실러 "모딜리아니 교수 한마디가 나를 노벨상으로 이끌어"

WSJ, 글로벌 경제 '대가'들이 말하는 '내 인생 최고의 투자 조언'

좋은 충고 한마디는 때때로 삶을 통째로 바꾸는 자극이 된다. 한 해를 정리하고 새해를 맞이하는 순간, 현명한 조언은 더 빛나게 마련이다. 월스트리트저널(WSJ)은 글로벌 경제의 ‘큰손’들에게 ‘내 인생 최고의 조언’이 무엇인지 물었다. 노벨경제학상 수상자, 헤지펀드 매니저, 대형 투자자문사 회장, 미국 연방법원 판사 등이 직접 들었거나 남에게 해준 최고의 조언들을 정리했다.

○로버트 실러 예일대 교수(노벨경제학상 수상)

“1980년대 매사추세츠공과대학(MIT) 교수이자 경제학자였던 프랑코 모딜리아니의 한마디는 나를 노벨상으로 이끌었다. 그는 1979년 펴낸 논문에서 현재 주식이 50% 저평가돼 있다고 결론내렸다. 그러면서 시장이 바닥인 지금이 ‘매수 타이밍’이라고 조언했다. 전통적인 경제학자들이 모두 분산투자를 외칠 때였다. 하지만 나는 그의 조언을 듣고 내 포트폴리오의 100%를 주식에 쏟아부었다. 1982년부터 2000년까지 S&P500지수는 20배나 뛰었다. 그때 받은 영감으로 펴낸 논문인 ‘비이성적 과열’은 노벨상을 수상하는 결정적 계기가 됐다. 모딜리아니의 조언은 내게 부와 명예를 동시에 가져다준 셈이다.”

○빌 그로스 핌코(세계 최대 채권펀드사) 회장

“시계의 알람이 아침 6시에 맞춰져 있는지 확인하라. 투자자들의 생체 시계는 매수와 매도 타이밍 등 중대한 결정을 내린다. 만약 밤 12시가 조금 넘은 시간에 일찍 깨버린다면 시장이 바닥이거나 고점일 경우가 많다. 대학생들처럼 오전 10시 이후 느지막이 일어난다면 투자 시기를 놓쳐버린 경우일 것이다. 시계가 언제 울리는지 스스로 확인하라. 6시에 잘 맞춰져 있다면 당신은 훌륭한 투자자가 될 수 있다.”

○제드 라코프 뉴욕 지방법원 판사

“마흔 세 살이 되던 해, 연방법원 판사 임용을 앞두고 나의 멘토이자 뉴욕연방정부 고문인 유다 그리베츠를 찾아갔다. 그는 내게 ‘세 딸을 대학에 보낼 돈은 다 모았느냐’고 물었다. 난 아직 충분하지 않다고 답했다. 그러자 그리베츠는 ‘판사가 돈에서 자유롭지 못하면 독립적이고 올바른 판단을 내리기 어려우니 돈을 더 모으라’고 충고했다. 물론 대학등록금은 물가상승률보다 2배 빠르게 오른다는 사실도 상기시켰다. 나는 그 충고를 듣고 9년 동안 자산을 더 모은 뒤 판사가 됐다. 9년이라는 시간은 내 생애 최고의 투자로 남았다.”

○조 맨슈에토, 모닝스타(금융리서치회사) CEO

“임대사업자가 아니라 사장처럼 생각하라. 사업가들은 아침에 눈을 떠서 회사를 오늘 어떻게 팔아치울까 생각하지 않는다. 대신 인내심과 끈기, 애정을 갖고 회사를 운영한다. 그러다 보면 오랜 시간이 지난 뒤 수익이 나기 시작한다. 주식투자도 마찬가지다. 변동성에 휘둘리지 말고 장기적인 안목을 가져라. 금융업계 종사자들은 수수료 수익을 얻기 위해 당신의 자산이 여기저기 자주 움직이도록 부추기게 마련이다.”

김보라 기자 destinybr@hankyung.com

※인물 캐리커처는 WSJ 제공