원익쿼츠(074600)- 실적 추정의 신뢰도가 높고 올해 고성장 지속할 전망...신영증권 - 투자의견 매수 - 목표주가 : 7,000원 - 원익쿼츠의 실적 추정 신뢰도를 높이는 5가지 이유가 있다 - 우선 쿼츠는 반도체 소모품으로 평균 2개월마다 지속적인 교체 수요가 발생해 실적 추정의 변동 폭을 축소시 키고, 다품종 소량 생산을 통해 고객사로부터 일방적인 가격 인하 가능성은 제한적 - 세계3위의 원익쿼츠는 삼성전자, 하이닉스, 일본의 TEL, Kokusai 등 전세계적으로 고객을 확보하고 있고, 환 율 영향이 제한적이라는 점도 실적 추정 신뢰도를 높이는 이유 - 이밖에 원재료를 안정적으로 조달할 수 있다는 점도 장점 - 동사는 쿼츠의 원재료를 GE에서 가져오는데, GE와는 공생관계로 과거 경험상 쿼츠 원재료 가격은 큰 변동이 없었음 - 삼성전자 교체 수요는 지난해 75억원에서 올해 117억원으로 추정되며, 하이닉스향도 지난해 34억원에서 46억 원으로 확대될 전망 - 올해 동사의 매출액과 영업이익은 382억원과 104억원으로 추정 - 올해 영업이익률이 원재료 가격의 소폭 증가에도 불구하고 매출 증가에 따른 고정비용 축소에 힘입어 지난해 수준인 27%로 예상됨 - 원익쿼츠의 전체 매출액 중 환율 변동에 영향을 받을 수 있는 부분은 15%에 불과하다는 점도 이같은 실적 추 정의 신뢰성을 높이는 점 - 동사의 사업구조상 앞으로 실적 추정의 신뢰가 높다고 판단됨 - 목표주가는 현 주가대비 73% 높은 7000원을 제시하나 공격적인 밸류에이션 수준은 아님 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.