유유(000220) - 주력 제품 호조세로 수익성 급증...하나증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 22,000원 동사에 대한 목표주가는 22,000원을 유지합니다. 이는 3월 결산법인인 동사의 3분기 실적이 주력제품인 타나민(말초순환 개선제), 맥스마빌(골다공증 복합신약) 등의 매출이 급증하면서 마진 폭도 크게 상승해 영업이익률은 타사 대비 높은 수준인 25.1%를 달성했기 때문입니다. 맥스마빌은 지난해 3월 출시된 이후 마빌을 대체하는 동시에 신규수요도 크게 발생하고 있으며, 금년 10월 발매될 뉴크리드(뇌졸증 복합치료제) 역시 고령화진전 등에 의해 수요 역시 큰 폭으로 증가할 것으로 예상됩니다. ● 3분기 실적은 견조한 성장세 지속 3월 결산법인인 동사의 3분기 실적(2005년 9월~12월)은 매출액 148억원(+6.8%),영업이익 42억원(+235.8%),경상이익 43억원(+197.1%),순이익 30억원(+240.3%)로 당사 추정치인 매출액 167억원(+28.9%),영업이익 23억원(+85.3%), 경상이익 24억원(+61.4%),순이익 14억원(+58.5%)대비 매출액은 소폭 미달되었으나 영업이익은 크게 개선되었음. ● 뇌/혈관/골다공증 전문업체로 고성장 및 고수익성 유지할 전망 2006년에도 동사의 실적개선은 지속될 전망임. 이는 고령화진전 등으로 인해 동사가 보유한 품목과 신제품이 고성장을 지속할 것으로 예상되고 마진폭 역시 크기 때문임. 타나민과 크리드의 견조한 성장세가 지속되는 가운데 맥스마빌은 금년 98억원,내년 166억원의 매출을 실현할 것으로 예상되고 있음. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지