외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 한국 포트폴리오 - 골드만삭스 - 한국 포트폴리오 펀딩(funding) 대상 목록에서 현대미포조선을 제외 - 앞으로 몇 달간 새로운 선박 주문이 증가할 수 있으며, 현대미포조선 주가를 지지할 수 있을 것으로 전망 - 매수 대상 목록에는 국민은행,대구은행,현대백화점,삼성전자,대한항공,SK텔레콤 등이 포함. ◎ 아시아 정유업체 - 도이치뱅크 - 아시아 정유업체에 대해 비중축소 의견을 제시 - 아시아 정제마진이 1분기 하락했으나 2분기 강세를 시현 - 온난한 기온 등으로 1분기에 정제마진이 하락했으나 2분기에는 유지보수 등으로 강세를 보였다"고 밝혔다. 임 - 그러나 올해는 작년처럼 3분기에 허리케인 시즌이 도래하는 일은 없을 것으로 전망. - 예상보다 높거나 낮은 유가, 오일 공급과 수요 등에 영향을 미치는 정책상 변화 등이 에너지株 추천에 리스크 요인이 될 수 있음. ▶ 대우조선해양(042660) - BNP파리바 : 투자의견 매수, TP 35,000 -> 37,000원 - 2분기 실망스러운 실적에도 불구하고 장기적으로 이익 회복 추이가 유효 ▶ KT(030200) - BNP파리바 : 투자의견 보유 - 장기 펀더멘털 동인이 여전히 부족 - 7월 브로드밴드 시장 점유율이 46.1%에 불과...회사측이 목표로 하고 있는 50% 회복이 불가능해 보임 - 정부와의 관계는 한층 더 개선될 것으로 관측. ▶ 하이닉스(000660) - JP모건 : 투자의견 중립 - 낸드 가격 약세로 실적이 3분기 고점을 친 후 내년 상반기까지 하향세를 보일 것으로 전망 - D램 가격 안정 등을 배경으로 주가가 반등하고 있으나 낸드 부문의 부진과 메모리 비트 출하 성장률 둔화 등으로 상승 여력이 제한적 - D램 가격이 9월에도 강세를 이어갈 것으로 예상되나 4분기 공급 증가 등을 배경으로 둔화될 것으로 보임 - 추격 매수를 자제하라고 권고하고 순수 D램 업체인 파워칩과 엘피다를 선호 ▶ 현대제철(004020) - 골드만삭스 : 투자의견 매도 - 시장에서 긍정적 신호로 받아들여지고 있는 스크랩 가격의 하락은 제품 가격의 선행 지표 - 이는 결국 주가에 부정적 지표 - 최근 주가 강세를 이용해 매도에 나서라고 조언. ▶ 제일모직(001300) - 메릴린치 : 투자의견 매수, TP 48,000원 - '빈폴'과 전기전자 재료 사업부문의 성장에 힘입어 향후 3년간 매출과 주당순익(EPS) 성장률이 각각 10%와 20%에 이를 것으로 전망 - 장기 성장 전망을 고려할 때 밸류에이션도 매력적 ▶ KT&G(033780) - 크레디스위스 : 투자의견 시장상회, TP 76,000원 - 주주가치 제고 정책 등을 감안해 올해 주당순익(EPS) 전망을 3788원으로 8% 상향조정 - 내년과 2008년 EPS는 각각 4320원과 4823원. - 당초 15~16%로 추정됐던 자기자본이익률도 내년 21.6%, 2008년 23.3%로 확대될 것으로 보임 - 배당도 늘어날 가능성이 있어 주가가 장기 리레이팅될 수 있을 것으로 기대