지난 7월4일 4단계 금리자유화 실시이후 주식투자자금이 MMDA(수시입출금식
예금:은행)와 RP(환매조건부채권:증권) 등 단기고금리 상품으로 이동하고
있다.

이는 최근 종합주가지수가 680대로 떨어지는 등 약세를 나타내는 요인으로
작용하고 있는 것으로 지적되고 있다.

10일 증권업계에 따르면 일반투자자들의 주식투자 대기자금인 고객예탁금은
9일 현재 2조6천9백45억원으로 4단계 금리자유화 전인 지난 7월3일보다 무려
6천3백8억원이나 감소했다.

이에 따라 이 기간중 종합주가지수는 775.26에서 688.97로 86.29포인트
(11.1%)나 급락했다.

반면 MMDA는 9일 현재 10조4천억원으로 1개월여만에 10조원을 넘어섰다.

RP 잔액도 8천7백억원에서 1조5천6백억원으로 8천8백억원이나 증가했다.

이는 MMDA와 RP가 하루만 맡겨도 11%에 달하는 높은 수익률을 제공함으로써
시중여유자금이 주식에서 이들 단기고수익 상품으로 이동하고 있는데 따른
것으로 분석되고 있다.

<홍찬선 기자>

(한국경제신문 1997년 9월 11일자).