[유화] 아시아 유화제품 가격 급등 임박 추정, 호남석화/LG석화 BUY 추천...서울증권 ■ 아시아 합성수지 가격 급등 임박 추정 아시아 대다수 합성수지 가격의 급등($100~200 상승)이 임박한 것으로 추정됩니다. 이는 1) 미국의 유화제품 가격이 초강력 허리케인에 의해 상당히 많은 생산차질이 발생하기 시작한 8월 넷째주부터 급등하고 있고(합성수지 평균 32.6% 상승), 2) 유럽의 유화제품 가격도 다수의 크래커에서 화재 또는 트러블 발생으로 인해 급등하고 있으며(평균 20.4% 상승), 3) 이로 인한 아시아 가격과의 큰 괴리, 아시아 다수 크래커의 가을철 정기보수, 국경절 연휴(10월 1~7일) 종료에 따른 중국의 활발한 구매 재개가 예상되기 때문입니다. ■ 당초 예상보다 강한 유화제품 가격은 내년 중반까지 이어질 전망 아시아 유화경기는 이미 정점(2004년 9월)을 경과하여 하락싸이클이 진행되고 있는 것으로 판단되지만, 유화제품 가격은 상기 요인으로 조만간 급등한 후, 내년 중반까지 당초 예상보다 상당히 높은 상황이 지속될 것으로 전망됩니다. 이는 미국 유화공장 등의 허리케인의 피해규모가 매우 큰데다 복구에 상당히 오랜 시간이 소요될 것으로 전망되고, 미국과 유럽에서 유화공장의 노후화로 다수의 크래커에서 트러블이 연이어 발생하고 있으며, 아시아의 가을철 및 내년 봄 다수공장의 정기보수, 내년 3분기까지 크지 않은 세계 유화공장의 증설 예상 등에 기인합니다. ■ 유화기업 주가는 단기적으로 한단계 레벨업 예상, 호남석화와 LG석유화 단기 BUY 추천 유화제품 가격이 상승할 경우 호남석유화학, LG석유화학, 대한유화 등 순수 유화기업들 뿐만 아니라 LG화학, 한화석유화학 등 복합화학기업들의 주가가 단기 상승랠리를 보일 가능성이 높습니다. 이는 유화제품 가격상승효과가 반영되는 금년 4분기부터 내년 3분기까지 유화기업들의 영업실적이 당초 예상보다 양호하게 나타날 것이고, 주가는 그 동안 시장대비 심하게 Underperform함으로써 상대적으로 저평가되어 있기 때문입니다. 이에 따라 당사가 커버하고 있으면서 상대적으로 효과가 큰 호남석유화학과 LG석유화학에 대해 적정주가를 각각 6만원, 31,000원으로 높이며, 투자의견 또한 HOLD에서 단기 BUY로 상향 조정합니다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지