HD현대 자회사 '아비커스', 자율운항선박 태평양 횡단
▶본지 4월 28일자 A2면 참고
아비커스의 자율운항 솔루션을 탑재한 초대형 액화천연가스(LNG) 운반선 프리즘 커리지호는 지난달 1일 미국 남부 멕시코만 연안의 프리포트에서 출발해 태평양을 횡단한 뒤 이날 충남 보령의 LNG터미널에 도착했다. 자율운항 기술로 선박을 제어해 대양을 횡단한 세계 첫 사례다.
총 운항거리 2만㎞ 중 절반에 달하는 1만㎞를 자율운항했다. 인공지능(AI)이 날씨, 파고 등 주변 환경과 선박을 인지해 실시간으로 선박의 조타명령까지 내렸다. 임도형 아비커스 대표는 “자율운항 1단계를 넘어 실제로 선박을 움직이는 2단계 시스템을 성공적으로 시험했다는 점에서 의미가 있다”고 말했다.
남정민 기자 peux@hankyung.com
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변동성 장세…섣부른 저가 매수보다 배당매력 기업 주목하라
코스피지수가 2600선을 전후로 등락을 반복하면서 지난한 흐름을 이어가고 있다. 지난해 6월 3300선을 돌파할 때 기세와는 딴판이다. 전문가들은 섣부르게 저가 매수에 나서기보다 배당주에 투자하는 게 위험 대비 수익률을 높이는 방법 중 하나라고 조언했다. 실적이 나아지고 배당 매력이 높은 기업은 약세장에서도 안정적인 수익을 낼 수 있다는 분석이다. ○“실적 개선 고배당주 주목”지난달 30일 한국거래소에 따르면 코스피고배당50지수는 올 들어 이날까지 0.71% 상승했다. 같은 기간 코스피지수 등락률(-10.34%)과 비교하면 선방했다는 평가다.통상 배당주는 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)이 낮은 종목이 많다. 변동성 장세에서도 주가 하락 폭이 제한적이고 높은 배당수익을 통해 위험 관리가 가능하다. 금융·소재·필수소비재 업종에 속한 가치주 상당수가 배당주로 꼽힌다. 이정빈 신한금융투자 연구원은 “올해 코스피지수의 기대 배당수익률은 2.38%로 1년 만기 정기예금 금리(1.9%)보다 높다”고 말했다.올해 기대 배당수익률 상위 종목은 은행·증권·보험 등 금융주가 대부분을 차지하고 있다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 기대 배당수익률이 가장 높은 종목은 DGB금융지주(8.07%)다. 그 뒤로 BNK금융지주(8.06%) 금호건설(8.01%) JB금융지주(7.67%) 삼성증권(7.61%) 순으로 나타났다.배당수익률만 보고 투자하기엔 위험이 클 수 있다. 성장성 둔화에 따라 주가가 하락해 배당수익률이 높아진 종목이 있기 때문이다. 지난 1분기 실적 부진으로 주가가 52주 신저가 수준까지 추락한 증권주가 대표적이다. 전문가들은 “실적이 개선되는 동시에 배당 매력을 두루 갖춘 종목을 선별하는 게 중요하다”고 말했다.컨센서스(증권사 추정치 평균)가 존재하는 261개 상장사 가운데 △올해 영업이익이 전년 대비 증가하고 △최근 한 달간 영업이익 전망치가 상향 조정되고 △기대 배당수익률이 5% 이상인 종목을 추렸다. JB금융지주 기업은행 HD현대 우리금융지주 SK텔레콤 KT&G KT 한국가스공사 KB금융 신한지주 S-Oil 등 11개 종목이 꼽혔다. 이 중 기대 배당수익률이 가장 높은 종목은 JB금융지주(7.67%)였다. JB금융은 올해 영업이익이 전년 대비 12.5% 증가한 7970억원을 기록할 것으로 증권사들은 보고 있다. 최근 한 달 새 영업이익 전망치가 0.8% 상향 조정됐다. 실적 개선세가 가장 뚜렷한 종목은 HD현대다. 올해 영업이익이 전년 대비 144.1% 급증할 전망이다. 최근 한 달 새 영업이익 전망치가 15.1% 높아졌다. ○고배당 ETF도 유망종목 선별이 어렵다면 배당주 펀드에 투자하는 것도 하나의 방법이다. 실제 올 들어 배당주 펀드로 자금이 대거 몰리고 있다. 에프앤가이드에 따르면 국내 266개 배당주 펀드 설정액은 총 8조8949억원으로 연초 대비 4112억원 증가했다. 설정액 상위 배당주 펀드로는 신영밸류고배당 펀드(설정액 1조229억원), 피델리티글로벌배당인컴 펀드(6948억원), 한국투자미국배당귀족 펀드(3673억원), 미래에셋배당프리미엄 펀드(2931억원), 베어링고배당플러스 펀드(2565억원) 등이 있다.대표적 배당주 상장지수펀드(ETF)로는 ‘ARIRANG 고배당주’와 ‘KODEX 고배당’이 있다. 각각 올 들어 1.00%, 0.73% 강세를 보였다. 이들 ETF의 분배율(배당수익률)이 각각 5.44%, 4.79%인 점을 감안하면 올해 약 5~6%대 수익을 보고 있는 셈이다. 두 ETF는 고배당주에 투자한다는 점은 같지만 구성 종목에선 차이가 있다. ARIRANG 고배당주는 포트폴리오 상위 10위 종목에 은행주(5개) 보험주(2개) 등 금융주가 대부분이다. 이에 비해 KODEX 고배당은 화성산업 쌍용C&E KT 맥쿼리인프라 삼천리 진양홀딩스 KT&G 등의 비중이 높다.서형교 기자 seogyo@hankyung.com
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‘만년 저평가주’로 불린 지주사가 올해 재평가 조짐을 보이고 있다. 금리 상승으로 시장의 중심이 성장주에서 가치주로 이동하면서 가격 매력이 높은 지주사가 수혜를 볼 것이라는 분석이다. 증권업계에서는 거버넌스(지배구조) 개선에 적극적인 지주사를 중심으로 주가 재평가가 이뤄질 것이라는 전망이 나온다.16일 현대중공업그룹 지주회사인 HD현대는 1.36% 상승한 5만9800원에 마감했다. 이 회사는 올 들어 11.36% 상승했다. 같은 기간 코스피지수가 12.80% 하락한 것에 비하면 매우 양호한 성과다. 올해 GS(19.57%), 롯데지주(16.56%), LS(9.80%) 등도 상승세를 보였다. SK는 올 들어 2.19% 내렸지만 역시 코스피지수 하락 폭에 비하면 선방했다.지주사 주가는 2020년 이후 내리막길을 걸었다. 2020년 초 40% 수준에 불과하던 지주사 순자산가치(NAV) 할인율이 최근 60%까지 상승했다. NAV는 지주사의 영업가치에 상장·비상장 자회사 지분가치를 모두 더한 것을 말한다.증권가에서는 지주사에 대한 할인율이 과도하다며 올해 지주사의 ‘반격’이 본격화할 것이라고 보는 분석이 제기된다. 금리 상승으로 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 부담이 적은 지주사에 유리한 환경이 조성되고 있다는 이유에서다. 지주사는 인플레이션 우려에서 비교적 자유롭다는 의견도 있다.김한이 다올투자증권 연구원은 “최근 인플레이션에 따른 비용 상승으로 기업들의 수익성 악화 우려가 커지고 있다”며 “지주사의 기업가치는 자산가치로 평가받기 때문에 안정성이 높고 재무구조가 양호한 종목을 중심으로 재평가받을 것으로 전망한다”고 설명했다.다올투자증권은 SK와 삼성물산을 지주사 톱픽으로 꼽았다. SK는 올해 비상장 자회사인 SK E&S와 SK실트론의 실적 개선이 기대된다. 삼성물산은 건설·상사·패션 부문을 중심으로 올해 영업이익이 전년 대비 55.4% 증가할 것으로 예상된다.SK는 가치투자 운용사들이 꼽는 지주사 톱픽이기도 하다. 한 가치투자 운용사 대표는 “SK는 거버넌스 개선 의지가 아주 강한 기업”이라며 “주주가치 제고를 위해 무언가를 제안하면 큰 관심을 갖고 적극적으로 검토한다”고 전했다.서형교 기자 seogyo@hankyung.com
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'만년 저평가' 지주사…"인플레이션·금리 상승으로 재평가 기대"
‘만년 저평가주’로 불린 지주사가 올해 재평가 조짐을 보이고 있다. 금리 상승으로 시장의 중심이 성장주에서 가치주로 이동하면서 가격 매력이 높은 지주사가 수혜를 볼 것이라는 분석이다. 증권업계에서는 거버넌스 개선에 적극적인 지주사를 중심으로 주가 재평가가 이뤄질 것이라는 전망이 나온다.16일 오후 2시 30분 현재 SK는 0.40% 오른 24만6000원에 거래중이다. 이 회사 주가는 올 들어 전날까지 2.39% 내렸다. 같은 기간 코스피지수 하락 폭(-12.54%)과 비교하면 선방했다. 이 기간 GS(21.36%), 롯데지주(16.72%), LS(10.54%), HD현대(9.87%) 등은 강세를 보였다.지주사는 ‘만년 저평가주’로 불린다. 작년 가치투자자를 중심으로 ‘지주사 재평가론’이 떠올랐지만 주가는 반대로 내리막길을 걸었다. 2020년 이후 지주사의 순자산가치(NAV) 할인율이 급격히 높아졌기 때문이다. NAV는 지주사의 영업가치에 상장·비상장 자회사 지분가치를 모두 더한 것을 말한다. 통상 지주사는 NAV에 일정한 할인율을 곱해 적정주가를 결정한다.2020년 초 40% 수준에 불과하던 지주사 NAV 할인율은 최근 60%까지 상승했다. 팬데믹 기간 풍부한 유동성 하에서 자회사 기업공개(IPO)가 빈번하게 일어나면서 지주사 투자 심리가 악화됐기 때문이다. 성장성이 높은 사업회사의 투자 매력이 높다는 인식 하에 지주사에선 자금이 빠져나가고 사업회사로 자금이 몰렸다.증권가에서는 지주사에 대한 할인율이 과도하다는 지적이 나온다. 김한이 다올투자증권 연구원은 “비상장 자회사가 상장할 때 청약일을 기점으로 자회사에 직접 투자하고자 하는 매수 수요가 이동하며 지주사 주가가 일시적으로 조정을 받지만, 이후 지분가치 증가를 반영해 주가가 다시 회복하는 경향을 보인다”며 “지주사의 자회사 상장은 부정적인 요인이기보다 매수 기회가 될 수 있다”고 말했다.올해 지주사의 반격이 본격화할 것이라고 보는 분석도 제기된다. 금리 상승으로 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 밸류에이션 부담이 적은 지주사에 유리한 환경이 조성되고 있다는 이유에서다.지주사는 인플레이션 우려에서 비교적 자유롭다는 의견도 있다. 김 연구원은 “최근 인플레이션에 따른 비용 상승으로 기업들의 수익성 악화 우려가 커지고 있다”며 “지주사의 기업가치는 자산가치로 평가받기 때문에 안정성이 높고 재무구조가 양호한 종목을 중심으로 재평가받을 것으로 전망한다”고 설명했다.다올투자증권은 SK와 삼성물산을 지주사 톱픽으로 꼽았다. SK의 현 주가는 코로나19가 발생하기 전인 2019년 말(26만2000원)보다 낮다. 반면 이 회사의 올해 영업이익 전망치는 5조5953억원으로 2019년(3조7359억원)보다 49.8% 증가할 것으로 예상된다. 올해 비상장 자회사인 SK E&S와 SK실트론의 실적 개선이 기대된다. 삼성물산은 건설·상사·패션 부문을 중심으로 올해 영업이익이 전년 대비 55.4% 증가할 것으로 예상된다.SK는 가치투자 운용사들이 꼽는 지주사 톱픽이기도 하다. 경영진이 2025년까지 주가를 200만원으로 끌어올리겠다고 밝히고, 매년 시가총액의 1% 이상 자사주를 매입하겠다고 밝히는 등 주가 부양 의지가 크다는 평가다. 한 가치투자 운용사 대표는 “SK는 거버넌스 개선 의지가 아주 강한 기업”이라며 “주주가치 제고를 위해 무언가를 제안하면 큰 관심을 갖고 적극적으로 검토를 한다”고 전했다.서형교 기자 seogyo@hankyung.com
