[브리핑] 현대산업개발(012630) - 고수익성의 주택사업과 민자SOC의 절묘한 조화...교보증권

입력2006.04.03 06:51 수정2006.04.03 06:53

현대산업개발(012630) - 고수익성의 주택사업과 민자SOC의 절묘한 조화...교보증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 43,500원 (상향) ● 투자의견 "매수" 유지, 목표주가 "43,500원"으로 상향조정 - 3/4분기 실적을 반영하여 수익예상을 상향조정함 - 2005년,2006년,2007년 EPS를 각각 4,146원, 4,564원, 4,768원으로 대폭 상향 조정 - 대규모 자체주택사업의 수익성이 호조를 보이고 있으며 민자SOC의 매출반영이 본격화 되고 있음 ● 자체주택사업 고마진 추세 지속 - 자체주택사업 매출총이익률 33%대를 유지하면서 고마진 지속됨 - 남양주, 용인, 울산, 전주 등 수도권과 지방지역의 분양이 호조를 보이면서 높은 수익성 유지 ● 민자SOC사업의 이익성장 기여도 증가할 전망 - 2/4분기까지 민자SOC의 매출액은 698억원에 불과하였지만 3/4분기에만 1,450억원의 매출발생 - 현재 수주잔고로도 2008년까지 민자SOC부문의 매출성장세 지속될 전망 - 최근에도 민자SOC 수주가 호조를 보이고 있어 향후 이익성장의 기여도가 높아질 전망 ● 3/4분기 영업이익률 20.0%로 업계 최고의 수익성 유지 - 3/4분기 매출총익률 26.1%, 영업이익률 20.0%로 이익률 최고 유지 - 2004년 1/4분기부터 매 분기마다 이익률 개선추세가 지속되고 있음 - 주택부문의 수주지역과 수주잔고를 볼때 이익률 개선추세는 지속될 것으로 예상됨 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

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