[종목 포커스] '쌍용정유'..외국인보유한도 폐지로 상승지속

쌍용정유 주가가 외국인 매수세, 지분변동 가능성, 실적호전 등을 발판으로
상승세를 타고 있다.

외국인 매수세는 투자한도의 철폐가 직접적인 계기가 됐다.

정부의 석유사업법 시행령 개정으로 지난 1일부터 정유회사에 대한 외국인
주식보유한도(50%)가 완전 풀렸다.

한도철폐 첫날 쌍용정유는 35만주의 외국인 매수세 유입으로 상한가를
기록했다.

줄곧 49.98%였던 외국인비중도 50.59%로 올랐다.

2일에도 상승세가 지속돼 지난 3월21일이후 6개월만에 1만3천원대로
올라섰다.

지분변동 가능성은 쌍용그룹이 구조조정 일환으로 쌍용양회가 갖고 있는
쌍용정유 지분 28.4%를 매각한다는 것이다.

쌍용양회 관계자는 "지분매각을 추진하고 있으며 합작선인 아람코가 지분
매각의 우선 취득권이 있는 만큼 아람코와 협상을 진행중"이라고 밝혔다.

쌍용은 오래전부터 물밑에서 최대주주인 아람코(35%)와 지분매각을 벌여왔다

사우디아라비의 국영석유회사인 아람코는 최근 국제유가 하락으로 경영사정
이 썩 좋지는 않아 쌍용과의 지분양도 협상이 지지부진한 것으로 전해지고
있다.

실적호전도 주가상승을 견인하고 있다.

상반기 1천억원의 경상이익을 내 업계 1위인 SK(5백86억원)을 큰 차이로
따돌렸다.

백관종 한누리투자증권 책임조사역은 "쌍용정유가 다른 정유회사보다 금융
비용이 적은 게 실적호전의 배경"이라며 "올해 1천5백억원의 순이익이 예상
된다"고 말했다.

쌍용정유의 상반기 순금융비용은 4백55억원으로 SK의 4천억원에 비해 10분의
1수준에 불과하다.

정유업종은 가격 및 판매구조가 동일한 특성을 갖고 있어 매출액영업이익률
보다는 차입금 등 재무구조가 기업실적에 결정적인 영향을 미친다.

이와관련, 일부 외국계증권사들은 외국인을 대상으로 쌍용정유를 적극 매수
추천하고 있는 것으로 알려졌다.

< 장진모 기자 jang@ >

( 한 국 경 제 신 문 1998년 10월 3일자 ).