개인 순매수 1위 차이나전기차ETF, 요즘 반등하는 이유는? [주코노미TV]

나수지 기자

입력2022.06.12 16:01 수정2022.06.12 16:12

ETF언박싱

ETF 언박싱은 개인 투자자가 알기 어려운 ETF 상품 정보를 속속들이 살펴봅니다. 유튜브 채널 <주코노미TV>에서 미리 만나보실 수 있습니다.

▶나수지 기자
‘TIGER 차이나전기차 SOLACTIVE(이하 차이나전기차 ETF)’는 지난해 상장지수펀드(ETF) 시장에서 가장 많은 투자자가 모인 상품입니다. 상장 후 주가 흐름이 나쁘지 않았는데, 올들어 영 힘을 쓰지 못하고 있습니다. 어떤 이유가 있을까요?

▷김수정 매니저
차이나 전기차 뿐만 아니라 전기차 시장 전체가 흔들리고 있다는 평가를 많이 받고 있죠. 가장 큰 이유는 우크라이나 러시아 전쟁으로 원자재 가격, 특히 전기차에 필요한 원자재 가격이 치솟았고 여전히 높은 수준이라는 점입니다. 그래서 전기차 기업들은 가격 인상을 하기 시작했고, 이는 전기차 투자심리에 악영향을 미쳤습니다.

이와 동시에 중국 상하이 봉쇄로 중국 전기차 생산에 차질이 생겨 4월 중국 전기차 판매가 역성장(MoM)했습니다. 자율주행차에 필요한 반도체 수급도 불안정한 상황입니다. 인플레이션 역시 전기차 판매에 대한 불안감을 조성하는 요소입니다.

개인 순매수 1위 차이나전기차ETF, 요즘 반등하는 이유는? [주코노미TV]

여기에 원래 주가도 많이 오른 상태였습니다. 2018년부터 빛을 발하던 글로벌 전기차 밸류체인 기업들의 2021년까지의 평균 상승률이 614%였습니다. 이런 점을 감안하면 최근 높아진 변동성은 밸류에이션 부담 등 여러가지 요소들이 겹쳐서 나타나는 현상이라는 것을 알 수 있습니다. 그 중에서 차이나 전기차 ETF에 가장 악영향을 끼쳤던 건 상하이 공장 봉쇄였습니다. 중국의 제로 코로나 정책으로 전기차 시장 가운데서도 유독 중국이 더욱 약세를 보이는 상황까지 이어졌던 것이죠

▶나수지 기자
그럼에도 애초에 '차이나'로 시장을 좁혀서 전기차 ETF를 상장했을 때는 이유가 있었을 것 같습니다.

▷김수정 매니저
사실 전기차 관련 상품은 정말 다양합니다. 밸류체인별 테마가 유망하기 때문에 각각 밸류체인 마다 상품이 있죠. 그 모든 밸류체인마다 중국은 포함되어 있습니다. 그래서 중국 전기차를 TIGER 글로벌 전기차 시리즈 중에 가장 먼저 출시했다고 보시면 되겠습니다.

▶나수지 기자
부진하던 주가가 최근에 반등한 이유는 무엇인가요?

▷김수정 매니저
개별 기업 실적 대문입니다. 최근 중국 전기차 시장이 부진했지만 그 중에서도 BYD는 전년동기대비 판매량이 321% 늘어나며 중국 내 경쟁사 대비 봉쇄 영향으로부터 자유로운 모습을 보였습니다다. 주가도 이데이터가 발표된 5월 6일부터 반등하기 시작했습니다다. 시장 전문가들은 5~6월부터 중국 내 봉쇄 완화로 전기차 공장 생산이 재개되면서 판매량이 회복될 것으로 전망하고 있습니다.

▶나수지 기자
앞으로 차이나전기차 ETF 주가 흐름에 영향을 미칠만한 변수는 무엇일까요? 좋아진다면 어떤 이유때문에 좋아지고, 나빠진다면 어떤 이유때문일까요?

▷김수정 매니저
과거에 차이나 전기차 ETF에 악재로 작용했던 요인들부터 살펴보겠습니다. 우크라이나 러시아 전쟁으로 원자재 가격, 특히 전기차에 필요한 원자재 가격이 치솟았지만 사상 최고 수준에서는 내려왔습니다. 원자재 가격 안정화가 점차 진행된다는 이야기입니다. 전쟁이 장기화 양상을 보이고 있지만 언제까지나 전쟁이라는 이슈가 증시에 지속적인 악영향을 미치는 것은 아니거든요. 그러면 전기차 기업들의 추가적이고 연속적인 가격인상은 덜 할 것이고 전기차에 대한 구매 부담이 늘어나지 않을 것이라고 예상할 수 있습니다.

이와 동시에 상하이 공장은 빠르게 회복할 것으로 예상됩니다. 여름으로 접어들면서 여러가지 악재들이 완화될 가능성을 보여주고 있습니다. 다만 좋지 않은 시나리오는 중국의 제로 코로나 정책으로 공장이 다시 봉쇄에 들어가는 것입니다. 사실 정치적인 이슈를 예상하기는 어렵습니다.

총괄=조성근 부국장
진행=김수정 TIGERETF ETF디지털솔루션팀 매니저, 나수지 기자
촬영, 편집=지서영 PD
디자인=이지영, 문윤정 디자이너
제작=한국경제신문

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[주코노미 요즘것들의 주식투자] 상장할 때 주당 1만원으로 정하는 경우 많아…같은 지수 추종해도 상장 시점 따라 가격 달라져

국내에 상장한 해외 상장지수펀드(ETF) 중에서 투자자들의 관심이 높은 상품 중 하나가 나스닥100 ETF입니다. 그런데 나스닥100 ETF를 고르려고 보니 주당 가격이 다르네요? 어떤 상품은 주당 7만원 선인데 다른 상품은 주당 1만원 선입니다. ETF가 따라가는 기초지수나 상품 구조가 똑같은데도 주가가 다른 상품들이 있는 겁니다. 왜 어떤 ETF는 7만원대고 다른 ETF는 1만원대인 걸까요? 주당 가격이 높으면 비싼 ETF인 걸까요? ETF 주가가 정해지는 과정결론부터 말씀드리면 아닙니다. ETF의 주당 가격은 ETF가 담고 있는 주식의 가치와는 상관이 없습니다. ETF는 상장할 때 주당 가격을 자산운용사에서 마음대로 정합니다. 보통은 상장할 때 주당 가격을 1만원으로 합니다. 그래서 같은 지수를 추종하는 ETF라고 하더라도 상장 시점에 따라 주당 가격이 달라질 수 있습니다.예를 들어 TIGER 미국나스닥100은 2010년 10월 상장했습니다. KBSTAR 미국나스닥100은 2020년 11월 상장했고요. TIGER 미국나스닥100은 주당 1만원에서 시작해 10년 동안 꾸준히 올라 7만원대를 넘겼지만, KBSTAR 미국나스닥100은 상장한지 얼마 안 됐기 때문에 아직도 1만원대를 유지하고 있는 것이죠. 둘 다 주당 1만원으로 시작했지만 운용한 기간에 따라 주당 가격이 달라진 셈입니다. 주당 가격이 다르더라도 두 상품의 하루 등락폭은 나스닥100 지수와 비슷하게 움직입니다. 그러니 ETF의 주당 가격은 ETF 수익률이나 가치와는 무관한 겁니다.그렇다면 모든 ETF는 상장할 때 1만원일까요? 보통은 그렇지만 다 그런 것은 아닙니다. 대표적인 게 국내 증시 대표 지수인 코스피200을 따르는 ETF들입니다. 국내에 코스피200을 추종하는 ETF가 처음 상장한 건 2002년입니다. KODEX200, KOSEF200이 2002년 10월 14일 상장하며 국내 ETF 시장의 문을 열었죠. 그 뒤로 TIGER200, KINDEX200이 2008년 상장했고, 가장 최근 상장한 코스피200 ETF는 2018년 만들어진 HANARO200입니다. 이렇게 상장 시기가 길게는 16년까지 차이 나지만 이들 ETF의 주당 가격은 거의 비슷합니다. 상장할 때 ETF의 주당 가격을 1만원이 아니라 코스피200 지수에 100을 곱한 가격을 기준으로 했기 때문입니다.채권형 ETF도 주당 가격을 높게 잡는 경우가 많습니다. 채권형 ETF는 주식형 ETF에 비해 가격 상승폭이 작고 변동성도 낮기 때문에 애초에 주당 가격을 높여놓는 것이죠. 채권형 ETF는 상품에 따라 처음 상장할 때 주당 가격을 5만원이나 10만원으로 정하는 경우가 많습니다. 이 역시 상품마다 제각각입니다. ETF는 왜 액면분할을 할까결론적으로 ETF의 주당 가격은 ETF가 담고 있는 자산의 가치와는 무관합니다. ETF가 상장할 때 자산운용사가 주당 가격을 얼마로 정했느냐, 또 ETF의 운용기간이 얼마나 오래됐느냐에 따라 주당 가격이 달라지는 것뿐이니까요. 그러니 ETF끼리 주당 가격을 비교하는 것도 의미가 없겠지요.다만 이런 점은 고려해볼 수 있을 것 같습니다. 내가 투자하려는 금액이 소액이라면 아무래도 주당 가격이 낮은 ETF가 투자하기 유리할 겁니다. 같은 돈이라면 주당 가격이 낮은 ETF를 더 많이 살 수 있으니 ETF를 분할 매수하거나 분할 매도할 때도 편리하겠죠.그래서 해외에선 주당 가격이 높아진 ETF를 액면분할하거나, 추종하는 지수가 같은 ETF라도 주당 가격을 낮춰 새로 상장하기도 합니다. 미국 증시에 상장한 ‘DIREXION DAILY SEMICONDUCTOR BULL 3X’(티커명 SOXL)는 필라델피아 반도체 지수 하루 변동폭의 세 배만큼 수익률이 움직이는 ETF입니다. 이 ETF는 2021년 3월 1일 ETF 1주를 15주로 쪼개는 액면분할을 했습니다. 반도체 지수가 상승세를 이어가면서 SOXL의 주당 가격이 670달러(약 76만원)를 넘어섰기 때문입니다. 150만원으로도 1주밖에 투자할 수 없는 가격이죠. 1주를 15주로 쪼개는 액면분할을 한 직후 SOXL의 주당 가격은 40달러 선으로 내려갔습니다나수지 한국경제신문 기자 NIE 포인트1. ETF의 가격은 어떻게 정해질까요?2.ETF 가격과 주식 가치에 관계가 있을까요?3. ETF 주당 가격을 낮추는 이유는 무엇일가요?
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