[마켓PRO]Today's Pick : LG전자, 아모레퍼시픽, 아프리카TV
※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

🗽당신이 잠든 사이

·다우 29134.99(-0.43%)
·나스닥 10829.50(0.25%)
·S&P500 3647.29(-0.21%)

·미 국채 10년물 연 3.9490%(1.78%포인트)
·WTI 78.33달러(-0.22%)
·달러인덱스 114.11(0.00%)


👀주목할 만한 보고서

아모레퍼시픽-"한번 더 찐 바닥 확인"

📉목표주가 : 23만원→15만원(하향) / 현재주가 : 11만1150원
투자의견 : 매수(유지) / 신한금융투자

[체크 포인트]
-중국 소비 회복 미진으로 3Q22 기대치 하향 불가피.
-3Q22 연결매출 9,717억원(-12.4% YoY), 영업이익 113억원(-77.6% YoY)으로 현 컨센서스 영업이익(407억원)을 하회할 것으로 예상.
-국내 업황 회복세, MZ세대 겨낭한 마케팅 효과 관찰 필요. 국내 오프라인 채널 매출이 바닥을 확인하고 있고, 이커머스 매출은 10% 이상 꾸준히 성장. 이커머스 매출 중 30~40%가 중국 향 역직구 수요로 이커머스 매출 성장이 기대보다 낮은 점은 아쉽지 만 그나마 성장하는 유일한 채널.
-2022~23년 실적 추정치 하향으로 목표주가 15만원으로 하향.

"중소형주가 대안이 될 시기"

📋 신한금융투자

[체크 포인트]
-코스피와 코스닥은 9월 들어 각각 10.0%, 13.5%씩 하락해 연저점을 낮춰. 개인 수급 위주인 중소형주는 시장 변 동성에 좀 더 취약. 27일 주식시장은 소폭 반등 마감했으나 강달러 환경 지 속과 금융시장이 침체 가능성을 반영하면서 추가적인 변동성을 배제하기 어려워.
-올해 중소형주와 코스닥은 코스피 횡보 구간에서 상대적 강세를 보여. 증시 부진으로 ‘알파(시장 대비 초과수익률)’를 추구하는 움직임이 나타났고 매크로 이슈에서 비교적 자유로웠음.
-영국 파운드화 충격과 EU 결속력 약화 이슈도 추가되면서 시장 참여자의 행태는 위험 회피에 무게를 두고 있음. -주가 반등을 염두에 둔다면 중소형주와 코스닥 접근 시점에 대해서도 생각해 볼 필요가 있음. 코스피 상단이 견 고하기 때문에 대안을 찾는 움직임이 다시 나타날 가능성이 있다고 봄.
-2차전지 밸류체인(IT가전, 화학 내), 자동차, 상사/자본재(방산 포함), 기계 (전력장비, 농기계, 피팅), 필수소비재(음식료), 비철/목재(제지), 건강관리(의료기 기) 등이 해당한다. 개별 기업단에서 재무안정성도 추가로 확인할 필요도 있음.

휠라홀딩스-"고환율이 실적 부진 일부 상쇄"

📋목표주가 : 4만7000원(유지) / 현재주가 : 3만2800원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
-글로벌 경기 침체, 저가 채널 재정비, 그리고 공급망 병목 현상의 여파 등으로 국내 및 미국 법인의 실적 회복이 예상보다 더딜 것으로 전망됨.
-그러나 환율 상승으로 해외 매출 비중이 90%에 육박하는 동사의 경우 실적의 추가 하향 조정 가능성이 낮고, 회사 설립 이후 최초로 특별 배당을 실시하는 등 주주가치 제고를 위한 노력으로 주가 하락 리스크는 상당히 제한적이라는 판단.
-본격적인 실적 턴어라운드에는 시간이 다소 필요하지만 긴 호흡으로 매수 관 점에서 접근하는 전략 유효.

아프리카TV-"하락 이유 살펴보고 대응방안 강구해야"

📉목표주가 : 13만원→10만원(하향) / 현재주가 : 6만2400원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
-최근 주가 하락으로 밸류에이션이 역사적 저점 수준에 근접. 아프리카TV 밸류에이션 최저점은 2017년 말이었는데 이 시기는 정부 규제 강화에 따른 펀더멘털 악화 가능성과 트위치 및 유튜브 등 타 플랫폼들과의 경쟁에 대한 우려 등 다 양한 악재들이 복합적으로 터졌던 시기.
-현재 밸류에이션은 8~9배 수준으로 과거 최저점에 거의 근접했기 때문에 주가 하락의 이유를 살펴보고 대응 방안까지 강구할 필요가 있음.
-아프리카TV에 대해 투자의견 매수를 유지하나 목표주가를 10만원으로 기존 대비 23.1% 하향.
-PU(Paying User) 성장률 둔화에서 비롯된 실적 지속가능성에 대한 시장의 의문이 주가 하락의 요인이라고 한다면 주가 반등은 PU가 다시 증가세로 전환될 때 가능해질 것.

에브리봇-"물걸레 전용 로봇청소기 판매 호조세 지속"

📋목표주가 : 없음 / 현재주가 : 1만7600원
투자의견 : 없음 / IBK투자증권

[체크 포인트]
-지난 상반기 매출액과 영업이익이 각각 276억원(+28.1% yoy), 44억원(+6.8% yoy)을 기록. 물걸레 전용 로봇청소기 쓰리스핀(TS300) 판매 호조에도 불구, 판매수수료가 약 25억원 늘었고, 연구개발비와 운반비도 증가함에 따라 영업이익 개선폭은 매출 대비 작았음. 동기간 당기순이익은 34.8%(yoy) 개선됐는데 이는 유형자산(분당 구 사옥) 처분에 따른 일시적 수익 12억원 반영에 기인함.
-하반기 매출액은 343억원(+16.0% yoy), 영업이익은 61억원(+2.2% yoy)으로 전망됨. 다만 3분기도 홈쇼핑 판매수수료 등 비용 부담이 커져 유의미한 영업이익 개선은 쉽지 않을 전망.
-아직 국내 로봇 청소기 보급률은 20% 미만으로, 가정 내 로봇 청소기 수요 확대 여 지가 높은 만큼 업계 1위인 동사의 중장기 성장 기회가 여전히 크다는 기존 의견을 유지.

제일기획-"비수기가 무색한 호실적"

📋목표주가 : 3만3000원(유지) / 현재주가 : 2만2300원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
-비수기 및 경기침체 우려에도 불구하고 호실적을 달성하는 배경은, 캡티브 비중이 70% 수준이고, 경기에 영향을 받는 매체 집행 비중이 낮으며, 디지털 중심 으로 성장을 지속하고, 일상 회복에 따른 BTL 수요도 회복 중이기 때문.
-디지털. 2Q22 기준 52%까지 확대. 디지털은 지금도 꾸준히 새로운 매체가 발굴되고 있는 뉴미디어이기 때문에, 제일기획과 같은 광고대행사의 수수료가 높은 분야.
-고배당. 제일기획은 17년부터 배당성향 60% 정책 도입, 22E DPS 1,300원. GP의 5% 정도를 기여할 수 있는 규모의 M&A도 추진 중인데, M&A 비용은 4~5년에 걸쳐서 성과 연동형으로 지급하기 때문에, 대형 M&A가 성사되어도 배당성향 60%는 그대로 유지할 것. 전일 기준 배당수익률 6% 수준.

LG전자-"전방 상황은 더 악화"

📉목표주가 : 14만원→12만원(하향) / 현재주가 : 8만1300원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
-추정 실적(연결 기준)은 매출액 19.9조원, 영업이익 8,776억원으로 시장 컨센서스(매출액 20조원, 영업이익 8,889억원)에 부합할 것. LG이노텍을 제외한 LG전자 실적은 매출액 15.6조원, 영업이익 4,374억원.
-하이엔드 위주로 TV를 판매하는 LG전자에게는 선진국(미국, 유럽) 시장이 중요한데, 가파른 금리 인상으로 선진 시장에서의 TV 수요가 더 빠르게 감소하고 있는 것으로 판단.
-TV 출하량 반등은 빨라야 기저효과가 나타나는 내년 2분기~3분기 에 가능.
-TV 패널 가격 하락에 따른 원가 개선은 강달러 영향으로 상쇄돼 HE 사업부의 부진한 영업이익률(0.5%)은 3분기에도 이어질 것.

에이프로-"쏟아지는 미국 2차전지 수주"

📋목표주가 : 없음 / 현재주가 : 1만7300원
투자의견 : 없음 / 하나증권

[체크 포인트]
-인플레이션감축법(이하 ‘IRA’) 이후 미국 내 2차전지 및 전 기차 밸류체인 형성을 위한 투자가 진행 중인 상황에서 중국 산 장비가 배제되고 있음. 이는 곧 국내 장비 업체에게 큰 기회가 될 것으로 예상.
-2025년까지 테네시, 미시간, 애리 조나 등 총 290GWh의 증설이 예정되어 있어 북미 지역에 서만 8,120억원을 수주할 수 있음. 인도네시아, 한국, 중국, 유럽 등 지역에서도 기존과 동일하게 최소 50%는 수주가 가 능하기 때문에 향후 3년 간 에이프로의 수주잔고는 폭발적으로 증가할 전망. 충방전 기술을 기 확보해 향후 폐배터리 검사 사업으로 확대도 가능.

박재원 기자 wonderful@hankyung.com