탑엔지니어링(065130) - 2008년을 기대하며, 12월이 오기 전에 사자...하나대투증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 10,000원 * Tokyo Elctron탐방 결과, LCD장비 발주는 12월중에 이루어질 것으로 예상: 당사가 세계적 장비업체인 Tokyo Elctron을 직접 다녀와 체크해본 결과 LCD장비의 발주는 당사의 예상대로 12월부터 구체화 될 전망임. 삼성전자와 LG필립스LCD 모두 12월부터 본격적인 발주가 진행이 될 것으로 예상 됨에 따라, 탑엔지니어링을 포함한 LCD장비 업체에 대한 관심을 현재 시점에서 적극적으로 가져야 할 것으로 판단됨. 금번 삼성과 LG의 발주 규모는 과거 2005년의 빅 사이클 보다 더 클 것으로 기대됨 * 투자포인트 세가지: 탑엔지니어링의 투자포인트는 크게 세가지로 요약 첫째, LG필립스LCD의 8세대 투자 확정에 따라 08년 신규 발주 급증 예상 둘째, Century등 신규 고객 확보와 GCS/Array Tester등 신규 장비 출시등 제품 다각화 셋째, 자회사 탑파코가 휴대폰 외장 프린팅 영역까지 사업을 확대하면서 지분법 이익 급증 예상 * 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 ’10,000원’유지, 현 시점에서 적극적인 관심을…: 당사는 탑엔지니어링에 대한 투자의견 ’BUY’와 목표주가 ‘10,000원’을 유지함. 현재의 주가흐름은 12월에 있을 대규모 발주물량에 대한 기대감이 전혀 반영이 되지 않은 상황이며, 과거 2005년의 빅 사이클 당시보다 실적 개선이 양호할 것으로 전망됨. 그럼에도 불구하고 현 주가 수준은 2005년의 53%수준에 불과하여 다가오는 12월에 본격적으로 발주가 시작된다면 주가 수준은 현재보다 한 단계 상승할 것으로 예상됨. 2008년 실적은 전년 대비 매출액은 74.8% 성장한 817억원, 순이익도 대폭 증가한 122억원을 기록할 것으로 예상되는데, 이는 LG필립스LCD의 투자 수혜에 기인함.