손병두 금융위원회 부위원장(사진)이 23일 은행 등 금융권의 고위험 상품 판매 재개 움직임에 경고 메시지를 보냈다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)으로 글로벌 경기가 침체 국면에 접어든 가운데 시장 민감도가 높은 주가연계증권(ELS) 등의 상품 판매가 다시 늘고 있는 상황을 우려한 것으로 풀이된다.손 부위원장은 이날 정부서울청사에서 열린 ‘코로나19 대응 기업 지원을 위한 금융권 간담회’를 주재한 자리에서 “금융회사들이 금융상품의 손익구조와 원금 손실 위험 등을 투자자에게 충분히 설명해 불완전판매가 없도록 신중하게 투자 권유를 해 달라”고 당부했다.금융권의 움직임을 코로나19 방역 상황에 빗대 설명한 점이 눈길을 끌었다. 손 위원장은 “경제 및 금융시장의 불확실성이 큰 상황인데도 고위험·고수익 금융상품 판매가 증가할 조짐을 보이고 있다”며 “코로나19 신규 확진자가 줄었다고 함부로 야외나 집단 활동을 재개하면 안 되는 것처럼, 금융시장이 초기 공포에서 벗어났다고 고객을 고위험 상품으로 인도해선 곤란하다”고 덧붙였다.금융당국 안팎에서는 손 부위원장의 이날 발언에 대해 “은행과 증권사 등을 중심으로 ELS 관련 상품 판매가 다시 늘고 있는 상황을 겨냥한 것”이란 분석이 나왔다. 이달 들어 증권업계에서는 신규 발행 ELS에 당초 모집액을 초과하는 투자금이 몰려드는 현상이 잦아졌다. 지난달 주요 지수가 크게 하락하면서 ‘바닥을 찍었다’는 판단에 ELS를 찾는 투자자가 늘었기 때문이다. 최근엔 연 수익률 10% 이상을 내건 ELS도 등장했다. ‘ELS 마진콜(증거금 추가 납입 통지)’ 이슈로 한동안 유동성 위기에 시달렸던 증권사들이 원활한 자금 조달을 위해 ELS 발행에 바짝 고삐를 죄고 있다.한동안 ELS 등 고위험 상품 판매를 자제했던 은행권도 움직임이 달라졌다. 은행들은 지난해 ELS를 담은 주가연계신탁(ELT) 등 고위험 상품에 대한 당국의 판매 제한 조치로 직격탄을 맞았다. 그러나 이달 들어선 ELS와 비슷하지만 위험도를 다소 낮춘 주가연계파생결합사채(ELB)를 중심으로 판매액이 다시 늘고 있다.오형주 기자 ohj@hankyung.com
원금이 보존되는 주가연계 파생결합사채(ELB)에 개인 투자자와 퇴직연금이 몰리고 있다. 지난해 해외금리 연계 파생결합펀드(DLF) 사태와 올해 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 영향으로 증시 폭락을 경험한 투자자들이 안전성이 높은 상품으로 눈을 돌린 결과다. 금융회사들도 ‘변동성 장세’에 대비하는 소비자 기호에 맞게 만기가 짧은 ELB를 내놓는 등 대응에 나섰다.금리 낮아도 안전이 우선23일 예탁결제원에 따르면 이달 들어 지난 22일까지 ELB는 총 102건, 1조5312억원어치가 팔렸다. 지난 2월(9453억원)과 3월(9184억원)에 비해 60% 이상 급증한 것이다.‘형님 격’인 주가연계증권(ELS)의 인기를 뛰어넘었다. 통상 ELS 월간 설정액은 ELB의 4~5배 규모라는 점에서 이례적인 현상으로 여겨진다. ELS는 22일까지 총 1조4150억원어치가 판매되는 데 그쳤다. 증시 폭락 여파로 3월(3조8174억원)의 절반 이하로 쪼그라들었다. 원금을 잃을 가능성이 있는 ELS보다 ELB를 선호하는 투자자가 늘어난 영향이다.ELS와 ELB는 ‘사촌지간’이다. 만기에 기초자산인 코스피200 등 주가지수가 특정 구간에 들어가 있으면 약속한 금리를 지급하는 파생생품이다. 안전성에서는 큰 차이가 난다. ELS는 지수가 구간에서 벗어나면 원금을 몽땅 잃을 수도 있다. 수익률 연 7~8%대 ELS는 저금리 시대의 ‘국민 재테크’로 인기를 끌었다. 하지만 최근 기초자산인 주요 지수들이 코로나19 여파로 폭락하면서 상당수 ELS가 손실 가능 구간에 접어들었다.ELB는 투자자에게 약속하는 수익률이 연 2~3%가량으로 ELS에 비해 낮은 대신 원금을 지켜준다. 투자자에게 받은 돈의 90% 이상을 국공채 등 안전자산에 투자하는 ‘자체 헤지’나 별도 계약을 통해 원금 손실 위험을 전가하는 ‘백투백 헤지’ 기법을 쓴다. 지수가 손실 구간에 접어들더라도 이자를 받지 못할 뿐 원금을 잃을 걱정은 하지 않아도 된다.단기투자 수요 급증금융사들은 퇴직연금 전용 ELB를 내놓는 등 수요에 대응하고 있다. 하나은행은 이달 초 키움증권과 함께 코스피200과 유로스톡50을 추종하는 1년 만기 퇴직연금전용 ELB를 출시했다. 만기 당일 지수가 기준가 이상이면 연 2.4% 수익을 약속하는 구조다.1년 만기 상품을 ‘주력’으로 밀었지만, 최근엔 3개월 만기 ELB 인기도 높아졌다는 게 하나은행의 설명이다. 지수 등락과 상관없이 연 1.5% 이자를 약속하는 3개월짜리 상품이다. 하나은행이 3일 설정한 ELB에 15억원, 10일 설정한 상품에는 25억원이 몰렸다. 23일에는 40억원으로 규모를 늘렸다.ELB 투자자의 ‘방망이’가 짧아진 건 자본시장 변동성이 커졌기 때문이다. 손실 가능성도 높아진 만큼 ‘당분간 지켜보자’는 단기 투자 수요가 늘고 있다는 분석이다. 5000만원까지 예금자보호를 받을 수 있는 저축은행 예금과 보험사의 이율보증형보험계약(GIC) 등도 최근 각광받고 있는 것으로 알려졌다. 하나은행 관계자는 “중도상환 수수료가 0.3%로 낮은 것도 단기 ELB 상품이 인기를 끄는 요인”이라고 말했다.김대훈 기자 daepun@hankyung.com
신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태에 대응해 기업들이 달러를 모으고 있다. 글로벌 금융시장이 출렁이자 선제적으로 외화유동성 확보에 나선 것이다.20일 한국은행이 발표한 ‘3월중 거주자외화예금 동향’을 보면 지난달 말 거주자(개인·기업)의 달러화예금(달러예금) 잔액은 644억6000만달러(약 78조6560억원)로 전달에 비해 59억2000만달러 늘었다. 거주자 달러예금은 내국인 등이 은행에 맡긴 달러예금을 말한다.지난달 증가폭은 2018년 11월(59억3000만달러) 후 가장 컸다. 특히 기업들이 집중적으로 달러 보유량을 늘리면서 전체 달러예금 잔액이 불었다. 지난달 말 기업의 달러예금은 504억1000만달러로 전달에 비해 57억달러 증가했다. 2017년 10월(71억5000만달러) 후 가장 큰 폭으로 늘었다.개인의 달러예금은 140억5000만달러로 2억2000만달러 증가했다. 통상 기업과 개인은 달러 가치가 뛰면 환차익을 노리고 보유한 달러를 판다. 지난달은 달랐다. 평균 환율(달러당 1220원23전)이 전달에 비해 24원97전 올랐지만 달러를 사들였다.증권사들이 해외 선물거래소에 납부한 증거금을 일부 돌려받은 영향도 있다. 주가연계증권(ELS)을 대거 판매한 증권사들은 지난달 미국과 유로 주가지수가 폭락하면서 마진콜(증거금 마련)에 직면했다. 하지만 지난달 하순부터 주가지수가 오르자 증거금 일부를 회수했다.김익환 기자 lovepen@hankyung.com
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