우진(105840) - 안전강화 원전정책으로 수혜...현대증권 - 투자의견 : BUY(유지) - 적정주가 : 30,000원 ● 한국 수력원자력, 2020년까지 원전의 안전강화에 6조 투자발표 한국 수력원자력은 2020년까지 6조원을 투자해 원전의 안전성을 높이고 원전의 수명이 기존 60년(APR1400기준)에서 80년으로 늘어난 모델을 개발하기로 하였다. 이를 위해 한수원은 전년기준 연구개발비의 매출액 대비 비중을 6%에서 7%로 증가시키기로 하였다, ● 원전 수명확대와 안전성 강화 모두 우진에게 직수혜 원전의 안전강화에 핵심인 계측기를 독점공급하는 우진에게 이번 정부의 정책변화는 큰 수혜라고 판단된다. 원전 1기당 연간 약 30억원의 계측기 교체수요가 발생하는데 안전강화 정책에 따라 계측기의 교체주기가 빨라지고 적용범위가 확대되면서 동사의 매출이 증가할 것으로 예상되며 수명연장으로 인해 원전 1기당 생애주기 기대매출이 기존 1,800억원에서 2,400억원으로 30% 이상 증가하는 효과가 기대된다. ● 적정주가 3만원 유지 동사에 대해 투자의견 BUY, 적정주가 3만원을 유지한다. 정부의 안전강화 정책변화로 동사의 중장기 원전부문 실적이 예상을 상회할 가능성이 높고 진입장벽이 더욱 높아질 것이기 때문에 현재 동사의 주가는 투자에 매력적인 구간이라고 판단된다. 또한 동사는 글로벌 경기의 악화에 거의 영향을 받지 않는 사업구조인 점도 중요한 투자포인트 중 하나이다.