경상수지는 82개월째 흑자…서비스수지 적자 2년 2개월 만에 최소 4월 경상수지 흑자 축소 전망…적자전환 여부는 지켜봐야
반도체·석유류 등 주력 수출 품목 부진과 대(對)중국 수출 둔화 여파가 겹치며 상품수지 흑자 규모가 4년 7개월 만에 최소 기록을 썼다.
다만 서비스수지가 개선되며 경상수지 흑자 규모는 전월보다 확대했다.
한국은행이 4일 발표한 '2019년 2월 국제수지(잠정)'를 보면 2월 경상수지는 36억달러 흑자를 냈다.
경상수지는 2012년 5월 이후 82개월 연속 흑자 기록을 이어갔다.
9개월 만에 최소였던 전월(28억2천만달러 흑자)보다 흑자 규모가 커졌다.
상품수지는 54억8천만달러 흑자를 나타냈다.
이번 흑자 폭은 2014년 7월(54억2천만달러 흑자) 이후 4년 7개월 만에 가장 작았다.
수출(401억3천만달러)이 1년 전보다 10.8% 줄어든 여파다.
수출 감소 폭은 2016년 4월(-18.5%) 이후 가장 컸다.
한은 관계자는 "반도체 단가가 하락하고 석유류 수출이 부진했다"며 "중국 제조업 경기 둔화로 대중 수출이 둔화한 영향도 있었다"고 설명했다.
수입(346억5천만달러)도 12.1% 감소했다.
수입 감소율도 2016년 7월(-13.3%) 이후 최대였다.
서비스수지는 17억2천만달러 적자였다.
다만 적자 규모는 2016년 12월(6억6천만달러 적자) 이후 가장 작았다.
여행수지가 11억4천만달러 적자로 1년 전 같은 달보다 개선됐다.
중국인, 일본인을 중심으로 한 입국자 증가세가 이어지고 있다고 한은은 설명했다.
여기에 세계 교역량 둔화로 운송지급이 줄어들면서 운송수지가 3억2천만달러 적자로 전년보다 개선됐다.
임금·배당·이자 등의 움직임인 본원소득수지는 3억6천만달러 흑자로, 작년 8월(3억2천만달러 흑자) 이후 최소치로 내려앉았다.
국내 대형 사모펀드의 기업 인수·합병(M&A)이 활발해지며 주주들에게 비정기적인 배당 지급이 확대한 영향이라고 한은은 설명했다.
이전소득수지는 5억2천만달러 적자였다.
자본 유출입을 나타내는 금융계정 순자산(자산-부채)은 34억3천만달러 증가했다.
직접투자에선 내국인 해외투자가 16억1천만달러 증가했으나 외국인 국내투자는 10억3천만달러 줄었다.
외국인 국내투자가 감소하기는 2016년 2월 이후 처음이다.
증권투자는 내국인 해외투자가 61억달러, 외국인 국내투자가 29억5천만달러 각각 증가했다.
파생금융상품은 7억2천만달러 늘었다.
외환보유액에서 환율 등 비거래요인을 제거한 준비자산은 5억9천만달러 줄었다.
한편 한은은 3월부터 국제유가 상승 영향이 반영되면서 수입 감소세가 둔화할 것이라고 전망했다.
이 때문에 3월 상품수지 흑자 폭이 축소하는 것 아니냐는 관측을 두고 한은 관계자는 "통관기준 무역수지는 1∼2월보다 개선했다"며 "이는 상품수지에 긍정적인 요인"이라고 설명했다.
통관기준 무역수지는 1월 11억2천만달러 흑자를 기록한 이후 2월 29억6천만달러, 3월 52억2천만달러로 흑자 폭이 확대했다.
수출이 부진해지고 배당 지급이 몰리면서 4월 경상수지가 적자로 돌아설 수 있다는 가능성에 대해 한은 관계자는 "상품수지 흑자가 줄어드는 추세이고 4월에는 계절적으로 배당 지급이 많은 달이라 경상수지 흑자가 축소되긴 할 것"이라면서도 "서비스수지가 최근 몇달 동안 개선되고 있어 추세를 예단하긴 어렵다"고 밝혔다.
작년 10월 전망보다 성장률 0.2%p 하향…"대외 여건 나빠져"국회예산정책처가 올해 성장률 전망을 2.5%로 내려 잡았다.미중 무역분쟁, 브렉시트(Brexit·영국의 유럽연합 탈퇴) 등 대외 여건이 악화하며 글로벌 경기 둔화 우려가 커진 점을 반영했다.수출 금액은 마이너스로 돌아설 것으로 내다봤다.3일 예정처의 '2019 경제전망' 보고서를 보면 예정처는 올해 성장률 전망을 2.5%로 제시했다.이는 지난해 10월 '2019년 및 중기경제전망'에서 밝힌 올해 성장률 예상치(2.7%)보다 0.2%포인트 낮춘 것이다.작년 한국 경제의 실제 성장률(2.7%)보다도 0.2%포인트 낮다.아울러 예정처의 성장률 전망은 정부(2.6∼2.7%), 한국은행(2.6%), 국제통화기금(IMF·2.6%), 경제협력개발기구(OECD·2.6%)보다도 낮다.민간 연구소인 LG경제연구원, 현대경제연구원과 같은 수준이다.예정처 관계자는 "미중 무역분쟁, 브렉시트 관련 불확실성 등으로 지난해 말부터 세계 경기 성장세가 둔화하는 모습을 보이며 대외 경제 여건이 예상보다 악화했다"며 "특히 유로 지역 경기 상승세가 둔화하는 모습이 두드러지고 미중 무역분쟁 때문에 내수, 수출도 영향을 받는 것 같다"고 설명했다.실제로 올해 상품 수출(통관 기준)이 1.2% 감소할 것으로 예정처는 내다봤다.작년 10월 전망 때 2.4% 늘어나리라고 봤지만, 이번에 마이너스로 돌아설 것으로 수정한 것이다.수출 물량을 따지는 실질 총수출 증가율 전망치는 3.2%에서 2.9%로 하향 조정했다.주력 상품인 반도체 가격이 예상보다 하락 폭이 크고 수출 물량도 1월 한때 마이너스로 내려가기도 하는 등 부진해서다.예정처는 내수 부문별 성장률도 줄줄이 낮춰 잡았다.민간소비는 2.7%에서 2.6%로, 설비투자는 2.3%에서 1.9%로 떨어뜨렸고 건설투자는 -2.4%에서 -3.5%로 마이너스 폭이 확대할 것으로 전망했다.수출이 내수보다 상대적으로 더 부진할 것으로 예상되는 탓에 순 수출(수출-수입)의 성장기여도는 지난해 1.2%포인트에서 올해에는 0.4%포인트로 쪼그라들 것으로 점쳐졌다.내수의 성장기여도는 1.6%포인트에서 2.1%포인트 확대할 것으로 전망됐다.경제성장률에 물가를 반영한 명목 성장률은 3.5%로 지난해(3.0%)보다 높겠지만 최근 5년(2014∼2018년) 평균인 4.5%보다 낮을 것이라고 예정처는 전망했다.전년 대비 취업자 증가 폭은 20여만명에서 12만명으로 눈높이를 낮췄다.정부의 일자리 정책에 따른 공공부문 일자리 확충 효과가 나겠지만 내수 부진으로 민간의 일자리 창출 능력은 약화할 것이란 전망에서다.아울러 소비자물가 상승률은 1.8%에서 1.3%로 낮춰 잡았다.예정처 관계자는 "한국 경제는 올 상반기 조정 과정을 거친 뒤 하반기에는 반도체 가격, 대외 경제 여건 등이 개선될 것이라고 봤다"면서도 "대외 리스크 요인 개선이 지연되거나 추가로 나빠지면 성장률이 2.5%를 하회할 가능성이 높다"고 밝혔다./연합뉴스
한국의 수출이 4월째 감소하고 있다. 그럼에도 수출 경기의 회복을 주장하는 목소리가 커진다. 올 2분기 바닥을 지나 하반기부터는 성장세를 보일 것이란 관측이다. 미국과 중국의 제조업 지표 반등이 주장의 근거다. 2일 금융투자업계에 따르면 지난달 한국수출총액(통관기준)은 전년 동월 대비 8.2% 감소한 471억1000만 달러를 기록했다. 시장 예상치인 7.0%를 밑도는 부진한 결과다.품목별로 반도체 수출이 16.6% 감소했고, 지역별로는 제1 수출국인 대중국 수출이 15.5% 줄었다. 중국 반도체 시장 위축으로 한국산 반도체 구매가 연기된 게 원인으로 꼽힌다. 다행인 것은 지난 2월과 비교해서는 감소폭이 줄었다는 점이다. 3월 일평균 수출액은 20억9000만달러로 2월의 20억8000만달러보다 증가했다. 전년 동월 대비 증가율 역시 2월 -9.1%에서 -4.1%로 개선됐다.수출경기 회복에 대한 기대감도 커지고 있다. 최근 발표된 중국 제조업 PMI(구매관리자지수)와 미국 ISM(공급관리자협회) 제조업 지수가 반등을 기록해서다.2018년 기준 국내 수출의 27% 비중을 차지하는 중국은 3월 주요 제조업 PMI가 모두 기준점인 50을 웃돌았다. 중국 정부의 경기부양책으로 전월보다 개선될 것이란 전망이 나오긴 했지만 예상을 뛰어넘는 '서프라이즈'란 평가다.지난달 양회에서 공개된 정부의 부양책이 실제로 적용되는 4월과 5월을 지나면 실물 경기지표의 회복도 본격적으로 확인될 것으로 보인다. 이달에는 제조업 부가가치세 인하, 5월에는 양로기금 인하 등이 시행된다. 이승훈 메리츠종금증권 연구원은 "중국의 경기 회복은 중국 내 제조업 및 고정투자 수요를 자극해 한국 대중수출의 점진적 개선에 일조할 가능성이 높다"고 판단했다.수출 활력을 위해 총력 대응을 예고한 우리 정부의 정책도 수출경기 회복이 기대되는 이유다. 올 2월 국내산업활동 동향을 통해 부진한 실물경기가 확인된 만큼 정부가 발빠르게 정책대응할 것으로 예상된다.정희성 한국투자증권 연구원은 "통화정책상 한국은행이 아직 기준금리 인하에 대해 신중론을 유지하고 있으나 주요국 통화정책이 완화로 전환된 만큼 정책 활용 여력은 충분하다"고 말했다. 이런 상황에 힘입어 이달 국내 수출총액은 전년 동월 대비 2.5% 증가한 511억달러를 기록할 전망이다. 수출총액이 500억달러를 웃도는 것은 지난해 11월 이후 4개월 만이다.문정희 KB증권 연구원은 "중국 제조업 지표 반등과 더불어 조업일수가 전년 동월 대비 1일 늘어난다는 점, 국제유가 상승으로 석유화학의 수출단가 조정폭이 개선될 것이란 점도 긍정적"이라고 설명했다.그러나 수출 증가가 전반적인 경제성장률을 이끌기에는 한계가 있을 것이란 관측도 있다. 공동락 대신증권 연구원은 "수출 감소의 가장 큰 원인으로 지목되는 반도체의 경우 단가하락과 같은 경기적 요인이 맞물려 전반적인 수출 경기 개선을 제한할 가능성이 높다"고 했다.이승훈 연구원도 "반도체는 중국의 경기회복 보다는 고유한 업황의 영향을 더욱 크게 받기 때문에 평균판매가격(ASP) 개선과 무관하게 전방위적인 가격 하락세가 길어질 가능성도 있다"고 말했다.이소은 한경닷컴 기자 luckysso@hankyung.com
수출이 네 달 연속 감소했다. 반도체가격 하락, 중국 경기 둔화 등의 영향이 컸다는 게 정부 설명이다. 더 심각한 건 한국 수출의 견인차 역할을 해 온 반도체 수요가 언제 살아날지, 또 지난해 전체 수출의 26.8%를 차지한 중국의 성장 둔화가 언제 끝날지 모든 게 불확실하다는 점이다. 수출 부진이 장기화할 가능성을 배제하기 어렵다.산업연구원은 반도체 전문가 대상 설문조사를 통해 반도체 연간 수출 감소가 불가피하다는 전망을 내놨다. 이달엔 경상수지가 적자로 돌아설지 모른다는 경고도 나오는 마당이다. 현대경제연구원은 올해 수출증가율이 0%대에 그칠 것으로 내다봤다. 우리 경제의 유일한 버팀목으로 꼽혀온 수출 부진은 곧바로 경제성장률 전망치를 떨어뜨리는 최대 요인으로 떠올랐다. 국제 신용평가회사인 무디스가 올해 한국 경제성장률을 2.1%로 하향 조정한 데 이어, 한국경제연구원이 2.4%로 수정 전망한 데도 예상보다 길어지는 수출 부진이 결정타가 됐다.정부는 수출채권 조기 현금화 등 총력 지원체제를 펼친다는 계획이다. 오는 9일 수출전략조정회의에서는 해외전시의 효율화, 전문 무역상사 활성화 등 수출 마케팅 강화방안도 내놓겠다고 한다. 그러나 수출 부진을 반전시킬 근본 처방이 될지 의문이다. 최근 수출 부진이 주력 수출산업이 한계에 이르렀음을 보여주는 구조적 측면의 경고 신호라면 더욱 그렇다.정부는 주력산업 수출 품목 외에 신산업 관련 품목의 수출 동향 등을 집계하기 시작했지만, 무엇보다 우리나라 10대 수출 품목에 변화가 거의 없다는 게 문제다. 지난해 반도체 석유제품 자동차 등 10대 주력 수출품목은 2010년 10대 주력 수출품목과 똑같고 순위만 일부 달라졌을 뿐이다. 2000년 10대 주력 수출품목과 비교해도 의류, 영상기기가 탈락하고 평판디스플레이 및 센서, 자동차 부품이 새로 들어간 것을 제외하면 8개 품목은 그대로다.수출산업의 ‘생태계 정체’는 후발주자 추격에 그만큼 취약한 구조라는 의미다. 2000년대 이후 새로 들어서는 정권마다 ‘차세대 성장동력’을 외쳐왔지만 산업의 세대교체로 이어지지 못하고 있다. 이런 점이 지금의 수출 부진을 낳고 있는 근본요인이다.기업들이 뛰어들고 싶어하는 신산업은 그것이 제조업이든 서비스업이든 모두 차세대 수출산업이다. 미국에서 FAANG(페이스북, 아마존, 애플, 넷플릭스, 구글) PANDA(페이팔, 아마존, 엔비디아, 디즈니, 알파벳 구글) PULPS(핀터레스트, 우버, 리프트, 팔란티어, 슬랙) 등이 신산업을 주도하며 수출 외연을 넓혀가는 게 좋은 사례다. 그러나 우리나라 신산업은 수출은 둘째치고 시장 창출 자체를 가로막는 규제에 신음하고 있다. 더 늦기 전에 수출 산업 새판 짜기에 민·관이 지혜를 모아야 할 때다.
