[마켓PRO] Today's Pick: "제이브이엠, 해외 매출 증가로 수익성 개선 가속화"

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※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

제이브이엠의 의약품 자동 조제 장비. 제이브이엠 제공

👀주목할 만한 보고서

제이브이엠 - 해외 매출 증가로 수익성 개선 가속화

📈목표주가 : 2만4800원→3만1000원(유지) / 현재주가 : 2만6550원
투자의견 : 매수(유지) / 하이투자증권

[체크 포인트]
-의약품을 파우치로 포장해 소매하는 단위(약국 등)에서 쓰는 자동 조제기 판매 업체. 올해 사상 최대 실적 예상. 국내외 장비 및 소모품 가격인상 효과가 온기로 반영되는 가운데 해외부문 매출이 증가하는데 따른 것.
-북미에서는 약국 근무 인력 부족 현상에 따라 리테일약국 및 LTC(Long term care)시장에서 의약품 자동조제 장비 도입이 가속화될 전망. 서구에서는 병(바이알)으로 약을 환자에게 건네는 방식이 많았으나 최근 들어 파우치 포장이 확산 추세.
-다관정 협동 로봇팔이 적용된 차세대 조제 자동화 기기 메니스(MENITH)를 내년에 출시할 예정. 속도 측면에서 기존 대비 2배 이상 빨라져 생산성 향상이 가능하기 때문에 매출처를 확대할 수 있을 전망.
-유럽지역에서는 정부의 재정지원 확대 등으로 독일병원 디지털화가 가속화되는 등 유럽 병원 시장으로 매출처가 확대되고 있을 뿐만 아니라 유럽 내 공장형 비타민 패키징 증가 등으로 매출이 증가할 것으로 예상.

SK하이닉스 - 하반기 수급 개선 기대

📈목표주가 : 11만원→15원(상향) / 현재주가 : 11만4800원
투자의견 : 매수(유지) / KB증권

[체크 포인트]
-재고 감소 시작에 따른 재고 평가 손실 축소, 반기 공급축소 효과에 따른 메모리 반도체 수급개선, 4분기 DRAM 및 NAND ASP 상승 전환 등으로 실적 개선 전망.
-1분기 역성장을 기록했던 DRAM 출하량은 2분기부터 증가세로 전환되며 기존 전망치를 상회해 재고 축소의 신호탄이 될 것으로 예상.
-현재 HBM3 공급을 주도하고 있으며, 세계 최대 GPU 업체에 공급 중. 향후 공급 물량은 확대될 전망.

삼성전자 - 하반기 실적 개선 기대

📈목표주가 : 8만5000원→9만5000원(상향) / 현재주가 : 7만1000원
투자의견 : 매수(유지) / KB증권

[체크 포인트]
-2분기 DRAM 출하량이 전 분기 대비 20% 증가될 것으로 추정. 이에 따른 재고 감소가 시작.
-메모리 반도체 수급개선 영향으로 4분기 DRAM, NAND 가격의 상승 전환이 전망. 2021년 3분기 이후 약 2년 만에 가격상승 추세에 진입.
-올 4분기 HBM3 출시를 통해 AI 서버용 메모리 시장 본격 진입 예상. 이에 따라 올해 영업이익을 11조원으로 +4.7% 상향하고, 2024년 영업이익도 41조원으로 +20.1% 상향 조정.

LS ELECTRIC - 이유 있는 신고가

📈목표주가 : 8만원→9만3000원(유지) / 현재주가 : 7만2100원
투자의견 : 매수(유지) / SK증권

[체크 포인트]
-2분기 추정 영업이익은 950억원으로, 컨센서스 영업이익 727억원 대비 30.6% 높은 실적 예상.
-소형 변압기 수출 추이에 주목할 필요가 있어. 이달 소형 변압기 수출금액은 30 백만 달러(전년 동기 대비 +124%), 수출단가 2891달러/톤(+2%)으로 상승추세가 이어지고 있어.
-미중 무역분쟁으로 인한 공급망 재편이 기회로 작용. 미국 내 2 차전지, 반도체, 자동차 공장이 신설되면서 LS ELECTRIC의 전력기기(배전반) 제품이 사용되고 있어.

쏘카 - 대당 매출 상승과 서비스 고도화

📋목표주가 : 미제시 / 현재주가 : 1만6290원
투자의견 : 미제시 / 흥국증권

[체크 포인트]
-올 1분기 기준 카셰어링 794억원(전년 동기 대비 +19.6%), 모빌리티 플랫폼 63억원(전년 동기 대비 +272%)을 기록해 전년 동기 대비 +26%의 성장세를 지속.
-1인 가구의 증가, 가처분소득 감소, 카셰어링 서비스의 근접성 확대 등 구조적인 시장의 성장과 압도적 점유율 기반 동사의 외형 성장은 매우 자연스러운 상황.
-관건은 비용 효율화에 의한 수익 구조의 개선인데, 이 회사는 데이터 분석에 기반한 최적화된 가격 정책과 부름·편도·출퇴근 등 부가서비스 확장 등 꾸준한 개선 정책 시행. 이에 대당 월매출의 지속적인 상승과 직접비용(차량유지비, 사고비용, 감가상각비)의 절감 추세가 지속되고 있으며, 비수기 적자폭 축소와 성수기 흑자폭 확대도 시현 중.

네오위즈 - 드러나는 자신감

📈목표주가 : 6만원→6만5000원(유지) / 현재주가 : 4만6500원
투자의견 : 매수(유지) / 상상인증권

[체크 포인트]
-'P의 거짓' 데모는 출시 후 사흘만에 다운로드 100만건을 기록하는 성과를 거뒀음. PS스토어에서 전체 게임 다운로드 수 1위를 달성.
-콘솔게임에 있어 출시 전 데모 공개는 흔치 않은 일. 반대로 말하면 흔치 않은 수준급 게임의 데모 공개는 최고의 마케팅이라는 의미. 이번 데모 공개를 통해 최적화, 퀄리티 이슈를 모두 해소하고, 마케팅 효과를 극대화했다는 점에서 추후 판매량에 긍정적인 영향이 있을 전망.
-가격정책도 인상적. 원화기준 일반 버전은 6만4800원, 디럭 스버전(캐릭터스킨+3일 미리 플레이해보기 포함)은 7만4800원에 출시 예정. 게임패스가 포함되지 않긴 했으나, '3일 먼저 플레이'를 고려했을 때 1만원 정도의 차이는 충분히 초기 구매를 유도할 수 있어 보여.
-견고한 웹보드에 모바일 MMORPG 캐시카우가 더해지며 실적과 밸류에이션 모두 두터워질 전망. 연결회사 게임 파이프라인과 톱라인에서 확실한 개선이 있을 것.

양병훈 기자 hun@hankyung.com