지난달 국내 중소기업이 은행에서 빌린 돈이 4년6개월 만에 최대 규모에 달한 것으로 집계됐다. 대내외 경기 불확실성이 커지자 기업들이 자금 확보에 나서고 있다는 분석이 나온다. 현금 보유를 늘리는 것과 대조적으로 설비투자는 줄이는 등 경기를 관망하는 양상이 역력하다.은행 차입, 회사채 발행 동반 급증한국은행이 12일 발표한 ‘2019년 10월 금융시장 동향’을 보면 은행의 중소기업 대출 순증액(신규 대출-회수액)은 지난달 6조3000억원으로 집계됐다. 2015년 4월(6조6000억원) 후 최대 규모다. 중소기업은 신용등급이 상대적으로 낮아 회사채 발행이 어렵다 보니 은행 대출을 주요 자금조달 창구로 삼는다. 올해 1~10월 은행의 중소기업 대출 순증액은 46조1000억원에 달했다. 이 같은 증가 추세가 이어지면 올해 연간 기준 대출 순증액은 2015년(52조8000억원) 후 4년 만에 최대치를 기록할 전망이다.대기업과 중견기업들이 자금확보 수단으로 주로 활용하는 회사채도 발행이 급증하고 있다. 지난달 회사채 순발행액(발행액-상환액)은 3조6000억원으로 나타났다. 올해 7월(3조8000억원)을 제외하면 2012년 10월(4조1000억원) 후 7년 만에 최대 규모다. 올 들어 지난달까지 누적 회사채 순발행액은 17조2000억원에 달했다. 이 추세를 이어갈 경우 회사채 순발행액은 2012년(17조5000억원) 후 최대를 기록할 것으로 예상된다.기업들이 자금조달을 늘린 배경에 대해 한은 관계자는 “불확실성에 대비하기 위한 현금성 자산을 확보하려는 심리가 일부 작용했을 것”이라고 평가했다. 올해 회사채 발행이 늘어난 것은 낮은 시장금리 등 발행 여건이 좋아진 영향도 있다. 3년 만기 AA- 등급 회사채 평균금리는 이날 연 2.064%를 기록했다. 연중 최저인 지난 8월 16일(연 1.626%)보다 올랐지만 지난해 말(연 2.287%)보다는 여전히 낮다.설비투자는 6분기째 감소기업들의 자금마련 움직임이 분주해졌지만 이렇게 조달한 자금을 설비투자금으로 쓰지는 않고 있다. 한은에 따르면 설비투자는 지난해 2분기부터 올 3분기까지 여섯 분기 연속 마이너스 증가율(전년 동기 대비 원계열 기준)을 기록하고 있다. 자금 조달 규모를 늘렸지만 투자에는 소극적이다 보니 보유 현금은 늘어나는 추세다. 올해 8월 말 기업이 은행에 맡긴 예금은 420조2851억원으로 지난 1월 말(405조186억원)과 비교해 15조2665억원 증가했다.기업들이 곳간에 현금을 쌓는 것은 국내 경기회복이 지연되는 데다 미·중 무역분쟁이 격화되는 등 대내외 불확실성이 커진 데 따른 것으로 분석된다. 코스닥 상장사인 에이스침대는 최근 제출한 3분기 보고서를 통해 “글로벌 경제 흐름이 나빠지고 국내 경기도 침체되면서 경영환경이 악화된 많은 기업이 고전을 면치 못하고 있다”며 “이런 상황이 단기적인 것이 아니라 상당히 지속될 것으로 판단되는 만큼 경영 내실화를 위해 노력할 것”이라고 설명했다. 2차전지 부품을 생산하는 코스닥 상장사 에이에프더블류도 3분기 보고서에서 “미국발 무역분쟁으로 글로벌 경제의 불확실성이 확대됐다”며 “민간 소비 심리 회복이 지연되고 있고 고용 현황도 나빠지고 있다”고 평가했다.김익환 기자 lovepen@hankyung.com
한국은행은 한국 경상수지 흑자 규모가 늘면 대외안정성 지표도 개선된다고 분석했다. 올해 한국의 국내총생산(GDP) 대비 경상수지 흑자 비율은 3%대로 전년 대비 1%포인트가량 떨어질 것으로 전망했다.한은은 11일 조사통계월보에 수록된 ‘경상수지가 대외안정성에 미치는 영향’ 보고서를 통해 “한 국가의 GDP 대비 경상흑자 비율이 올라가면 그만큼 대외안정성 지표는 좋아지는 것으로 나타났다”고 분석했다. 보고서는 19개 신흥국의 GDP 대비 경상수지 흑자 비율과 대외취약성 지표(외환보유액, 물가상승률 등 8개 지표를 바탕으로 산출) 간 상관관계를 분석해 이 같은 결과를 얻었다. 한은 관계자는 “해외에서 벌어들인 외화가 늘면 외화부채 상환 능력이 향상되고 환율 변동성은 둔화되는 효과가 나타났다”고 설명했다.한은은 다만 한국의 경상수지 흑자 규모가 갈수록 줄어들 것이라고 내다봤다. 한국의 GDP 대비 경상수지 흑자 비율은 2016년 6.5%에서 2017년 4.6%, 지난해 4.4%로 낮아졌다. 블룸버그에 따르면 올해(3.5%)와 내년(3.6%)에는 3%대로 떨어질 전망이다. 한은 관계자는 “2012년부터 2017년까지 한국의 누적 경상수지 흑자는 5000억달러(약 580조8000억원)에 육박해 같은 기간 독일과 중국, 일본에 이어 세계 4위”라며 “GDP 대비 경상수지 흑자 비중도 세계 최상위 수준이라 경상수지가 추가로 개선될 여지는 크지 않다”고 분석했다. 이어 “경상수지 흑자 감소폭이 전망치 수준이라면 대외안정성 지표에 미치는 부정적 영향은 크지 않을 것”이라며 “다만 실질 원화가치 상승 압력은 약해질 것”이라고 내다봤다.김익환 기자 lovepen@hankyung.com
한국은행은 그간의 경상수지 흑자 기조가 우리나라의 대외안정성을 높이는 데 기여했다는 분석 자료를 11일 내놨다.한은 경제연구원 이아랑 차장·국제국 박상은 조사역은 이날 조사통계월보 10월호에 실린 '경상수지가 대외안정성에 미치는 영향' 보고서에서 "경상수지 흑자 기조는 한국의 대외안정성 확보에 상당 부분 기여한 것으로 보인다"고 밝혔다.저자들은 2000년 1분기∼2018년 3분기까지 19개 신흥국 자료를 바탕으로 국내총생산(GDP) 대비 경상수지 흑자 비율과 캐나다 중앙은행이 추정한 각 나라의 취약성 지표 사이 상관관계를 분석했다.취약성 지표란 외환보유액, 정부 부채, 물가 상승률 등 8개 부문의 취약성 정도를 50∼100포인트 사이로 표준화한 것이다.점수가 높을수록 대내외 리스크에 취약하다.분석 결과, GDP 대비 경상흑자 비율이 1%포인트 오르면 취약성 지표가 0.4포인트 하락하는 것으로 나왔다.수출로 버는 달러가 늘면 그 나라의 생산능력, 채무상환능력이 개선되기 때문에 경상흑자는 대외안정성에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 분석됐다.보고서는 매년 경상적자를 기록하는 아르헨티나(77점) 및 인도(61점)와 우리나라(56점)의 취약성 지표 간 격차 가운데 각각 20%가량, 50%가량은 경상수지 차이 때문으로 분석됐다고 덧붙였다.한국은 2017년 1분기∼2018년 3분기 GDP 대비 4%의 경상수지 흑자를 누렸다.한편 한은은 지난 7월 올해 경상수지 흑자 규모를 590억달러로, 내년은 585억달러로 전망했다.올해 경상흑자가 590억달러를 기록하더라도 유럽 재정위기가 발생한 2012년(488억달러) 이후 최소가 된다.저자들은 "경상흑자가 전망 범위 안에서 줄어드는 경우 한국의 취약성에 미치는 부정적인 영향은 크지 않을 것"이라며 "장기적으로는 실질 원화 가치 상승 압력을 줄이는 요인이 될 것"이라고 말했다./연합뉴스
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