코스피, 외국인·기관 '팔자'에 하락…코스닥은 상승

차은지 기자

입력2022.02.28 09:16 수정2022.02.28 09:16

코스피가 외국인과 기관의 '팔자'에 장 초반 하락하고 있다.

28일 오전 9시12분 기준 코스피지수는 전 거래일보다 7.06포인트(0.26%) 하락한 2669.70에 거래되고 있다. 이날 지수는 전 거래일 대비 13.76포인트(0.51%) 내린 2663.00으로 출발했다.

지난주 뉴욕증시에서 주요지수는 러시아가 우크라이나와 대화할 준비가 돼 있다고 밝혔다는 보도가 나오면서 상승했다. 25일(현지시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스 30 산업평균지수는 전장보다 2.51% 상승했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 2.24% 올랐고 나스닥지수는 1.64% 상승했다.

러시아가 우크라이나와 협상을 위해 벨라루스 민스크로 대표단을 보낼 준비가 돼 있다고 크렘린궁이 밝히면서 대화 가능성에 대한 기대로 투자 심리가 개선됐다. 유럽연합(EU)은 블라디미르 푸틴 러시아 대통령을 직접 제재하는 방안을 채택했고 미국도 유럽 동맹과 함께 푸틴 대통령을 직접 제재하는 방안을 발표할 것으로 알려지는 등 서방의 대러시아 제재는 지속됐다.

서상영 미래에셋증권 연구원은 "미 증시가 러시아-우크라이나 대화 기대 소식에 힘입어 강세를 보인 점은 한국 증시에 우호적이지만 미국과 유럽이 러시아 SWIFT를 차단하는 등 고강고 제재를 시작한 점은 부담"이라며 "이를 감안한 한국 증시는 수출 기업들과 러시아에 공장이 있는 기업들의 경우 부진할 수 있어 변동성 확대는 불가피할 전망"이라고 말했다.

유가증권시장에서 외국인과 기관은 각각 1026억원, 977억원 순매도 중이다. 개인은 2067억원 매수 우위다.

시가총액 상위 종목 대부분은 하락세다. LG에너지솔루션과 현대차가 각각 2%대 하락세를 보이고 있고 삼성전자, SK하이닉스, 네이버, 카카오 등도 소폭 주가가 내리고 있다.

코스닥지수는 상승세다. 같은 시간 코스닥지수는 전 거래일보다 1.09포인트(0.12%) 상승한 874.07에 거래되고 있다. 지수는 전 거래일 대비 2.71포인트(0.31%) 내린 870.27로 출발했다.

개인은 619억원 순매수 중이며 외국인과 기관은 각각 213억원, 354억원 매도 우위다.

서울외환시장에서 오전 9시10분 기준 원·달러 환율은 전 거래일보다 4.5원 오른 1206.1원에 거래되고 있다.

차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com

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2014년과 닮은 지금, 불확실성 1분기 가장 높을 것

원·달러 환율이 달러당 1200원 수준에서 등락을 거듭하고 있다. 과거 환율이 1200원을 웃돈 기간은 대내외적으로 불안심리가 가장 컸던 시기였다.시장의 불안은 내부 요인과 대외 요인으로 구분된다. 내부 요인은 코로나바이러스 재확산, 원자재 가격 급등에 따른 물가 상승 압력, 수출 대비 수입 증가로 인한 무역수지 적자 등이다. 대외적으로는 세계적인 바이러스 확산과 우크라이나의 군사적 충돌 사태, 그리고 물가 상승으로 인한 미국 중앙은행(Fed)의 통화긴축 임박 등을 꼽을 수 있다.흥미로운 점은 우크라이나 사태와 Fed의 통화긴축 등이 2014년과 비슷하다는 것이다. 2014년 초에도 우크라이나의 남부지역인 크림반도에서 지정학적 불안이 고조됐다. 동시에 Fed가 자산 매입을 줄이는 테이퍼링을 시작했다. 그럼에도 당시 시장은 비교적 차분했다. 원·달러 환율도 달러당 1070원 수준에 머물렀다.현재 글로벌 금융시장의 불안 요인인 바이러스 재확산과 우크라이나 사태, Fed의 긴축 임박 등으로 3월에 가장 불확실성이 커질 것으로 보인다. 국내에서는 바이러스가 확산세에 있지만, 미국과 유럽 등에서는 진정되고 있다. 우크라이나 사태가 전면전으로 치닫지는 않을 것으로 판단된다. 2014년 크림반도처럼 동부 우크라이나 지역은 국가 독립을 거쳐 향후 러시아로 병합될 가능성이 가장 크다.우크라이나 사태 이후 가장 주목할 이벤트는 Fed의 긴축 경로다. 다음달 16일 Fed 연방공개시장위원회(FOMC)에서 향후 일정이 뚜렷해질 것으로 예상된다. 2014년 테이퍼링의 시작과 2015년 12월 첫 금리 인상, 2017년 12월 보유자산 축소 등이 올 한 해 동안 순차적으로 시행될 전망이다.불확실성은 그만큼 향후 경기 및 정책에 대한 예측이 명확하지 않다는 것을 의미한다. 하지만 시간이 지날수록 예측은 현실화되고, 향후 경로도 예측 가능한 수준으로 진행될 것이라는 점에서 불확실성은 낮아진다.과거 미국의 금리 인상 사이클에서도 초입에서 불확실성이 가장 컸다. 금리 인상이 시작되면 시장의 기대가 뚜렷해지고 안정을 되찾으면서 원·달러 환율도 하락했다. 불확실성이 가장 높은 올해 1분기가 증시에서는 저점, 원·달러 환율은 고점이 될 가능성이 높다.문정희 국민은행 WM스타자문단 수석전문위원
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안갯속 증시…러·우크라 전쟁 공포 이겨낼까 [주간전망]

국내 증시가 러시아의 우크라이나 침공 사태로 살얼음판을 걷고 있다. 주식시장에선 우크라이나를 둘러싼 지정학적 위험이 커지는 가운데 시장 참여자는 인플레이션(물가 상승)에 대응하기 위해 각국이 추진 중인 통화 긴축 정책의 방향이 달라질 지 주목하고 있다.27일 한국거래소에 따르면 지난 주 코스피지수(21~25일)는 전주보다 67.76포인트(2.46%) 내린 2676.76에 장을 끝냈다. 유가증권시장에선 지난 주 외국인과 기관이 각각 1조4604억원, 5708억원 팔아치운 반면 개인 홀로 1조8510억원 사들였다.증권가에선 주식시장이 당분간 변동성을 키울 것으로 봤다. 우선 지정학적 위험의 전개를 쉽게 분석이나 예측하기 어려워, 우크라이나 침공이나 전쟁 시나리오가 전개 방향을 예단할 수 없기 때문이다.같은 기간 코스닥지수는 8.73포인트(0.99%) 내리며 872.98에 거래를 마쳤다. 코스닥시장에서 개인이 홀로 1660억원 순매도한 반면 외국인과 기관은 각각 821억원과 853억원어치 주식을 순매수 했다.지난 주 뉴욕증시에서 주요 지수는 엇갈렸다. 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스 30 산업평균지수는 전주보다 0.05% 하락한 34,058.75에 장을 마쳤다. 반면 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수와 나스닥지수는 각각 0.82%, 1.08% 올랐다.뉴욕증시는 우크라이나 침공의 충격을 흡수하며 선방했다는 평가다. 우크라이나 지정학적 위험 탓에 미 중앙은행(Fed)의 공격적인 긴축 가능성이 낮아졌기 때문이다. 특히 기술주·성장주를 중심으로 저가 매수세가 유입된 것도 한몫했다. 긴축 정책 방향 달라지나…증시 변동성 여전러시아와 우크라이나 전쟁 공포 속에도 미 Fed의 긴축 속도 완화 등에 안도하며 위험자산 선호 분위기도 생겨나고 있다. 일각에서 이번 우크라이나 사태로 금리 인상 속도가 다소 늦출 수 있다는 낙관론이 나온다.하이투자증권은 다음 달 Fed의 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리 인상 폭을 25bp(1bp=0.01%포인트) 수준으로 예상하는 확률이 86.7%까지 높아졌다는 분석했다. 이는 우크라이나 사태가 촉발시킨 인플레이션에 대응하기 위해 각국이 추진하고 있는 통화 긴축 움직임이 달라질 수 있다는 설명이다. 박상현 하이투자증권 연구원은 "내달 FOMC에서 기준금리 50bp 인상 확률은 13.3%로 대폭 낮아졌다"며 "우크라이나 사태 확산으로 미 Fed의 매파적 행보가 약화할 것이라는 기대가 높아진 것"이라고 분석했다.그럼에도 당분간 증시 변동성은 확대될 수밖에 없다. 정용택 IBK투자증권 연구원은 "지정학적 위험의 해소가 기술적 반등 정도의 움직임을 만들어 낼 수 있다"면서도 "여전히 금융시장은 상승 여력이 제한된 상태에서 눌려 있을 가능성이 크고, 등락이 큰 폭으로 엇갈리는 불안정한 국면이 지속할 것"이라고 전망했다. 위험자산 접근 신중해야…분할 매수 대응 권고이번 주에도 러시아의 우크라이나 침공 여파가 이어질 것으로 보인다. 증권가에선 우크라이나를 둘러싼 군사적 긴장이 당분간 더욱 고조될 가능성이 큰 만큼 주식 등 위험자산에 대한 접근은 신중할 필요가 있다는 조언이 나온다.러시아는 26일(현지시간) 발표에서 평화 협상 결렬로 군사 작전을 지속한다고 밝혔다. 로이터통신 등 외신 보도에 따르면 드미트리 페스코프 러시아 크렘린궁 대변인은 이날 기자회견에서 "우크라이나 측이 협상을 거부한 사실이 분명해졌고 이에 따라 러시아군의 진격은 오늘(26일) 오후 재개됐다"라고 발표했다.NH투자증권은 코스피지수가 2540~2700포인트 사이에서 움직일 것으로 전망했다. 군사적 긴장이 더 고조될 가능성이 커 주식시장 변동성이 한차례 더 높아질 것이란 분석이다. 김영환 NH투자증권 연구원은 "1980년 이후 지정학적 이벤트에 따른 S&P500의 하락률 평균은 -3.8%이고 현재 코스피 조정폭은 이에 준하는 상황이지만, 신흥국 주식시장이 이런 리스크에 좀 더 취약하다는 점에서 변동성이 한 차례 더 확대될 가능성이 있다"고 분석했다. 김 연구원은 이어 "가공무역 중심인 한국의 경제구조상 원자재 가격 상승이 유리하게 작용하는 업종은 거의 없으므로 방어적인 업종 전략을 구성하는 것이 중요하다"며 "신흥국 주식시장이 이러한 리스크에 좀 더 취약하다는 점을 감안하면 변동성이 한 차례 더 확대될 가능성이 있다. 코스피 전저점 하회 시 분할 매수 대응을 권고한다"고 덧붙였다.류은혁 한경닷컴 기자 ehryu@hankyung.com