복잡한 상품 구조에 외면받는 손실제한형 ETN
![복잡한 상품 구조에 외면받는 손실제한형 ETN](https://img.hankyung.com/photo/201806/AA.16990376.1.jpg)
손실제한형 ETN은 최대 손실폭을 일정 수준으로 막아두고 선물이나 옵션 등을 활용해 다양한 방식으로 수익을 낼 수 있게 구조화한 상품이다. 2016년 홍콩 H지수 급락으로 손해를 본 주가연계증권(ELS) 투자자가 늘자 금융당국과 한국거래소가 도입한 상품이다. 중위험·중수익을 노리는 투자자들을 ETN 시장으로 유도해 ELS 쏠림현상을 막겠다는 의도에서였다.
도입 1년이 지났지만 손실제한형 ETN의 성과는 초라하다. 상품 구조가 복잡해 투자자들이 이해하기 어렵다는 게 첫 번째 이유로 꼽힌다. 한 증권사 프라이빗뱅커(PB)는 “ELS가 흥행한 건 일정 수준으로 지수가 떨어지지 않으면 약속한 수익률을 준다는 식의 간단한 설명이 가능했기 때문”이라며 “반면 손실제한형 ETN은 상품 설계방식에 따라 수익과 손실폭이 제각각이어서 개인 투자자들에게 권해도 이해하기 어려워한다”고 말했다.
한 증권사 ETN담당 팀장은 “기대 수익과 손실폭이 계속 달라지는 상품 자체의 특징 때문에 애초 목적처럼 중위험·중수익을 노리는 투자자들을 끌어모으기엔 역부족”이라고 지적했다.
나수지 기자 suji@hankyung.com
-
기사 스크랩
-
공유
-
프린트