금값 어디까지 오를까…온스 당 2100달러 돌파 '사상 최고가'

이현일 기자

입력2023.12.04 14:43 수정2023.12.04 15:21

미국 금리 상승 중단 기대감
지정학적 불안 가중

금값이 온스(트로이온스) 당 2100달러를 넘어서며 사상 최고가를 기록했다. 달러 약세가 예상되면서 세계 각국 중앙은행들이 금을 매입하고 있기 때문으로 분석된다. 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등으로 안전자산에 대한 수요가 증가한 점도 금값 상승에 한 요인으로 지목된다.

뉴욕상품거래소에서 3일(현지시간) 금 현물 장중 최고 거래 가격이 온스 당 2136.36달러를 기록했다. 종전 최고 가격은 2020년 8월 7일 기록한 장중 최고치인 2072.5달러였다. 금 선물 가격 역시 이날 온스당 2100달러 이상으로 거래됐다. 코로나19 팬데믹 이전인 2019년 상반기 엔 온스 당 1200달러였던 금값이 4년 만에 75%가량 올랐다.

코로나19 팬데믹 기간에 세계 주요국이 앞다퉈 유동성을 공급하면서 시장금리가 제로에 가깝게 떨어지자 금값은 가파르게 오르기 시작했다. 2022년부터 미국이 기준금리를 끌어올리기 시작하자 잠시 급락했던 금값은 러시아가 우크라이나를 침공하자 다시 오르기 시작했다. 미국이 러시아를 달러화 결제망에서 퇴출시키는 경제 제재를 단행하자, 미국과 갈등을 빚어온 중국 등 국가의 중앙은행은 화들짝 놀라 금을 사 모으기 시작했다.

세계금협의회의 최근 설문조사에 따르면, 전체 중앙은행의 24%가 향후 12개월 이내에 금 보유량을 늘릴 계획이다. 준비자산으로서 미국 달러 가치가 내릴 것이란 전망이 커지고 있기 때문으로 분석된다. 바트 멜렉 TD증권 상품전략 책임자는 CNBC와의 인터뷰에서 "2024년 2분기에 금값이 평균 2100달러에 이를 것으로 예상된다"며 "중앙은행의 강력한 매입이 가격 상승의 주요 촉매제 역할을 할 것"이라며

미 중앙은행(Fed)가 내년에 금리 정책 전환이 현실화하면 금값 오름세는 더욱 가속화될 것이란 전망도 나온다. 달러가 약세를 보이면 해외 구매자는 금을 상대적으로 저렴하게 구매할 수 있어서다.

이현일 기자 hiuneal@hankyung.com

관련 뉴스

1

미국 '디플레이션' 돌아왔다…내년 경기침체 오나

살인적인 인플레이션을 겪어온 미국에서 드디어 내구재를 중심으로 가격이 내려가는 디플레이션 현상이 나타나고 있다. 미국 중앙은행(Fed)의 통화 긴축 정책과 공급망 문제 완화가 효과를 내기 시작했다는 분석이 나온다.3일(현지시간) 미국 상무부 데이터에 따르면 개인소비지출(PCE) 지수에서 내구재 부문은 10월까지 5개월 연속 하락했다. 중고차와 가전제품, PC 등 비교적 비싼 가격에 한 번 구입하면 1년 이상 쓰는 내구재는 전체 물가 둔화도 이끌고 있다. 에너지와 식품을 제외한 근원 PCE 상승률은 2022년 5.5%에서 지난 10월 3.5%까지 떨어졌다.경제학자들 사이에선 미국이 코로나19 팬데믹(대유행) 이전의 디플레이션 시대로 다시 돌아갈 것이라는 전망도 나온다. 미국 경제는 2008년 금융위기 이후 코로나19 팬데믹 이전까지 인플레이션보다 디플레이션 위험이 높았다. Fed가 당시 사상 최저 금리를 유지한 이유다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 미국의 내구재 가격은 세계화로 인한 노동비용 감소와 생산성 향상으로 1995년부터 2020년까지 연평균 1.9% 하락했다.이에 대해 월가에선 Fed의 통화 긴축 정책이 실물 경제에 본격적으로 영향을 미치기 시작했다고 판단한다. 9월 말 기준 미국 신용카드의 미결제 부채에서 약 3%가 연체 단계에 있으며, 이는 전 분기의 2.7%보다 증가한 것이다.공급망 문제가 어느 정도 해소된 것도 내구재 물가 하락에 기여했다. 백악관 경제자문위원회는 수요 약화로 인한 공급망의 개선이 2022년 이후 인플레이션 하락의 약 80%를 차지하는 것으로 추정했다.제롬 파월 Fed 의장 또한 지난 9월 “상품 가격 하락은 △수요 약화 △(공급망에서) 원활한 배송 △금리 상승이 실제로 효과가 있다는 신호”라고 말했다.더그 맥밀란 월마트 최고경영자(CEO) 또한 최근 “앞으로 몇 달 내 미국은 디플레이션에 빠질 수 있다”며 “고객들은 상품 가격이 더 낮아지기를 원하고 있다”고 말했다.뉴욕=박신영 특파원 nyusos@hankyung.com
2

일본 부동산 대기업, 내수 포화에 미국 주택개발업체 노린다

일본 대형 부동산개발업체들이 미국 주택건설업체 인수합병(M&A)를 적극 모색하고 있다. 엔저로 오른 인수 비용에도 불구하고 포화된 내수 시장을 벗어나 해외 사업을 확장하기 위해서다. 4일 파이낸셜타임즈(FT)는 복수의 은행 M&A 담당자와 변호사를 인용해 일본 부동산개발업체인 다이와하우스 세키스이하우스 스미토모임업은 최근 잠재적 인수 대상과 인수를 논의했다고 전했다. 3개 기업은 미국 대기업들을 잠재적 인수 대상으로 고려하고 있지만 소규모 인수 역시 검토하고 있다. 다른 은행 관계자는 내년 3월 이전에 적어도 한 건의 거래가 성사될 것으로 내다봤다. 일본 부동산개발업체들이 미국 사업 확장을 노리는 것은 저출산·고령화 현상으로 인해 더이상 내수시장에서 먹거리를 찾기 힘들다는 판단에서다. 지난해 일본 인구는 전년 대비 80만1000명 줄어들었다. 사망자 수는 156만5000명으로 조사를 시작한 1979년 이후 가장 많았고 출생아 수도는 77만2000명으로 역대 최소치를 기록했다. 2018년 기준 850만채였던 일본 빈집은 향후 20년 간 2000만채로 늘어날 것으로 전망된다. 다이와하우스는 1976년 미국에 진출해 9년 뒤 철수했으나 2011년 다시 캘리포니아주에 자회사를 세웠다. 세키스이하우스는 2017년 미국 시장에 처음 진출했다. 스미모토임업은 2003년 미국 사업을 시작한지 20년만에 미국에서 9번째로 큰 주택건설업체로 성장했다. 스미토모임업 관계자는 "미국 내 주택 수요가 계속 강세일 것으로 본다"며 "향후 좋은 조건을 제시하고 철학을 공유하는 파트너를 찾을 수 있다면 시장 동향과 시기를 면밀히 모니터링하며 인수를 검토할 것"이라고 밝혔다.김인엽 기자 inside@hankyung.com
3

"Fed는 공포에 질려있다"…美 금리 인하 망설이는 까닭

최근 유럽과 미국의 인플레이션이 완화하자 중앙은행에 금리를 인하하라는 압력이 커지고 있다. 경기침체기에 진입하기 전에 금리를 조기 인하해야 한다는 주장이다. 다만 중앙은행은 여전히 물가 상승 위험이 남아있다며 신중한 모습이다. 2년 전 경제 지표를 오역한 탓에 신뢰성이 무너질 수 있다는 우려가 남아있다는 분석이 나온다.파이낸셜타임스(FT)는 유럽중앙은행(ECB) 내부에서 금리 인하를 두고 논쟁이 촉발하기 시작했다고 3일(현지시간) 보도했다. 침체가 도래하기 전에 일찍 금리를 인하해야 한다는 주장이 퍼지기 시작한 것이다. 당초 ECB는 지난해 인플레이션을 예상하지 못하고 금리 인상 시점을 놓쳤다는 비판을 받은 바 있다. 이번에도 경기가 변하는 흐름을 좇지 못하고 있다는 지적이 나온다.금리 인하론이 확산한 배경엔 인플레이션 둔화가 있다. 유로존(유로화 사용 20개국)의 인플레이션 지표는 최근 3개월 연속 시장 예상치를 밑돌았다. 유로존의 지난달 소비자물가지수(CPI) 연간 상승률은 2021년 7월 이후 최저 수준인 2.4%로 떨어지면서 ECB의 물가 목표치 2%에 근접했다. 시장에서는 최근 들어 ECB가 미국보다 먼저 금리 인하에 나설 것이라는 전망까지 나온다.경제학자들은 ECB의 첫 금리 인하 시점을 내년 상반기로 예측했다. 반면 최근 ECB는 채권 매입 종료 시점을 예정보다 앞당기는 등 긴축의 고삐를 늦추지 않는 모습이다. 옥스퍼드 이코노믹스의 수석 이코노미스트인 이네스 맥피는 "인플레이션이 빠르게 완화하면서 중앙은행들이 (또다시) 정책 실패를 저지를 위험이 커지고 있다"며 방향 전환(피벗)을 촉구했다.경제학계의 비판에도 ECB가 금리 인하를 망설이는 이유는 인플레이션이 재발할 것이란 우려 때문이다. 전 ECB 이코노미스트였던 더크 슈마허 나타시스 은행 애널리스트는 "유로존 인플레이션은 내년 3~5월께 목표치(2%)를 기록할 것으로 보인다"며 "하지만 ECB 내부에선 또다시 인플레이션을 과소평가할 수 있다는 공포심리가 확산한 탓에 통화정책을 변경하는 데까지는 시간이 걸릴 것"이라고 지적했다.유럽 내 각국 중앙은행 수장의 반응도 엇갈리고 있다. 파비오 파네타 이탈리아 중앙은행 총재는 지난달 "경제 위기를 피하려면 곧 금리를 인하해야 한다"고 주장했다. 프랑수아 빌레로이 드 갈하우 프랑스 중앙은행 총재도 조기 인하론을 거들었다. 다만 요아힘 나겔 독일 중앙은행 총재는 "금리를 인하하기에는 인플레이션 둔화 폭이 그리 크지 않다"며 "금리 인하는 시기상조"라고 반박한 바 있다.각국의 경제 상황이 다른 탓에 이견이 좁혀지지 않는다는 분석이 나온다. 국내총생산(GDP) 대비 정부 부채 비율이 높은 이탈리아(141.7%, 지난해 기준), 프랑스(111.8%)와 달리 독일(66.1%)은 비교적 차입비용 부담이 덜한 편이다. 부채부담이 큰 이탈리아 입장에선 금리를 인하해야 가계의 경제적 고통을 줄일 수 있게 된다.EU보다 경제 회복세가 가파른 미국에서도 금리 인하 시점을 두고 갈등이 심화하고 있다. 미 중앙은행(Fed) 위원들 사이에서도 경제 지표를 다르게 판단하고 있어서다. 메리 데일리 샌프란시스코연방은행 총재는 지난달 FT와의 인터뷰에서 "물가 상승 압력이 아직 큰 상황에서 피벗을 하게 되면 Fed의 신뢰성에 금이 간다"고 했다.제롬 파월 Fed 의장도 지난 1일 " 충분히 긴축 기조를 이뤘다고 확신하기엔 너무 이르며 금리 인하 시점을 예상하는 것도 마찬가지”라고 말했다. 이어 “통화 정책을 더 긴축적으로 유지하는 게 적절하다고 판단되면 그렇게 할 준비가 돼 있다”고 덧붙였다.Fed 역시 ECB와 비슷한 실수를 반복하는 것을 우려하고 있다는 분석이 나온다. 2021년 하반기부터 물가 상승세가 가팔라졌지만, Fed는 아직 금리를 인상할 시점이 아니라고 분석한 바 있다. 물가 상승세를 억제할 수 있는 '골든타임'을 놓쳤다는 비판이 쏟아졌다.판테온이코노믹스의 이안 셰퍼드슨 이코노미스트는 "지난 한 해 동안 숱한 비판을 받은 Fed 입장에선 또 한 번 인플레이션 추이를 잘못 해석할 수도 있다는 공포에 질려있다"고 지적했다.경제학계에선 통화 정책을 전환할 수 있는 유일한 지표로 근원 물가지수를 꼽았다. 변동성이 큰 에너지와 식료품을 제외한 물가지수를 뜻한다. 근원 CPI가 각국 중앙은행의 인플레이션 목표치(2%)에 도달하게 되면 금리 인하 시점을 결정할 것이라는 관측이다.오현우 기자 ohw@hankyung.com