[단독] SKC, 몸값 1.6조 필름사업 판다
2차전지 소재 사업 집중
![[단독] SKC, 몸값 1.6조 필름사업 판다](https://img.hankyung.com/photo/202206/01.30210745.1.jpg)
2일 투자은행(IB)업계에 따르면 SKC는 다음주 이사회를 열어 필름사업을 하는 인더스트리 소재사업부를 한앤컴퍼니에 매각하는 안건을 의결한 뒤 주식매매계약을 체결할 예정이다. 매각 금액은 약 1조6000억원이다.
필름사업은 SKC의 모태다. 1977년 PET 필름을 국내 최초로 개발한 데 이어 1980년 내놓은 컬러 비디오테이프로 세계 시장에 이름을 알렸다. 현재 디스플레이용 포장용 산업용 필름 등을 생산한다. 지난해 1조1318억원의 매출을 기록했다. 회사 전체 매출 약 3조3960억원 중 3분의 1을 차지할 정도로 비중이 크다.
필름사업은 SKC에 여전히 캐시카우(현금창출원)지만 이익 기여도가 낮고 성장이 정체돼 매각 대상으로 검토돼 왔다. 올해 초 중간지주회사로 전환한 SKC는 친환경 소재 기업을 표방하고 있어 PET필름사업 매각은 사업 재편을 위한 마지막 퍼즐로 받아들여져 왔다.
SKC는 필름사업을 팔아 확보한 자금을 전기차 배터리용 동박 공장 증설에 사용할 계획이다. SKC는 리튬이온 배터리의 음극 소재인 동박을 만드는 SK넥실리스를 100% 자회사로 두고 있다.
김채연/남정민 기자 why29@hankyung.com
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삼성 450조 투자계획에서 소외된 '배터리·조선' 주가도 '비실'
삼성그룹이 5년 동안 모두 450조원을 투자하겠다는 계획에서 소외된 삼성SDI와 삼성중공업이 주식 시장에서도 찬밥 신세를 면치 못하고 있다. 업황은 나쁘지 않지만, 적극적으로 투자에 나서는 경쟁사보다 성장 기대감이 약하기 때문이다.7일 오전 10시25분 현재 삼성SDI는 전일 대비 1만7000원(2.99%) 하락한 55만2000원에 거래되고 있다. 반면 LG에너지솔루션은 보합이고, SK이노베이션은 유가 상승 수혜 기대감에 2.66% 상승 중이다.삼성SDI의 지난 3일 종가 56만9000원은 지난 4월 종가 대비 6.87% 낮은 수준이다. 같은 기간 LG에너지솔루션과 SK이노베이션은 각각 4.92%와 10% 상승했다.씨티그룹이 지난달 30일 삼성SDI에 대한 ‘매도 보고서’를 낸 뒤 반등하지 못하고 있다. 이 보고서를 통해 씨티그룹은 삼성SDI의 목표주가를 기존 93만원에서 48만원으로 반토막냈다. 씨티그룹은 삼성SDI를 부정적으로 평가한 근거로 △생산능력 확장에 보수적인 태도 △주력인 각형 배터리의 점유율 축소 전망 △글로벌 전기차 업체들의 배터리 내재화 추진 등을 꼽았다.이를 놓고 2차전지 업계에서는 반박이 나오기도 했지만, ‘생산능력 확장에 보수적인 태도’에 대해서는 대체로 동의하는 분위기다. 경쟁사인 LG에너지솔루션이나 SK온보다 생산능력 확장에 뒤처졌기 때문이다.삼성SDI는 미국 완성차업체 스텔란티스와 합작해 현지 인디애나주에 2025년 1분기까지 23기가와트시(GWh) 규모의 배터리공장을 짓기로 하는 계약을 지난달 24일(현지시간) 맺었다. 이 공장의 생산능력을 33GWh까지 키운다는 계획도 세웠다.하지만 LG에너지솔루션과 SK온의 북미 지역 생산능력 확장 목표는 2025년까지 각각 215GWh와 151GWh다. 국내 2차전지 산업의 후발주자인 SK온과 비교해도 5분의1 수준이다.삼성그룹 차원에서도 2차전지 사업에 대한 투자에 소극적인 모습이다. 최근 삼성그룹은 450조원 규모의 향후 5년 투자 계획을 내놨지만, 여기에 2차전지 사업은 포함되지 않았다. 앞서 작년 8월에 발표된 240조원 규모의 중장기 투자 계획에도 2차전자 사업에 대한 내용은 없었다.삼성그룹의 투자 행보에서는 조선업도 찾아보기 어렵다. 조선업 위기 이후 유동성 부족을 해결하기 위한 삼성중공업의 유상증자에 최대주주인 삼성전자를 비롯한 삼성그룹 계열사 10곳이 지분율(20.85%)대로 참여했을 뿐이다. 삼성중공업은 2015년부터 작년까지 7년째 적자를 이어온 탓에 2016년(1조1000억원), 2018년(1조4000억원), 2021년(1조3000억원) 규모의 주주배정 유상증자를 진행했다.사업으로 이익을 남기지 못하니 미래를 위한 투자에 뒤처질 수밖에 없다. 현대중공업그룹은 향후 5년 동안 디지털·친환경 전환에 모두 21조원을 투자하겠다는 계획을 발표했지만, 삼성중공업은 연간 수백억원 수준의 연구·개발(R&D) 투자만 이어갈 방침인 것으로 전해졌다.주가 흐름도 초라하다. 이날 현재 조선섹터가 대체로 강세를 보이지만 삼성중공업은 0.17% 하락 중이다. 대규모 가스전 프로젝트를 추진하는 카타르로부터 대규모 액화천연가스(LNG)운반선 발주가 임박했다는 기대감에 현대중공업(1.98%). 대우조선해양(1.78%), 현대미포조선(0.35%) 등은 강세다. 지난 3일 종가를 작년 종가와 비교해도 현대중공업과 현대미포조선의 오름폭은 각각 32.88%와 21.29%이지만, 삼성중공업은 4.59%에 그친다.최근에는 인력 채용에 있어서도 경쟁사에 뒤처지는 분위기다. 작년부터 선박 발주 시장이 호황을 보이자 현대중공업그룹과 대우조선해양은 올해 대규모 공개채용에 나섰다. 하지만 삼성중공업은 인력이 부족한 분야에 한정한 부분 채용만 이어가고 있다.한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com
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모태사업 'PET 필름'까지 내놓은 SKC…2차전지 핵심 '동박' 올인
SKC가 전기차 배터리용 동박 사업에 뛰어든 건 2019년 글로벌 사모펀드(PEF) 운용사인 콜버그크래비스로버츠(KKR)로부터 KCFT(옛 LS엠트론 동박사업부)를 인수하면서다. SKC는 10년 내 전기차 시장이 본격적으로 도래하면서 동박 시장도 크게 성장할 것으로 봤다. KCFT를 1조2000억원에 인수한 뒤 100% 자회사로 편입시키고 사명을 SK넥실리스로 바꿨다.예상은 적중했다. 글로벌 기업들의 전기차 배터리 사업 확장에 힘입어 동박 수요가 급증하면서 공급이 부족할 정도로 빠르게 성장하고 있다. SK넥실리스는 그룹 내 전기차 배터리를 생산하는 계열사인 SK온은 물론이고 LG에너지솔루션 등에도 납품하고 있다.치열해지는 동박 시장 경쟁2차전지용 동박은 배터리 핵심소재인 음극재를 감싸는 얇은 구리막이다. 얇고, 넓고, 길게 만들어 에너지 효율성을 높이는 게 핵심 경쟁력이다. 2차전지용 동박 수요는 2025년 159만t으로, 지난해보다 3.5배 이상 늘어날 것으로 예상된다.SK넥실리스는 동박 분야 글로벌 1위를 점하고 있다. 그러나 국내외 업체 간 경쟁이 치열해 안심할 수 있는 상황은 아니다. 시장조사기관 SNE리서치에 따르면 지난해 기준 SK넥실리스는 동박 시장 점유율 22%를 기록했다. 이어 왓슨(중국), 창춘(대만)이 각각 19%, 18% 점유율로 바짝 뒤쫓고 있다. 국내 업체 일진머티리얼즈 점유율은 13% 수준이다. 국내 PEF 운용사인 스카이레이크가 경영권을 갖고 있는 솔루스첨단소재(옛 두산솔루스)도 공격적으로 해외 생산기지를 늘리며 점유율을 높이고 있다.중국산 동박은 품질 면에서 다소 떨어진다는 평가를 받고 있다. 하지만 국내산 동박은 품질도 우수하고 경쟁 기업이 생산 규모를 늘리면 SK넥실리스를 위협할 수 있는 구도다. SK넥실리스가 경쟁업체들과 점유율 격차를 벌리기 위해 대규모 투자에 나서고 있는 이유다.대규모 공장 증설 투자 예정SK넥실리스는 해외를 중심으로 생산기지를 확충하는 데 속도를 내고 있다. 현재 국내 5만t 규모에 머물고 있는 생산 능력을 2025년까지 국내외를 합쳐 25만t으로 확대하겠다는 목표다. 이를 위해 SK넥실리스는 지난해 7월 연산 5만t 규모의 말레이시아 공장을 착공했다. 올해 2분기 내에 같은 규모의 폴란드 공장을 착공하고 중장기적으로 유럽 내 생산 규모를 추가로 5만t 늘려 10만t까지 확대하는 방안도 검토 중이다. 연말까지 미국에도 공장 부지를 선정해 2025년까지 5만t의 동박을 생산할 계획이다.이처럼 대규모 동박 공장을 해외 각국에 동시다발적으로 짓기 위해서는 단기간 내 대규모 자금이 필요하다. SKC가 지난해 12월 산업은행과 5년간 1조5000억원 규모의 금융협약을 맺은 데 이어, 이번에 산업소재사업부를 매각하기로 결심한 것도 모두 투자 자금을 마련하기 위해서다. 투자은행(IB)업계에서는 동박 사업 확대를 위한 공장 증설 자금 마련을 위해 그룹 차원에서 추가적인 사업부 매각이 이뤄질 가능성이 있다는 분석도 나온다.새 주인이 된 한앤컴퍼니는 필름소재 사업의 안정성을 보고 인수에 나선 것으로 분석된다. 필름 사업은 고성장 분야는 아니지만 정보기술(IT), 디스플레이, 자동차용 수요가 꾸준해 안정적인 현금 흐름을 내는 분야다. 한앤컴퍼니는 2019년 SKC와 코오롱의 폴리이미드(PI) 필름 생산 합작법인인 SKC코오롱PI가 회사를 매각할 당시에도 인수를 적극 검토한 바 있다.김채연/남정민 기자 why29@hankyung.com
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설비투자 소식에 '들썩'…2차전지·반도체·UAM株 눈여겨봐라
설비 투자에 적극 나선 기업들을 눈여겨볼 필요가 있다는 조언이 나온다. 인플레이션 압박과 우크라이나 사태 등 겹악재에도 불구하고 과감히 투자에 나선 것은 그만큼 향후 수요 확대에 대한 확신을 보여준다는 시각이다. 설비 증설을 발표한 2차전지와 반도체 종목이 최근 한 달간 들썩인 것도 이유다. 도심항공모빌리티(UAM) 관련주 역시 유망주로 꼽힌다. ○설비투자 소식에 주가 들썩한국거래소에 따르면 2차전지 양극재 기업 엘앤에프는 지난 한 달 간 주가가 13.95% 올랐다. 같은 기간 2차전지용 전해질을 만드는 후성 주가는 22.77% 뛰었다. 엘앤에프와 후성은 지난달 장중 사상 최고가를 나란히 경신하기도 했다. 2차전지 양극재 기업인 에코프로비엠도 지난달 4.19% 올랐다. 2차전지용 음극재를 만드는 대주전자재료 주가도 같은 기간 7.66% 급등했다.잇따른 설비투자 소식이 호재로 작용했다. 비용 지출에 보수적인 기업들이 과감하게 설비에 투자하는 건 수요에 대한 확신이 그만큼 강하다는 신호로 읽혔다. 실제 2차전지 대장주인 LG에너지솔루션은 지난 4월 말 1분기 실적 발표 자리에서 올해 설비투자 계획을 6조3000억원에서 7조원으로 상향 조정했다고 밝혔는데, 이후 LG에너지솔루션과 엘앤에프는 7조원 규모의 양극재 거래 계약을 체결하기도 했다.설비투자 소식이 주가를 끌어올리는 건 2차전지 종목뿐만이 아니다. 반도체 소재주 역시 같은 이유로 주가가 뛰고 있다.지난 4월 595억원 규모의 증설 공시를 낸 원익QnC는 지난달 주가가 6.89% 뛰었다. 이 회사는 반도체 안식각 장비에 적용되는 소모품인 쿼츠(석영 유리)를 생산한다. 반도체 웨이퍼를 감싸는 링을 주로 만드는 하나머티리얼즈 역시 공장 신설을 위해 1000억원을 투자한다고 발표한 뒤 4월에만 주가가 13.11% 올랐다.설비투자에 나선 기업들은 1분기 실적도 양호하다. 시장의 수요가 늘어나는 것이 실적에도 조금씩 반영되고 있다. 후성의 1분기 영업이익은 524억원으로, 전년 동기 대비 흑자 전환했다. 증권가 예상치 평균(398억원)도 크게 웃돌았다. 원익QnC의 1분기 영업이익 역시 340억원으로 증권가 예상치(249억원)를 37% 상회했다. ○“한·미 정상회담도 기폭제 역할”최근 개최된 한·미 정상회담은 기업들의 설비투자 확대의 기폭제가 됐다. 정의선 현대자동차그룹 회장은 지난달 22일 조 바이든 미국 대통령과 면담한 이후 UAM, 로보틱스 등 미래 신사업 분야에 6조3000억원 규모의 추가 투자를 하겠다고 밝혔다. 관련 업종 주가는 즉시 상승세를 탔다. 산업용 드론 사업을 하는 네온테크는 지난달 26.27% 올랐다. 관계회사(베셀에어로스페이스)가 UAM 기체를 제조하는 베셀은 같은 기간 11.28% 상승했다.증권가에선 설비투자를 늘리는 종목과 업종을 지속적으로 눈여겨봐야 한다는 분석이 나온다. 박소연 신영증권 연구원은 “설비투자를 한다는 사실 자체가 그만큼 성장성이 있다는 뜻”이라며 “결국 설비투자를 꾸준히 이어가고 있는 반도체, 자동차, 2차전지 관련주가 향후 주도주 역할을 할 것”이라고 말했다.이슬기 기자 surugi@hankyung.com
![진짜 노동하려면 ‘바쁘지 말 것, 바쁘다고 말하지도 말 것’ [서평]](https://timg.hankyung.com/t/560x0/photo/202404/01.36554781.3.jpg)