엔비디아도 무시 못하는 '美반도체 만능 2인자' AMD
고성능 CPU·GPU 모두 개발
기술력·가격 경쟁력 둘다 갖춰
'AI 붐' 타고 올들어 73% 올라
미즈호증권 "목표주가 140弗"
연말 야심작 최첨단 GPU 출시
AI칩 폭발적 성장 한계 우려도
○무시할 수 없는 2인자
AMD 주가는 15일(현지시간) 111.35달러로 마감하며 올 들어서만 73%가량 상승했다. 지난해 말 시작된 생성형 AI 열풍으로 최첨단 반도체인 AI용 GPU가 특수를 누려서다. 주력 제품 H100 등을 보유한 엔비디아가 GPU 시장의 약 90%를 장악하고 있지만, AMD도 그 뒤를 이어 5%를 차지하고 있다.AMD는 최근 ‘세계에서 가장 진보한 GPU’라며 MI300X를 공개해 엔비디아에 도전장을 던졌다. 리사 수 AMD 최고경영자(CEO·사진)는 “데이터센터에 들어가는 AI 칩 시장의 연평균 성장률은 50%로, 올해 300억달러에서 2027년에는 1500억달러가 될 것”이라고 말했다. AMD는 이달 초 2분기 실적발표 자리에서 데이터센터용 AI 칩 부문의 연간 매출 가이던스(전망치)를 상향 조정했다.
AMD는 PC용 CPU와 게이밍 노트북·콘솔용 GPU 등을 설계 및 공급하고 있다. 설립 초기엔 인텔의 하청업체로 마이크로프로세서를 생산하며 성장했지만, 현재는 고성능 CPU와 GPU를 둘 다 만들 수 있는 세계 유일의 회사로 꼽힌다. CPU 시장에서는 인텔, GPU 시장에서는 엔비디아와 동시에 싸우는 유일한 기업이다. 2017년 선보인 라이젠의 선풍적인 인기 덕분에 CPU 시장에서는 인텔(68%)에 이어 2위 점유율(31%)을 확보하고 있다.
○‘경험치’로 GPU도 추격
챗GPT 열풍 뒤 AI 개발에 필수적인 GPU 수요가 공급을 넘어서면서 엔비디아의 H100 가격은 폭등했다. 이는 AMD에도 절호의 기회일 수 있다는 평가가 나온다. CPU 시장에서 합리적인 가격과 우수한 성능으로 인텔의 아성을 위협한 경험이 있는 만큼 AMD가 GPU 시장에서도 똑같은 전략을 구사해 성과를 거둘 가능성이 크기 때문이다.올해 말 본격 출시 예정인 MI300X 가격은 아직 공개되지 않았지만, 최대 192GB의 메모리를 장착해 H100의 120GB 메모리를 능가할 것이라는 추측이 나온다.
미국 온라인 투자정보 매체인 모틀리풀은 “엔비디아의 소비자 부문은 게이밍뿐인데, 이 부분의 최근 매출은 전년 동기보다 38% 줄어드는 등 주춤한 상황”이라며 “AMD는 엔비디아보다는 AI에 덜 집중하고 있지만, 클라이언트(PC용 CPU)·게이밍 등 소비자 부문이 다양하게 구성돼 있어 위험을 분산할 수 있다”고 전했다.
이 매체는 이어 “AI 열풍으로 엔비디아 주가가 고평가된 상황에서 투자자들은 상대적으로 저평가된 AMD 주식에 투자해 AI 붐 수혜를 점진적으로 누릴 수도 있을 것”이라고 전망했다. 미즈호증권은 최근 낸 보고서에서 “AI 훈풍 덕분에 AMD도 혜택을 볼 것”이라며 목표주가를 140달러로 유지했다. 작년 2월 인수한 프로그래머블 반도체 기업 자일링스를 통해 맞춤형 첨단 칩 설계 전문성을 확보하게 된 점은 AMD에 또 다른 호재가 될 것이란 전망도 있다.
단 GPU 시장의 성장세가 예상만큼 폭발적이지 못할 것이란 전망도 있다. 파이낸셜타임스(FT)는 “시장 분석가들의 예상에 따르면 세계 칩 수요 가운데 AI 관련 부문은 아직 5%가 채 되지 않고, AI 칩은 앞으로 수년간은 파운드리(반도체 수탁생산) 매출의 일부에 불과할 것”이라며 “열풍에 비해 실제 활용 분야는 아직 미미하다는 의미”라고 진단했다.
김리안 기자 knra@hankyung.com
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