엘로이딤슨 LBS 교수, "주식투자 장기적 유망"
엘로이 딤슨(Elroy Dimson) 런던 비즈니스스쿨(LBS) 교수는 17일 서울 장충동 신라호텔에서 열린 '6회 미래에셋 자산배분 포럼'에서 "장기 투자로서 주식투자는 다른 투자에 비해서는 높은 수익을 거둘 수 있다"고 밝혔다.
딤슨 교수는 "주식투자는 대량손실이 가능하며 안전한 기간은 없다"며 "하지만 리스크에 대한 프리미엄(가중치)에 대한 보상으로 수익률이 주어진다"고 분석했다.
그는 109년간 17개 국가의 주식, 채권, 현금 등에 대한 실질 수익률을 분석한 결과를 내놨다. 그 결과 주식리스크의 프리미엄은 현금대비 4.2%라는 설명이다.
딤슨 교수는 "미국 주식은 20년 간 보유했을 때 안전한 것으로 나타났다"며 "영국은 25년, 프랑스는 40~45년, 일본은 50년 이상, 이탈리아는 70년을 보유해야 안전했다"고 분석하고 '장기적'의 의미가 국가마다 다를 수 있다고 지적했다.
또한 "최근의 상황만으로 장기전략을 수립해서는 안된다"며 "20년이라는 시간은 것으로 보이지만 시기에 따라서는 기대를 채우지 못할 수도 있다"고 그는 덧붙였다.
한경닷컴 김하나 기자 hana@hankyung.com
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