환율 급등에도 돌아온 외국인…'태조이방원' 쓸어담았다

태양광·조선·이차전지·방산·원전 종목 중심 매수
LG엔솔·현대미포조선·두산에너빌리티 등 이달 코스피 3조원 순매수
환율 조만간 정점 예상에 저가 매수 분석…국내 증시 복귀 판단은 시기상조

원/달러 환율이 금융위기 이후 최고 수준으로 치솟는 가운데 외국인 투자자들이 연일 국내 주식을 사들이고 있다.

28일 한국거래소에 따르면 이달 들어 지난 26일까지 외국인의 유가증권시장 순매수 금액은 3조1천977억원에 달한다.

이 기간 기관이 1조8천761억원, 개인이 1조392억원을 각각 순매도한 것과는 대조를 이룬다.

특히 지난주 원/달러 환율이 13년 4개월 만에 1,340원을 돌파하는 등 환율 급등 상황에도 외국인이 국내 주식 '사자' 흐름을 이어가 시장의 관심을 끌고 있다.

달러화를 원화로 바꿔 국내 주식을 사는 외국인 입장에서 환율 상승 국면에 주식을 사면 환차손을 볼 수 있다.

이에 통상 환율 상승기에는 '팔자'로 대응하기 마련이다.

전문가들은 외국인 투자자들이 조만간 환율이 정점을 통과할 거란 인식에 따라 일종의 저가 매수에 나섰단 분석을 내놓고 있다.

정용택 IBK투자증권 연구원은 "과거 외환위기나 글로벌 금융위기 때처럼 환율이 추세적 상승 과정에 있고 아직 상승 폭과 기간이 많이 남았다는 판단이 있을 때 (외국인) 자금은 이탈한다"고 설명했다.

정 연구원은 "하지만 우리 자체 펀더멘털(경제 기초체력)에 큰 이상이 없고 환율 수준이 지나치게 높은 수준이거나 조만간 정점을 기록할 것이란 판단이 든다면 오히려 시장을 이탈할 필요 없이 저가 매수할 기회로 활용할 수도 있다"고 덧붙였다.

아울러 정치·정책적 수혜가 기대되는 국내 기업에 대한 투자 매력도가 높아졌다는 분석도 나온다.

최근 증시 반등을 이끄는 이른바 '태·조·이·방·원'(태양광·조선·이차전지·방산·원전) 종목군을 중심으로 외국인 투자자들의 매수세가 집중됐다.

태양광 및 이차전지 업종은 최근 미국 '인플레이션 감축법'(IRA) 시행 등 미국의 정책적 혜택을 받을 것으로 기대를 모으면서 주가가 상승세를 보이고 있다.

조선 및 방산 업종은 지정학적 리스크가 이어지는 가운데 수주 호황 덕에, 원전은 국내 정책적 수혜 기대에 주가가 오르고 있다.

이달 외국인이 가장 많이 순매수한 종목은 이차전지 대표 업체인 LG에너지솔루션과 삼성SDI로 각각 5천509억원, 4천866억원어치를 사들였다.

또 다른 이차전지주 포스코케미칼도 1천25억원어치 순매수했다.

조선주 가운데에는 현대미포조선(1천958억원), 삼성중공업(673억원)에, 방산주 중에는 LIG넥스원(425억원), 현대로템(211억원)에 외국인 매수 자금이 집중됐다.

또 두산에너빌리티(1천493억원), 한화솔루션(892억원) 등 원전주와 태양광주도 이달 외국인이 대거 순매수한 종목이었다.

박상현 하이투자증권 연구원은 "공급망 관련 미중 갈등에서 한국이 샌드위치가 될 수 있지만, 한편으로는 2차전지나 반도체 등에서 주목받을 부분도 있다"며 "여기에 특히 경쟁력을 갖는 K-방산, K-콘텐츠 등도 외국인의 투자를 자극하고 있는 것으로 본다"고 전했다.

나정환 케이프투자증권 연구원도 "외국인이 한국 증시를 긍정적으로 보는 이유는 한국이 미국의 '인플레이션 감축법'(IRA)의 혜택을 받으면서 미중 갈등의 심화로 중국을 배제하고 미국의 우방국 위주로 공급망이 재편되는 '프렌드쇼어링'(friend-shoring)의 수혜국이기 때문이라고 추정한다"고 설명했다.

이어 "IRA는 중국에서 생산된 소재와 부품을 배제하기 때문에 이를 대체할 수 있는 기업은 한국의 배터리 3사 정도"로 "LG에너지솔루션의 경우 외국인이 지난달 25일부터 꾸준히 순매수세를 이어오고 있다"고 덧붙였다.

다만 외국인이 국내 주식시장으로 완전히 복귀했다고 단정 짓기엔 이르다는 분석도 나온다.

하이투자증권 박 연구원은 "9월 미국 연방공개시장위원회(FOMC)와 겨울철 유럽 에너지 문제가 잘 풀리면 외국인 매수세가 장기적으로 이어질 여지가 있겠지만, 반대로 유가가 다시 뛰거나 달러가 더 오를 경우에 외국인 입장에서는 당연히 안전자산 선호로 돌아설 것"이라고 설명했다.

IBK투자증권 정 연구원 역시 "외국인 순매수는 저가 분할 매수로, 환율이 높고 코스피가 낮을 때 순매수하고 환율이 1,200원대로 떨어지고 코스피가 2,500대를 넘어가면 매도하는 형태의 매매가 이어지는 걸로 보고 있다"고 밝혔다.

그러면서 "아직 경기의 방향이나 통화 정책의 방향이 온전히 바뀐 게 아닌 만큼 외국인이 국내 증시에 돌아왔다고 보긴 어렵다"고 덧붙였다.

/연합뉴스