1.88%. 지난해 퇴직연금 가입자들의 평균 수익률이다. 지난해 임금 인상률(3.4%), 물가 상승률(1.94%)보다도 낮다. 임금 상승률만큼 보장되는 기존 퇴직금 제도보다 손해를 보고 있다는 얘기다. 13년 전 대한민국 중산층의 노후를 돕기 위해 도입된 퇴직연금의 ‘민낯’이다.
연 1.88%의 수익은 물가상승률을 고려하면 사실상 손실을 본 것이다. 물가가 1.94% 오른 것을 감안하면 1억원의 가치는 9994만원으로 떨어진 것으로 계산된다. 퇴직연금 수익률이 낮은 것은 가입자들이 다양한 자산에 분산투자하지 않고 원금보장형 상품에 돈을 묶어두고 있는 탓이다. 지난해 전체 퇴직연금에서 원금보장형 상품이 차지한 비중은 91.6%에 달했다.
이유는 복합적이다. 확정급여형(DB) 퇴직연금을 관리하는 기업 담당자는 손실이 났을 때 책임을 회피하려고 원금보장형 상품에 대부분 자금을 넣어둔다. 근로자가 운용을 지시하는 확정기여형(DC)도 마찬가지다. ‘퇴직연금은 까먹어선 안 될 돈’이라는 생각에 원리금 보장상품에만 마음을 뺏긴다. 김성일 KG제로인 연금연구소장은 “퇴직연금은 연간 수익률이 최소 4~5%는 돼야 은퇴 후 소득을 대체할 수 있다”며 “퇴직연금도 자산배분 투자에 눈을 돌려야 할 때”라고 말했다.
퇴직연금 제도는 은퇴 후 노후자금을 매달 지급받아 생계에 문제가 없도록 하기 위해 도입됐다. 하지만 한국 중산층의 현실은 다르다. 대부분 퇴직 후 그간 쌓인 자금을 한 번에 받는다. 퇴직 전에도 집을 사거나 전세금을 마련하려고 퇴직연금을 중도인출하기 일쑤다.16일 금융감독원에 따르면 지난해 퇴직연금을 연금 형태로 받기로 결정한 가입자(55세 이상)는 1.9%에 불과했다. 퇴직자는 퇴직연금을 일시금으로 받을지 연금으로 받을지 선택할 수 있는데 절대다수의 가입자가 한 번에 퇴직금을 받아간다는 얘기다. 연금 형태로 받으면 소득세를 감면 받을 수 있지만 별 영향을 미치지 못하고 있다.적립금이 적을수록 한 번에 인출하는 경향이 뚜렷했다. 퇴직연금을 한 번에 받겠다는 근로자의 평균 적립금은 1649만원으로, 연금으로 받겠다는 근로자의 전체 평균인 2억3000만원에 크게 못 미쳤다.퇴직연금을 중간에 깨서 사용하는 사례도 늘어나는 추세다. 통계청에 따르면 지난해 상반기 퇴직연금을 중도인출한 근로자는 2만6323명으로 집계됐다. 퇴직연금 전체 가입자 583만4000명 중에선 일부지만 2016년 연간 중도인출자(4만91명)의 65.7%에 해당하는 가입자가 지난해 상반기 빠져나간 셈이다. 하반기 통계는 아직 나오지 않았지만 상반기와 비슷한 수준이거나 오히려 늘었을 것이라는 게 업계 관계자들의 설명이다.퇴직연금을 중도에 깬 근로자 10명 중 6명은 부동산 구입(39.6%)이나 전세자금 마련(22.2%)에 돈을 썼다. 노후 생활자금을 부동산 투자나 주거 비용으로 썼다는 얘기다.전문가들은 가계자산이 부동산에 묶인 중산층일수록 퇴직연금을 노후를 위한 ‘최후의 보루’로 인식해야 한다고 조언한다. 인출식연금펀드(RIF) 등의 상품을 활용해 은퇴 후 소득대체율을 높이는 방안도 고민해야 한다고 전문가들은 말한다. RIF는 은퇴 이전에 모아둔 자산을 펀드로 운용하면서 매달 정기적으로 수익을 돌려받는 펀드다.나수지 기자 suji@hankyung.com
퇴직연금은 국민연금과 함께 중산층의 노후를 받쳐줄 핵심 연금제도다. 국민연금과 달리 회사나 근로자가 매년 쌓이는 퇴직금을 직접 운용해야 한다. 하지만 기업도 근로자도 방치하고 있다.한국경제신문이 미래에셋 은퇴연구소와 진행한 ‘중산층 재테크 설문조사’ 결과 확정기여(DC)형 퇴직연금 가입자 4명 중 3명은 무관심한 상태였다. 응답자 절반(48.8%)은 ‘가끔 수익률과 적립금을 확인하지만 적극적으로 관리하지는 않는다’고 했다. 회사가 관리해주는 확정급여(DB)형은 더 심각하다. 지난해 DB형 수익률은 1.59%로 DC형(2.54%)보다 저조했다.왜 그럴까. DC형 퇴직연금에 가입한 근로자와 DB형 퇴직연금을 운용하는 기업담당자들을 인터뷰했다. 금융투자협회 설문조사(DB형 운용담당자 256명, DC형 가입 근로자(638명)까지 종합해 ‘1인칭 시점’으로 인터뷰를 재구성했다. DB형 관리하는 인사부장저는 직원 350명 규모의 중소기업에서 일하는 인사담당 부장입니다. 사내 인력을 관리하고 신입사원을 채용하는 것이 주요 업무죠. 전 직원이 확정급여(DB)형 퇴직연금에 가입한 우리 회사에선 퇴직연금 업무를 인사팀에서 관리합니다. 다른 회사에선 재무팀 총무팀 회계팀 등에서 퇴직연금 운용을 ‘부업’으로 담당하기도 합니다.100억원에 가까운 퇴직연금 적립금을 관리합니다. 업무시간 중 퇴직연금 운용에 쏟는 시간은 10% 미만입니다. 퇴직연금 관련 회의는 1년에 한 번 정도 사장님과 재무책임자(CFO)를 모시고 하는데 솔직히 큰 의미는 없습니다. 큰 문제가 없으면 퇴직연금 사업자를 교체하지 않는 데다 원리금보장 상품에 90% 이상의 돈을 넣어두기 때문입니다.DB형은 근로자가 퇴직할 때 직전 3개월 평균 급여와 근속연수를 곱한 만큼을 퇴직연금으로 줘야 할 의무가 회사에 있습니다. 임금상승률만큼 매년 수익을 못 내면 회사의 비용 부담이 커질 수밖에 없는 구조입니다. 연 1~2%대 원리금보장형 상품에 넣어두면 연 3~4% 수준인 임금상승률을 따라가기에 역부족이라는 것을 잘 압니다.그럼에도 계속 원리금보장 상품에 투자하는 것은 운용 결과의 책임을 지는 게 부담스럽기 때문입니다. 전임자들도 원리금보장 상품에 대부분을 투자해왔습니다. 큰 수익은 못 내도 손실은 나지 않았기 때문에 문제가 되지 않았죠.수익률을 높인답시고 실적배당형 상품투자를 늘리면 어떻게 될까요. 수익이 나면 좋겠지만 손실이 나면 문책을 피할 수 없을 겁니다.주 업무는 따로 있기 때문에 퇴직연금 수익이 높아진다고 제 인사고과가 좋아지는 것도 아니고요. 제 돈이면 과감하게 투자해볼 법도 한데 회사 전 직원의 노후자금 운용을 혼자 떠맡고 있다 보니 어쩔 수 없습니다.DC형 연금 가입 근로자저는 2년 전 확정기여(DC)형 퇴직연금에 가입한 서울의 한 대기업 차장입니다. 회사가 노동조합과 협상해 전 직원 퇴직연금을 DC형으로 전환하기로 하면서 저도 퇴직연금에 신경 쓰기 시작했습니다. 그전까지는 퇴직할 때 정해진 만큼을 퇴직연금으로 받을 수 있었지만 DC형에 가입한 뒤엔 제가 어떻게 운용하느냐에 따라 퇴직 후 받을 수 있는 연금 규모가 달라지니까요.퇴직연금 사업자는 A증권사로 택했습니다. 처음 DC형으로 전환할 때 A증권사의 담당직원들이 회사로 와서 DC형 퇴직연금 계좌를 열어주고 상담도 해줬습니다. 상담 부스에 앉으니 가입할 수 있는 상품 목록을 보여주더군요. 처음엔 되도록 제 판단으로 상품을 골라보려 했지만 금세 역부족이라는 걸 깨달았습니다. 엇비슷한 이름의 펀드들이 빼곡한 글씨로 줄 세워져 있더군요.증권사 담당직원에게 추천을 부탁했더니 상담 부스 옆 배너를 가리켰습니다. ‘원금보장형 주가연계사채(ELB) 연 2.8%.’ 망설이다가 절반은 증권사가 자체적으로 운용해준다는 원리금보장 상품에, 나머지 절반은 직원이 추천해준 ELB에 넣었습니다.그 뒤로 운용 지시를 해본 적이 있느냐고요. 아직 없습니다. 수익률은 생각날 때 몇 번 확인해봤지만 미미하더군요. 조금 더 높은 수익률을 노리고 포트폴리오를 바꿔볼까 싶은데 솔직히 엄두가 나질 않네요. 평소 금융상품 투자에 특별한 관심이 없는 데다 증권사에 찾아가는 일도 귀찮고 절차도 뭔가 복잡할 것 같아서요. 회사 업무만으로도 바쁜데 글로벌 경제, 시황, 자산별 전망, 상품별 특징까지 공부해가며 제대로 알고 투자 판단을 하는 사람이 몇이나 될까요. 노후 자산이니 방치하면 안 된다는 건 알지만 ‘될 대로 되겠지’라는 마음뿐입니다.나수지 기자 suji@hankyung.com
퇴직연금은 재직 기간 내내 장기로 운용해야 한다. 수익률 연 1% 차이도 확정기여(DC)형 퇴직연금에선 매우 크다. 사회 초년생 시절의 수익률 차이는 30년 이상 복리 차이로 나타난다. 하지만 적립금이 적고, 수익을 내본 경험이 없을수록 원금보장형에 묶어두려는 경향이 짙은 것으로 조사됐다. 직장 새내기일수록 실적배당형 상품에 관심이 적어 퇴직연금 ‘빈익빈 부익부’ 현상이 심각해질 수 있다는 분석이 나온다.금융투자협회가 16일 DC형 퇴직연금에 가입한 근로자 638명을 대상으로 설문조사한 결과 적립금이 많은 가입자일수록 지난해 더 높은 수익을 거뒀다. 적립금이 7000만원 이상인 가입자는 지난해 4% 수익을 냈다. 1000만원 미만인 가입자의 수익률(3%)보다 1%포인트 높았다.굴리는 자금이 많을수록 실적배당형 상품 비중을 늘리려는 생각이 강하다. 적립금이 3000만원 이상인 가입자는 40%가 실적배당형 상품을 늘리겠다고 답했다. 적립금이 1000만~3000만원인 가입자는 32%만 실적배당형 상품을 늘리겠다고 했다.또 적립 규모가 클수록 운용 상품을 적극적으로 바꾸는 것으로 나타났다. 적립금 1000만원 미만인 근로자의 95%는 지난해 한 번도 가입 상품을 바꾸지 않았다. 7000만원 이상을 굴리는 근로자 중에선 63%가 가입 상품을 한 번 이상 변경했다. 1회 변경(26%), 2회 변경(23%), 3회 변경(9%), 4회 이상 변경(5%) 순이었다.지난해 퇴직연금 수익률은 실적배당형 상품 비중에 따라 차이가 큰 것으로 조사됐다. 실적배당형 상품에 30~70%가량 투자한 가입자는 4.2% 수익을 냈다. 반면 실적배당형 상품 비중이 30%보다 낮은 가입자의 수익률은 2.2%에 그쳤다.채승훈 금융투자협회 연금지원부장은 “사회 초년생이나 이직이 잦은 근로자는 퇴직연금 규모가 작다고 생각해 원리금보장형에 방치하는 경향이 있는 것으로 조사됐다”며 “퇴직연금 같은 장기 운용상품은 수익률 연 1% 차이에도 미래 성과 차이가 크게 벌어질 수 있다”고 말했다.나수지 기자 suji@hankyung.com
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