액면분할 후 개인 3조6천억 순매수…주가 26.5%·시총 108조 ↓'대장주' 삼성전자가 액면분할 후 하락을 거듭했지만 '개미'로 불리는 개인 투자자들은 외국인과 기관이 내다 판 삼성전자 주식을 대거 사들인 것으로 나타났다.16일 한국거래소와 코스콤에 따르면 삼성전자가 액면분할 뒤 거래가 재개된 올해 5월4일부터 이달 14일까지 기관투자자는 삼성전자 주식을 2조1천311억원어치 팔아치웠다.외국인도 1조5천333억원어치를 순매도했다이에 비해 개인은 삼성전자 주식을 3조6천799억원어치 순매수했다.이에 따라 삼성전자의 소액주주도 계속 늘어나는 추세다.지난 9월 말 현재 삼성전자 발행주식 총수의 100분이 1에 미달하는 주식을 보유한 소액주주는 전체 주주의 99.98%인 66만7천42명에 달했다.삼성전자 소액주주는 3월 말 24만1천414명(99.96%)에서 6월 말 62만7천549명(99.98%)으로 늘어나는 등 증가세를 이어왔다.문제는 액면분할 후 개인들의 투자가 늘어난 삼성전자 주가가 내리막길을 걷고 있다는 점이다.반도체 업황 우려와 미중 무역분쟁은 물론 삼성바이오로직스 고의 분식회계와 이재용 삼성전자 부회장의 경영권 승계 논란 등 그룹 안팎의 악재까지 겹친 탓이다.특히 지난 14일 삼성전자 주가는 3만8천950원에 거래를 마쳐 액면분할 후 처음으로 4만원선 아래로 추락했다.이는 작년 2월28일의 3만8천440원(액면분할 환산 수정주가 기준) 이후 1년9개월여만의 최저치다.액면분할로 거래가 중단되기 직전인 4월 27일의 265만원(액면분할 기준 5만3천원)과 비교하면 26.51% 하락한 수준이다.이 기간 시가총액(보통주 기준)도 340조2천232억원에서 232조5천230억원으로 107조7천12억원 감소했다.결국 액면분할 이후 삼성전자 주식 매수에 뛰어든 개인들이 주가 하락에 따른 손실을 대부분 떠안는 모양새다.국내 주요 증권사들은 반도체 수급 악화 정도가 예상보다 심해 삼성전자 실적이 올해 4분기는 물론 내년 상반기까지 부진할 것으로 보고 목표주가를 줄줄이 내려 잡고 있다.하이투자증권(4만8천원), 한국투자증권(4만9천원), 유진투자증권(4만9천원) 등은 삼성전자에 대한 목표주가를 5만원 아래로 제시했다.이승우 유진투자증권 연구원은 "매크로 둔화 우려와 미중 갈등에 따른 불확실성 속에 버팀목이던 데이터센터들마저 재고정책을 보수적으로 전환하면서 메모리 반도체의 다운턴(하강국면) 궤적이 생각보다 좋지 않은 모양으로 바뀌고 있다"며 "당분간 삼성전자 실적 전망에 대해서는 보수적 관점이 필요하다"고 말했다.삼성전자 주가가 3만원대 중반까지 내려갈 것이라는 예상도 나온다.송명섭 하이투자증권 연구원은 삼성전자의 내년 영업이익 전망치를 기존 54조9천억원에서 49조4천억원으로 하향 조정하면서 "이번 다운 사이클에서 삼성전자 주가 저점은 주당순자산가치(BPS)에 주가순자산비율(P/B) 0.94∼1.02배를 적용한 3만원대 중후반 수준이 될 것"이라고 내다봤다.다만 최근 업황 부진이 중장기적으로 이어지지는 않을 것이라는 의견도 적지 않다.내년 2분기 이후 메모리 반도체 수요가 다시 살아날 가능성에 무게를 둔 예상이다.황민성 삼성증권 연구원은 "삼성전자의 4분기 영업이익 예상치를 14조원에서 13조2천억원으로 하향 조정했지만 목표주가는 6만3천원을 유지한다"며 "최근 반도체 수요 부진은 경기둔화보다는 일시적 구매정책 변화 때문으로 판단한다"고 말했다./연합뉴스
삼성전자 주가가 21개월 만에 4만원(액면분할 전 200만원) 아래로 떨어졌다. 메모리 반도체 가격이 예상보다 가파르게 하락하며 올해 4분기와 내년 실적에 ‘빨간불’이 켜졌기 때문이다. 전문가들은 내년 1~2분기를 바닥으로 반도체 업황이 살아날 것이라고 전망하지만 당장의 수익률을 신경써야 하는 기관과 외국인 등 전문투자가들은 반도체주를 팔고 조선·건설·유틸리티·화장품주 등으로 갈아타고 있다.투자자들, 이벤트 앞두고 경계심 높여14일 코스피지수는 26.17포인트(1.25%) 내린 2069.38로 마감했다. 경기 둔화와 무역분쟁 우려가 계속되는 가운데 미국 S&P500지수 선물이 하락세를 보이자 투자자들이 몸을 움츠렸다는 분석이다. 서상영 키움증권 연구원은 “오늘 발표된 중국의 11월 소매판매와 산업생산지표가 예상을 밑돌았고, 미국 금리인상 경로에 대한 힌트를 얻을 수 있는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의가 다음주 예정된 것도 투자자의 경계심을 높였다”고 말했다.일본 닛케이225(-2.02%)와 중국 상하이종합(-1.53%) 등 대부분 아시아 증시가 내렸다. 도쿄 증시는 대형 정보기술(IT)주가 급락하고, 주말을 앞두고 투자자들이 최근 상승분의 차익을 실현하면서 낙폭이 컸다. 국내 증시에서도 경기에 민감한 IT주가 급락하며 지수를 끌어내렸다. 유가증권시장 시가총액의 약 25%를 차지하는 전기·전자 업종은 이날 3.1% 하락했다. 삼성전기가 6.88%, SK하이닉스는 5.65% 떨어졌다.삼성전자는 이날 1050원(2.62%) 내린 3만8950원에 마감해 21개월 만에 4만원 선이 깨졌다. 2017년 2월28일(3만8440원) 이후 최저치다. 외국인이 최근 한 달 동안 8002억원어치를 순매도했다. 같은 기간 기관도 372억원어치 순매도했다.예상보다 나빠진 반도체 업황삼성전자 주가 부진은 ‘가벼운 감기’ 정도에 그칠 것이라던 반도체 업황이 ‘몸살’ 수준으로 나빠지고 있기 때문이다. 한 달 전만 해도 증권가에선 삼성전자 내년 영업이익이 올해(63조원 전망)보다는 적지만 60조원은 충분히 넘을 것으로 봤다. 지금 눈높이는 57조원대로 낮아졌다. 이번 4분기 영업이익도 13조원대로 떨어질 것이란 얘기가 나온다. 시장 기대치(15조6000억원대)를 크게 밑도는 실적이다.원인은 예상보다 가파르게 떨어지고 있는 메모리 반도체 가격이다. 도현우 NH투자증권 연구원은 “반도체 업황의 골이 예상보다 깊다”며 “내년 1분기 D램 가격 하락폭이 전분기 대비 10% 초반, 낸드는 10% 후반대로 확대될 전망”이라고 말했다. 시장조사업체 D램익스체인지에 따르면 PC용 8기가비트(Gb) D램의 11월 고정 가격은 7.19달러로 지난 9월(8.19달러)보다 12% 하락했다. 고정 가격에 선행하는 현물 가격이 현재 6.5달러대로 가파르게 떨어지고 있어 삼성전자 실적과 밀접한 고정 가격은 계속 하락할 전망이다.이승우 유진투자증권 연구원은 “경기 둔화와 무역분쟁으로 인한 불확실성이 발목을 잡는 가운데 버팀목이 되던 데이터센터 수요가 빠르게 둔화하면서 반도체 업황이 급격히 나빠졌다”고 설명했다. 아마존과 마이크로소프트(MS), 구글 등이 클라우드 사업을 펼치면서 대대적으로 데이터센터를 구축했으나 최근 들어 투자 속도가 느려지고 있다.증권가에서는 반도체 업황이 늦어도 내년 3분기부터는 살아날 것이라는 시각이 지배적이다. 클라우드와 인공지능(AI) 등으로 인해 데이터센터 투자는 쉽게 멈출 수 있는 트렌드가 아니라는 이유에서다. 황민성 삼성증권 연구원은 “반도체 가격이 충분히 떨어지고 서버 업체들의 재고가 소진되면 다시 데이터센터 투자에 불이 붙을 것”이라고 예상했다. 장기적으로 D램 수요는 늘어날 수밖에 없기 때문에 장기 투자자에겐 지금이 삼성전자 매수 기회라는 의견도 나온다. 노근창 현대차증권 리서치센터장은 “5세대(5G) 이동통신과 엣지 컴퓨팅 등 데이터센터 말고도 D램 수요를 늘릴 요인이 많다”며 “저점 매수를 고려해야 한다”고 말했다.임근호 기자 eigen@hankyung.com
4분기는 가전업계 최대 성수기다. 블랙프라이데이(추수감사절 다음날), 사이버먼데이(추수감사절 이후 첫 월요일), 박싱데이(크리스마스 다음날) 등 초대형 할인 행사가 줄줄이 이어진다. 11월 블랙프라이데이 시즌 매출은 4분기(10~12월) 전체의 향방을 가르기도 한다.삼성전자가 블랙프라이데이 시즌에 TV 시장 최대 격전지인 미국에서 승기를 잡은 것으로 나타났다. 10~11월 미국 시장에서 벌어들인 매출이 전년 동기 대비 10% 늘어났다. 프리미엄 제품을 중심으로 판매량이 급증했다. 같은 시기 미국에서 판매된 4K UHD 이상 제품 2대 중 1대가 삼성전자 제품이었다. 양자점발광다이오드(QLED) TV의 경우 전년 동기 대비 판매량이 6배로 늘었다.프리미엄 제품을 중심으로 공격적인 할인 전략을 편 것이 주효했다. 블랙프라이데이 같은 대규모 할인 행사에 주로 판매하는 제품은 저가형 제품이다. 삼성전자는 베스트바이 등 북미 유통 업체와 손잡고 4K QLED 등 고가 제품을 500달러 이상 할인하는 등 공격적인 마케팅을 했다.내부적으로는 QLED TV 판매량이 4분기에 처음 100만 대를 넘어설 것으로 보고 있다. LG전자, 소니를 중심으로 한 ‘유기발광다이오드(OLED) 진영’을 내년은 돼야 추월할 수 있을 것이라던 시장 예측을 앞지르는 추세다. 삼성전자 관계자는 “지난 3분기에 이미 OLED TV 시장을 처음 추월했다”며 “4분기에도 실적 호조세가 이어지면서 올해를 기점으로 QLED TV 판매량이 OLED TV를 넘어설 것”이라고 설명했다.삼성전자가 QLED TV를 통해 ‘OLED 진영’과 신경전을 벌이는 이유는 이들 제품이 프리미엄 시장의 점유율을 결정하기 때문이다. 삼성전자는 2006년부터 글로벌 TV 시장 점유율 1위를 지키고 있다. 저가형 제품부터 프리미엄 제품에 이르기까지 골고루 시장을 장악했다. ‘덩치’로는 승부를 낼 수 없다고 판단한 LG전자와 소니는 고가의 OLED TV를 중심으로 ‘프리미엄 전략’을 폈다. 한동안 2500달러 이상 제품 시장에서 삼성전자의 입지가 좁아진 배경이다. 삼성전자는 ‘초대형(75인치 이상)’ ‘초고화질(8K)’ 제품을 앞세워 다시 프리미엄 시장의 점유율을 높이고 있다. IHS마킷에 따르면 지난 3분기 2500달러 이상 TV 시장 점유율은 삼성전자가 45.2%, 소니가 25.5%, LG전자가 21.3%였다.고재연 기자 yeon@hankyung.com
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