[브리핑] SK케미칼(006120) - 목표가격 상향조정(40,000원->60,000원)...동양증권

입력2006.05.12 09:01 수정2006.05.12 09:01

SK케미칼(006120) - 목표가격 상향조정(40,000원->60,000원)...동양증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 60,000원 * 기대치에 못미치는 1분기 실적에도 불구하고, SK케미칼(006120)에 대한 목표가격을 40,000원 → 60,000원으로 상향조정 함. Bio-Diesel 사업진출 성과, SK건설(지분율 39.4%) 지분가치 및 수원정자동 개발가치를 고려할 때, 현주가는 저평가되어 있기 때문. 2005년 하반기 제약주로 접근했던 투자시각을 대체에너지 및 자산가치 우량기업으로 바꾸어야 할 시점임 * 2006년 1분기 실적 특징 : 영업이익 전년 및 전분기 대비 증가 - 매출액(2,104억원, TPA 분사後)은 전년대비 17.9% 감소한 반면, 영업이익(85억원)은 3.7% 증가 * 목표가격 40,000원 → 60,000원 상향조정 이유 : (1) Bio-Diesel 사업가치 3,190억원을 영업가치에 추가 반영함(Bio-Diesel을 포함한 총영업가치 8,086억원). 경유의 5%를 의무적으로 사용할 경우, 연간 250억원 규모의 추가 순이익 예상 (2) SK건설(지분율 39.4%)과 수원정자동 공장부지 개발가치를 반영해, 투자자산가치를 기존 5,680억원에서 7,645억원 상향조정 함.

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