상장폐지에 따라 자산가치로 합병비율이 정해질 경우 신한지주보다 조흥은행 주주가 더 유리할 수 있다는 분석이 나왔다. 17일 미래에셋 한정태 연구원은 조흥은행 관리종목 지정시 이는 제도상 변화이지 기본 기업가치 문제는 아니라고 지적하고 주가에도 이미 반영됐다고 판단했다. 한 연구원은 "지금부터는 조흥은행 펀더멘탈과 신한지주의 전략을 살펴보는 게 중요하다"고 언급하고"3분기를 조흥은행 턴어라운드 시기로 잡고 있다"고 밝혔다. 이어 장기적 측면에서 신한지주와 주식교환비율을 주시해야 하는 데 상장폐지이후 신한은행과 합병에서 자산가치를 적용할 경우 현 주가를 기준으로 한 교환비율보다 조흥은행 주주에게 유리할 수 있다고 진단했다.공개매수 가능성도 고려. 한 연구원은 "기관 포트폴리오 조정에 따른 물량 압박이 있겠으나 낙폭과대와 펀더멘탈 개선에 따른 가격결정 가능성도 염두에 둘 것"을 조언했다. 한경닷컴 박병우기자 parkbw@hankyung.com