<> 선물 =지난주 주가지수선물 3월물은 현물시장의 주가폭락과 외국인 매도
등으로 큰폭으로 하락했다.

올해 첫거래가 이뤄진 4일에는 136.20까지 상승해 사상 최고가를 기록했다.

그러나 5일에는 종합주가지수가 사상최대폭인 72.73포인트나 떨어진 영향
으로 선물가격도 9.90포인트나 폭락했다.

6일에도 5.10포인트 하락한 121.20까지 떨어졌다.

외국인이 지난주중 4천3백16계약을 신규로 매도(전환매를 감안한 순매도는
1천6백24계약)한 것이 주가지수선물 가격의 하락세를 부채질했다.

다만 7일에는 종합주가지수가 하락했음에도 불구하고 선물가격은 0.80포인트
상승해 반등의 계기를 마련했다.

이번주에도 선물은 현물시장의 영향을 많이 받을 것으로 전망된다.

지난주말 뉴욕주식시장에서 다우존스지수가 사상최고치를 경신해 주초에
강한 반등세를 나타낼 것으로 예상된다.

그러나 상승세가 지속될지는 아직 불투명하다.

뉴욕증시가 다시 상승세로 돌아섰다는 분석보다는 단기급락에 따른
반등이라는 견해가 우세한 편이다.

반등때마다 대기매물이 나올 가능성이 많을 것으로 전망된다.

주가지수선물 3월물 가격은 일시적으로 130포인트를 넘어설 가능성이 있으나
전반적으로는 125포인트를 중심으로 등락할 것이란 분석이 많다.

<> 옵션 =지난주에는 주가가 예상외로 폭락하면서 행사가격이 낮은 풋옵션
매수자가 큰 이익을 냈다.

이번주에는 주초에 주가반등이 예상된다.

오는 13일은 주가지수옵션 1월물의 만기일이다.

콜옵션 매수에 관심을 갖는 것도 고려해볼만한 투자방법이다.

다만 주가의 변동성이 커진만큼 시장변화에 곧장 대응할 수 있는 발빠른
전략을 구사해야 할 것이다.

< 홍찬선 기자 hcs@ked.co.kr >

( 한 국 경 제 신 문 2000년 1월 10일자 ).