3년 간 두 자릿수 수익률…미래에셋 TDF, 9개로 최다
전문가 "단기수익률 집착보다
꾸준히 성과내는 상품 골라야"
미래에셋은 9개 상품(총설정액 1조9917억원)이 3년 연속 두 자릿수 수익률을 기록했다. ‘미래에셋 전략배분TDF2040’ ‘미래에셋 전략배분TDF2045’ ‘미래에셋 자산배분TDF2040’ 등이다.
삼성 역시 ‘삼성한국형TDF2035’ ‘삼성한국형TDF2040’ ‘삼성한국형TDF2045’ 등 3개 상품이 3년 연속 두 자릿수 수익률을 올렸다. 이들 상품의 총설정액은 6787억원이었다.
한화는 3개 상품(총설정액 565억원)이 3년 연속 두 자릿수 수익률을 기록했는데, 특히 ‘한화LifeplusTDF2040’은 18.04%로 지난해 가장 높은 수익률을 기록한 TDF였다. 변재일 한화자산운용 WM솔루션 운용팀장은 “단기 시장 상황을 따라가지 않고 장기 전략에 맞춰 일관되게 운용한 것이 유효했다”고 말했다.
키움(4개 1639억원) KB(3개 2357억원) 한국투자(2개 2920억원) 등의 TDF도 3년 연속 두 자릿수 수익률을 기록한 것으로 나타났다.
자산운용사들은 TDF를 운용할 때 남은 은퇴 시기에 맞춰 자산을 다르게 배분하는 글라이드패스를 적용한다. 운용사들은 TDF의 구체적인 포트폴리오는 공개하지 않는다. 이 때문에 꾸준히 수익을 내느냐를 살펴보는 것이 중요하다.
특정 시점에 수익률이 지나치게 높거나 낮은 TDF는 피하는 게 좋다. 변 팀장은 “운용 원칙을 잘 지켜 꾸준히 상위권 성과를 내는 TDF를 고르는 것이 중요하다”고 말했다.
성상훈 기자 uphoon@hankyung.com
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골드만삭스가 S&P500 지수가 3150까지 떨어질 수 있다고 분석했다. 이런 나쁜 시나리오도 경기 침체가 올 것으로는 가정하지 않은 것이다.골드만삭스는 지난 10일(미 동부 시간) 오후 보고서를 내고 기본 시나리오에서는 여전히 기업들의 주당순이익(EPS)이 작년보다 증가하면서 올해 말 S&P500지수가 4300포인트에 달할 것으로 전망했다. 지난 10일 종가에 비해 10% 이상 상승하는 수준이다.하지만 골드만삭스의 데이비드 코스틴 미국 주식 수석 전략가는 “5월 소비자물가(CPI)와 같은 예상 밖의 인플레이션은 증시 밸류에이션에 영향을 미칠 수밖에 없다"면서 "기업 실적과 관련한 불확실성도 갈수록 커지고 있다”고 지적했다. 그는 "밸류에이션이 올해 초 투자자 관심을 지배했지만, 최근 고객들과의 대화를 보면 초점은 EPS 추정치에 대한 위험으로 옮겨갔다"며 "최근 월가 애널리스트들이 EPS 전망치를 낮추고 있지만 여전히 너무 높아 보인다"고 주장했다.골드만삭스는 금융과 에너지 업종을 제외한 S&P500 기업의 2023년 마진이 12.6%로 2021년 12.7%에서 감소할 것이라고 전망했다. 또 자신들의 2023년 EPS 추정치는 월가 컨센서스(251달러)보다 5% 낮은 주당 239달러라며, 만약 미국 경제가 침체에 들어가 과거 침체 때의 역사적 중앙값인 13%만큼 감소한다면 2023년 EPS는 200달러가 될 것으로 봤다. 또 경기 침체는 피하지만 대부분의 업종에서 마진과 매출이 팬데믹 이전으로 돌아갈 경우에는 대략 215달러가 될 것으로 예측했다.골드만삭스는 월가 EPS 추정치가 자신들의 추정과의 차이의 절반만큼 낮아질 경우를 가정했다. 이럴 경우 시장이 추정하는 EPS가 245달러로 내려오고 밸류에이션 17배가 유지된다면 S&P500은 4150이 될 것으로 봤다. 또 EPS가 225달러까지 내려오고 밸류에이션이 14배까지 떨어질 경우 S&P500 지수는 3150이 될 것으로 추정했다.3150은 미국 증시에서 역사적으로 고점에서 20% 이상 떨어지는 약세장(베어마켓)이 발생했을 경우 평균 하락률인 34.63%와 거의 일치한다.RBC도 13일 보고서에서 "S&P500 지수가 3850 이하로 떨어진다면 잠재적으로 3200까지 추가 하락할 수 있다"면서 "이는 올해 1월 초 고점으로부터 32% 하락하는 것"이라고 밝혔다.뉴욕=김현석 특파원 realist@hankyung.com
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인플레이션 우려와 수년래 최고치로 급등한 국채 수익률로 뉴욕 증시는 S&P500이 올해 장중 최저치를 기록하는 등 하락세로 출발했다. 13일(현지시간) 블룸버그와 CNBC에 따르면, 다우존스 산업평균은 뉴욕시간으로 오전 10시 40분 현재 2.65% 하락했다. S&P 500은 3.6%, 나스닥 100 지수는 4.32% 떨어졌다.특히 S&P 500은 이 날 3.6% 하락해 올해 장중 최저치를 경신했다. 10년물 국채 수익률은 13bp(베이시스포인트,0.01%) 상승한 3.28%로 2011년 이후 최고치로 상승했고, 2년물 국채 금리는 2008년 위기 이전 수준으로 급등했다. 금주 주식 시장은 수요일에 시작되는 연준 FOMC회의에 이목이 집중되고 있다. 연준이 인플레이션을 잡기 위해 경기침체를 감수할 것인지 기로에 서있다. RBC의 로리 칼바시나 미국 주식 전략 헤드는 메모에서 ”금요일 CPI(소비자물가지수) 가 예상보다 높은 8.6%로 나타난 이후 연준이 미국 경제를 침체로 몰아넣을 것이라는 두려움이 다시 급격히 커졌다”고 말했다.G 스퀘어드 프라이빗 웰스의 최고투자책임자 빅토리아 그린은 "조금 더 나빠질 것"이라며 “연준이 매파적인 압력을 계속할 때 주식이 랠리하기는 매우 어렵다”고 강조했다.MKM 파트너의 수석 시장전략가인 JC오하라는 “현재 가장 큰 위험은 금리 기대치가 여전히 너무 낮고 수익 기대치가 여전히 너무 높다는 것”이라고 지적했다. 김정아 객원기자 kja@hankyung.com
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골드만삭스 "베스트 바이·로우 프라이스, 이미 주가 하락…상승 여력 충분"
골드만삭스가 베스트 바이와 로우 프라이스에 대해 이미 주가가 하락해 있어 상승 여력이 있다고 평가했다.12일(현지시간) CNBC에 따르면 골드만삭스의 데이비드 코스틴 애널리스트는 주식시장은 더 떨어질 수 있으며, 투자자들은 안정적인 주식을 보유하기 위해 지지를 받는 종목을 찾아야 한다고 제안했다.코스틴은 "이런 종목에 베스트 바이와 로우 프라이스의 경우 현재 전년 동기 대비 각각 29.4%와 40% 이상 하락했는데, 이는 베스트 바이는 이미 주가가 하락해 있어 상승 여력이 있음을 의미한다"고 전했다. 이어 "로우 프라이스는 이미 2009년 3월부터 주가수익평가액보다 훨씬 낮은 수준으로 거래되고 있다고 분석했다.이어 "미 연준(FEB)이 41년만의 높은 인플레이션을 잡기 위해 고금리 정책을 내세우고 있고, 투자자들은 경기 침체에 더욱 우려하고 있는 가운데 주식시장의 폭락이 나타났다"며 "이 같은 현상은 월가의 수익 추정치가 너무 높아 오히려 향후 상당한 하락세를 보일 수 있다"고 밝혔다.하지만 "경기 침체가 모든 주식에 같은 방식으로 영향을 미치는 것은 아니"라면서, "'안전의 여유'가 있는 배당금과 주식, 즉 이론적으로 EPS커트 후에도 과거 가치보다 낮은 가치로 거래되는 주식을 위주로 살펴볼 것"을 권했다. 대니얼 오기자 danieloh@wowtv.co.kr
