<> 선물 =지난주 선물가격은 등락을 거듭했다.

그러나 저점과 고점은 점차 높아지는 모습이었다.

미국증시 불안, 프로그램 매도 등 시련이 만만치 않았지만 대우그룹및
투신사 문제가 해결의 가닥을 잡은 것이 큰 도움이 됐다.

하지만 지난 금요일에는 12월물이 최근월물이 된 이후 처음으로 역베이시스
로 전환되며 불안한 움직임을 보였다.

기관투자가의 매수세가 강화되며 현물시장이 안정된 모습을 보인 점을
감안하면 역베이시스 전환은 우려를 자아내기에 충분했다.

미국의 금리인상 가능성과 그에 따른 주가불안 등 해외 악재들이 원인으로
보인다.

이에따라 외국인투자자들은 현물시장에서 순매수를 보인 것과는 달리 선물
시장에서 2천4백계약을 순매도하면서 누적순매도포지션을 크게 늘렸다.

이번주에도 국내호재와 해외악재의 대결구도가 이어질 전망이다.

시황 분석가들은 투자심리 회복에 힙입어 선물가격이 반등시도를 계속할
것으로 예상했다.

지난주말 장중 한때 10,000포인트가 붕괴될 정도로 약세를 보인 미국 주가와
금리인상 가능성이 불거진 것이 새로운 변수로 작용할 전망이다.

LG증권은 주요 지지선을 100선, 저항선을 1백20일 이동평균선 근처인 106선
대로 전망했다.

<> 옵션 =제자리 걸음을 하던 현물 가격이 이번주에는 어느쪽으로든 크게
움직일 가능성이 높다고 시황 분석가들은 예상하고 있다.

따라서 행사가격이 같은 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수하는 매수 스트래들
(long straddle) 전략을 구사해볼만 하다고 전문가들은 추천했다.

< 조성근 기자 truth@ >

( 한 국 경 제 신 문 1999년 10월 18일자 ).