By David Wagner
  • 슈퍼 마이크로 컴퓨터는 올해 초 사상 최고치를 기록한 이후 65% 이상 하락했다.
  • 최근 몇 주 동안 몇 가지 부정적인 요인으로 인해 주가가 하락했다.
  • 하지만 시장의 처벌이 다소 과도했던 것일까?
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슈퍼 마이크로 컴퓨터 (NASDAQ:SMCI)는 올해 가장 주목할 만한 종목이다.

처음 두 달 동안 300% 이상 급등한 이 회사의 주가는 3월과 4월에 조정을 겪었지만 이후 750달러에서 1,000달러 사이에서 안정세를 보였다.

그러나 7월 중순 이후 주가는 큰 폭으로 하락하여 수요일 종가 기준으로 423.47달러까지 떨어졌다.
Graphique SMCI hebdomadaire
Graphique SMCI hebdomadaire
전체적으로 주가는 올해 초에 기록한 사상 최고치 대비 65% 이상 하락했다.



최근 슈퍼 마이크로 컴퓨터 주가가 급락한 이유는?

슈퍼 마이크로 컴퓨터는 지난 몇 주 동안 주가가 급격히 하락했다. 주가 하락은 8월 6일에 전년 동기 17%에서 11.2%라는 실망스러운 매출 총이익을 발표한 이후 시작되었다.

매출은 전년 대비 144% 증가한 53억 달러, 순이익은 82% 증가한 3억 5,300만 달러라는 놀라운 성장세를 기록했음에도 불구하고 이 소식은 다음 날 주가를 20% 이상 하락시켰다.

마진 감소의 원인은 공급망 비용 상승과 주요 부품 재고 부족으로 지적되었다. 경영진은 2025년 말까지 생산을 늘리면서 이러한 문제를 해결할 것이라고 예상하고 있다.
Revenue and Gross Profit Margins
Revenue and Gross Profit Margins
출처: InvestingPro

상황을 더욱 악화시킨 것은 공매도 업체인 힌덴부르크의 보고서에서 러시아 및 중국 기업과 관련된 회계 관행과 수출 관련 제재 위반 가능성에 대한 우려를 제기한 것이다.

이 보고서로 인해 슈퍼 마이크로의 다음 분기 실적 발표가 연기되면서 투자자들의 공포가 커졌고 8월 28일에는 주가가 19% 이상 하락했다.

이에 대해 슈퍼 마이크로는 보고서의 주장이 "허위이거나 부정확하다"며 힌덴버그의 주장을 부인했다. 슈퍼 마이크로는 조만간 이러한 문제에 대해 자세히 설명할 계획이다.



시장이 과민 반응한 것인가?

최근의 어려움에도 불구하고 애널리스트들은 슈퍼 마이크로 컴퓨터의 현재 밸류에이션이 매력적이라고 보고 있다. 해당 기업의 주가수익비율은 13으로 S&P 500 평균인 23보다 크게 낮고, 엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 49.27보다 훨씬 낮아 AI 부문에서의 성장 잠재력에 비해 저평가되어 있다는 점을 강조하고 있다.

또한 10월 1일에 10:1 주식 분할을 계획하고 있어 주식에 대한 접근성을 높이고 잠재적으로 주가를 상승시킬 수 있을 것으로 보인다.

애널리스트들은 컨센서스 목표 주가가 858.08달러로 102% 이상의 잠재적 상승 여력이 있다고 낙관하고 있다. InvestingPro의 적정가치 추정치는 목표가 378.97달러로 주식의 하락 가능성을 더 높게 보고 있다.
SMCI Fair Value
SMCI Fair Value
출처 : InvestingPro

애널리스트들은 다음 분기의 주당순이익이 전년 대비 115.45% 증가한 7.39달러, 매출은 207.5% 증가한 65억 1,900만 달러에 달할 것으로 예상하면서 강력한 성장을 전망하고 있다.


결론


슈퍼 마이크로 컴퓨터의 주가는 올해 초 과도하게 급등했지만 최근 시장 반응은 불균형적인 것으로 보인다.

강력한 성장 전망, 매력적인 밸류에이션, 다가오는 주식 분할로 인해 현재의 침체기는 확실한 매수 기회가 될 수 있다.




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