1Q 예상 영업이익 증가율 1위 상장사는 이수화학. 비결은?

[한경탐사봇] 한국 주식 시장에서 거래되는 상장사 가운데 올해 1분기 예상 영업이익 증가율 1위는 이수화학(005950)으로 조사됐다.

한경탐사봇의 탐색 결과 올해 1분기 예상 영업이익이 공개된 상장사 가운데 이수화학의 1분기 영업이익은 93억원으로 전년비 287.50% 증가할 전망이다.

이어 코스모화학(005420)(167.74%), KPX케미칼(025000)(130.23%), 에코프로(086520)(100.98%), 휴비스(079980)(72%) 등의 순이다.

올해 영업이익은 455억원으로 전년비 65.45% 증가할 것으로 예상된다.

이수화학은 일상생활에서 많이 사용되는 세탁 세제의 원료인 연성알킬벤젠(LAB)과 노말파라핀(NP)의 국내 유일 생산업체이다. 사업부문은 LAB, NP를 주제품으로 하는 석유화학, 건설사업, 바이오의약품을 연구개발 및 제조하는 의약사업을 영위하고 있다.

◆이수화학, 중·장기적인 밸류에이션이 매력적

이수화학의 지난해 매출액, 영업이익, 당기순이익은 각각 1조5598억원, 252억원, 37억원으로 전년비 매출액은 3.45% 증가하고 영업이익은 18.97% 감소하며 당기순손익은 흑자 전환할 것으로 예상된다. 지난해 4분기 매출액, 영업이익은 각각 3654억원, 38억원으로 전년비 17.95%, 660% 증가할 것으로 전망된다.

이수화학의 4분기는 석유화학 급감 및 의약 손실 증가로 인해 전분기비 실적이 부진할 것으로 추정된다.

이 회사의 4분기는 전통적인 비수기이다. 그러나 LAB 업황의 상승국면으로 시황 개선세가 이어지고 있어 2017년 4분기의 부진했던 실적 대비 성장할 것으로 보인다. 

이수화학 밸류체인. [이미지=이수화학 홈페이지]

이수화학의 올해 1분기는 일회성 비용 소멸 및 저가 원재료 투입 효과에 따른 LAB 개선에 힘입어 실적이 증가할 것으로 예상된다.

향후에도 세계적으로 합성세제 수요는 신흥국을 중심으로 완만한 성장세를 지속할 것으로 전망된다. 반면, 과거 호황기에 계획된 LAB시장의 증설이 일단락되어 중·장기적으로 LAB 시장의 수급여건은 이수화학에 우호적일 것으로 예상된다. 원재료 및 환율 변동 등에 따른 수익가변성은 있지만 우호적 수급여건 등을 고려하면 중기적으로 양호한 이익창출력을 유지할 것으로 전망된다.

이수화학의 최근 1년간 주가 추이. [사진=네이버 증권]


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이 기사는 한경닷컴과 버핏연구소가 공동 개발한 탐사봇 알고리즘에 기반해 작성된 것입니다. - 기사오류문의 02-6071-1112