현대투신증권의 처리가 증시의 관심사로 떠올랐다.

현대투신증권은 한국투신및 대한투신과 함께 자본시장의 "3대 큰손"이다.

최근 자본시장 불안의 3대 걸림돌이기도 하다.

정부는 한국투신과 대한투신에 5조원가량의 공적자금을 추가 투입키로 함으로써 2대 걸림돌을 제거하는 계기를 마련했다.

그러나 나머지 하나인 현대투신에 대해선 "대주주가 책임져야 한다"는 원칙론만 밝히고 있다.

그러다보니 현대투신에 대한 막연한 불안감이 증폭되면서 주가에 악영향을 미치고 있다.

<>차입금 3조5천억원이 문제다=26일 현재 현대투신의 자본금은 8천1백56억원.

종전 2천억원에서 올초 두차례 증자를 통해 6천1백52억원을 늘렸다.

그러나 이도 무용지물이긴 두 투신사와 마찬가지다.

지난 사업연도 당기순손실은 4천3백억원.

대우채권손실(8천억원)을 반영하다보니 그렇게 됐다.

기존 자본잠식분 4천억원을 합하면 자본금을 완전히 까먹은 셈이다.

문제는 거대한 차입금이다.

이날 현재 현대투신의 차입금은 3조4천4백58억원에 달한다.

이중 연계콜이 3조원이다.

게다가 신탁계정에서 안고 있는 잠재적 부실채권도 문제다.

이런 점에선 두 투신사와는 다를게 없다.

그러나 고유계정에서 떠안은 부실채권이 아직은 없다는 점이 다르다.

한국투신과 대한투신은 신탁계정 클린화과정에서 각각 3조5천억원과 2조원의 부실을 고유계정이 떠안았다.

현대투신은 부실채권을 꾸준히 상각,아직 고유계정에 부담이 없다.

자본금은 완전히 까먹었다고 해도 차입금만 갚아나가면 되는 상황이다.

<>현대투신의 경영정상화계획=내년까지 2조원을 자체 조달할 계획이다.

외자유치를 통한 합작사 변신을 통해 2천억원을 확보할 예정이다.

올 하반기에는 가능할 것이라는게 현대투신의 설명이다.

여기에 <>현대투신운용의 지분매각 7천억원 <>영업이익 3천억원 <>자산매각 6천억원 <>코스닥등록시 일반공모 2천억원을 더한다는 구상이다.

적어도 대주주인 현대전자(지분율 35.56%)와 현대증권(24.22%)은 물론 계열사에 부담을 끼치지 않겠다는 의욕을 보이고 있다.

이를 통해 자본잠식을 해소하고 차입금 1조5천억원을 상환할 계획을 세우고 있다.

문제는 차입금중 나머지 2조원이다.

현대투신은 내심 이에대해 정부에서 장기저리(연5%수준)로 자금을 빌려주기를 희망하고 있다.

한남투신인수로 5천억원의 손실을 입은 상황이라 어떤식으로든 보상이 있을 것이란 기대다.

<>정부의 입장=공적자금 투입은 불가능하다는 것은 확고하다.

자본확충은 대주주책임아래 알아서 하라는 입장이다.

다만 유동성지원은 검토할수 있다는 입장이다.

현재 1조원가량은 증권금융을 통해 장기저리로 빌려줄 수 있다는 입장인 것으로 전해지고 있다.

이 경우 대주주인 현대전자와 현대증권의 상당한 자금부담이 불가피할 전망이다.

하영춘 기자 hayoung@ked.co.kr