Todays PICK: 삼성전자, AI반도체 신규 고객사 확보 전망…내년엔 고객사 2배 늘듯

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

위지윅스튜디오 "신규 콘텐츠 쏟아내다"

📉목표주가 : 6750원→5000원(하향) / 현재주가 : 2830원
투자의견 : 매수(유지) / 키움증권

[체크 포인트]
-위지윅그룹 전사적인 외형 성장이 이어지고 있음. 래몽래인과 에이투지엔터 등 주요 종속 회사의 신규 콘텐츠 제작 증가, 작품당 평균 제작비 상승이 주효. 특히 래몽래인은 8월 '잔혹한인턴' 12월 '마에스트라'를, 에이투자엔터는 8월 '신병 시즌2'와 화제성 강한 신규 예능을 선보일 예정.
-단 목표주가는 영업외수익, 법인세 등의 변동성을 반영해 낮췄음. 전사적인 신규 콘텐츠 확대에 따른 영업수익 확대와 영업적자 축소, 완성 단계에 접어든 '위지윅 콘텐츠 생태계'의 위상이 장기적인 실적 안정화와 그에 맞는 기업 가치 상승으로 반영될 전망.

아셈스 "유효한 중장기 성장정"

📉목표주가 : 1만7000원→1만원(하향) / 현재주가 : 7540원
투자의견 : 매수(유지) / 키움증권

[체크 포인트]
-아셈스 실적은 상반기 글로벌 경기둔화와 이로 인한 고객사 신발 생산량 감소 영향으로 부진, 하반기 실적 정상화를 기대 중인 상황. 중장기 성장 동력인 친환경 제품 라인업의 확대는 내년 본격화될 것으로 전망.
-기존 예상 대비 부진한 실적과 신규 제품 확대 지연은 현재 주가에 반영된 것으로 추정. 따라서 제품 라인업 확대를 통한 실적 기여 시기와 정도를 기존 대비 보수적으로 변경할 필요가 있음.

금호석유 "공급과잉 탈출에 시간 필요해"

📉목표주가 : 15만5000원→15만원(하향) / 현재주가 : 11만7600원
투자의견 : 홀드(유지) / 유안타증권

[체크 포인트]
-3분기 예상 영업이익은 835억원으로, 전 분기에 이어 소폭 감익 흐름이 이어지고 있음. 합성 고무 원가상승과 경쟁사 증설 압박 때문.
-주력제품(NB라텍스, 페놀) 공급과잉에 시간이 좀 더 필요, NB라텍스(고무장갑 원재료)와 페놀(에폭시 페인트 등)과 관련해 LG화학 등 기업들의 신규 증설이 대거 대기하고 있는 상황, 두 제품 모두 업황개선에 시간이 더 필요함.

성일하이텍 "3공장을 기다리며"

📋목표주가 : 18만원(유지) / 현재주가 : 12만6100원
투자의견 : 매수(유지) / IBK투자증권

[체크 포인트]
-2분기 실적(매출액 635억원, 영업익 79억원)이 컨센서스를 하회, 2분기 주요 메탈 중에서 리튬 판매량이 전분기 대비 감소하며 74억원을 기록한 영향 때문. 인산리튬 판매가 2분기에 감소했으며 리튬 가격이 하락함에 따라 주요 고객사들의 리튬 구매가 이연.
-단 2분기 구매를 늦췄던 고객사들의 수요는 3분기에 재개될 것으로 전망, 메탈 가격 연동에 따라 3분기 평균판매가격(ASP)이 2분기에 이어 하락을 예상.
-향후 성장은 하이드로센터 3공장이 완공되는 내년으로 기대, 성일하이텍은 유럽과 미국 지역에 전처리, 후처리 공장 확장 계획을 가지고 있음. 해외 공장을 중심으로 성장을 이어나갈 것으로 예상.

POSCO홀딩스 "제 3의 물결"

📋목표주가 : 90만원(유지) / 현재주가 : 55만1000원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
-광양제철소 건설을 통해 역사상 가장 큰 성장의 기반을 구축, 2차전지 소재사업을 통해 세 번째 도약기 진입 평가.
-밸류에이션 리레이팅은 이제 시작에 불과, 전기차 시대를 살아가면서 반드시 투자해야 할 기업으로 분석. 2차전지소재사업에 집중 투자를 통해 2030년까지 장기 성장 동력 확보.
-2027년 이후에는 2차전지소재사업의 감가상각 전 영업이익(EBITA)이 철강사업을 넘어설 것으로 보임. 핵심 소재인 리튬을 대규모로 공급할 수 있는 역량을 가진 기업은 POSCO홀딩스가 유일.
-향후 이 분야에 더 많은 기업이 뛰어들 수 있지만 대규모 공급이 가능한 염수와 광물은 POSCO홀딩스 산하의 포스코아르헨티나와 포스코빌바라리튬솔루션 밖에 없음.

삼성전자 "신규 고객사 확보 전망"

📋목표주가 : 9만5000원(유지) / 현재주가 : 6만6600원
투자의견 : 매수(유지) / KB증권

[체크 포인트]
-최근 삼성전자가 북미 그래픽처리장치(GPU) 업체로부터 인공지능(AI) 반도체(HBM3)와 패키징의 최종 품질 승인을 동시 완료한 것으로 추정, 향후 AI반도체 출하 증가와 신규 고객사 확대가 예상됨. 이에 따라 삼성전자의 AI반도체 신규 고객사는 2023년 4~5개사에서 내년 8~10개사로 확대될 것으로 전망.
-삼성전자는 HBM 턴키(일괄 생산) 생산 체제를 구축한 유일한 업체로, 2024년부터 전 공정의 턴키 공급을 시작할 것으로 전망, 향후 삼성전자의 HBM 신규 고객사 확보가 주가 상승의 트리거로 작용할 전망, 시장 지배력을 빠르게 확대할 것으로 보임.

SK "SK E&S를 주목하자"

📋목표주가 : 21만원(유지) / 현재주가 : 14만100원
투자의견 : 매수(유지) / 삼성증권

[체크 포인트]
-국내 기업설명회(NDR)에서 기관투자자들은 부진한 주가 퍼포먼스에 대해 아쉬움을 토로, 2021년 초 이후 이익규모에 비해 지나치게 부진한 것에 대한 아쉬움임. 일부 투자자의 경우 그동안의 투자성과와 재무 건전성에 대한 의문을 제시, 더 과감한 주주환원 정책을 주문하기도.
-SK E&S의 2024년 영업이익은 1조원을 상회할 수도, 부진한 연결 영업이익에 가려져 크게 빛을 보지는 못했으나 SK E&S의 2분기 영업이익 2470억원은 상당히 양호한 수준임. 이러한 추세는 3분기에도 이어질 것으로 예상.

류은혁 기자 ehryu@hankyung.com