대우조선해양(042660) - 2006년은 잊자...삼성증권 - 투자의견 : BUY(L) - 목표주가 : 34,800원 ● 실적관련 4분기 잠정 매출액 및 영업이익은 각각 1조5,102억원 및 240억원(영업이익률 1.6%)로 집계됨. 당사 추정을 상회하는 경상이익은 2006년 12월 환관련 이익의 증가에 기인한다고 추정됨. ● 긍정적 측면 - 월별 인도 선박 척수 및 충당금 환입 규모에 따라 월별 영업이익률은 변동될 수 있으나 2007년 1분기 영업이익률은 2% 중반대로 추정함. - 2004년 수주분의 매출 인식이 본격적으로 진행되는 2007년 2분기에는 4%내외의 영업이익률 달성이 예상되며, 당사의 기존 전망치인 2007년 연간 영업이익률 4.7%를 유지함. ● 투자의견 2008년 수정 EPS 2,937원에 목표 PE 12배(대형3사중 가장 높은 목표 PE)를 적용하여 선정된 12개월 목표주가 34,800원 및 매수 투자의견을 유지함.