리드코프, 바로크레디트대부 등 국내 주요 대부업체의 신용등급이 잇따라 강등되고 있다. 서민들의 이자 부담을 낮추려는 정부의 최고금리 인하 정책으로 수익성 악화가 불가피해졌다는 평가에서다. 대부업체들이 손실을 줄이기 위해 대출 자산을 축소하거나 영세업체 도산이 본격화하면 오히려 저(低)신용자들이 자금을 융통하기 더 어려워질 수 있다는 우려도 나온다.
“손익분기점 맞추기 어렵다”
한국기업평가는 지난달 대부업계 3위 리드코프의 기업어음(CP) 신용등급과 이 회사가 보증한 자회사 앤알캐피탈대부의 CP 신용등급을 기존 ‘A3’에서 ‘A3-’로 강등했다. ‘대부업의 등록 및 금융이용자 보호에 관한 법률(대부업법)’ 개정안 적용으로 지난 2월8일부터 대출 상한금리가 하향 조정된 것을 강등의 핵심 배경으로 지목했다. 상한금리는 2016년 34.9%에서 27.9%로 내려온 지 2년 만에 연 24.0%로 또 떨어졌다.
하현수 한국기업평가 선임연구원은 약 8800억원 규모 대출채권을 보유한 리드코프와 관련, “본원적인 이익창출능력 악화가 불가피하다”며 “미흡한 손실 흡수 능력과 높은 자체 빚 부담으로 비용 절감이 쉽지 않은 상황”이라고 말했다. 유일한 상장 대부업체인 리드코프 주가는 2015년 1만8000원대에서 최근 5000원대로 떨어졌다. 지난해 영업이익은 387억원으로 1년 전보다 7.2% 감소했다.
상한금리 인하를 계기로 손익분기점(BEP)을 맞추지 못하는 대부업체도 늘어날 전망이다. 한국신용평가는 지난 6월27일 바로크레디트대부의 기업신용등급(BBB) 전망을 기존 ‘안정적’에서 ‘부정적’으로 강등하면서 “원가 구조를 따져볼 때 현행 상한금리는 BEP 수준에 가깝다”며 “대출 원가율 관리 여력이 충분하지 못해 마진 악화가 불가피하다”고 설명했다. 바로크레디트대부는 지난해 말 현재 5700억원 규모 개인대출채권을 보유한 국내 5위권 대부업체다. 지난해 영업이익은 259억원이다.
나이스신용평가도 지난해 12월 리드코프의 기업신용등급(현재 BBB-)과 바로크레디트대부의 CP 등급(A3-)을 각각 투자적격 최하단으로 한 단계씩 낮췄다. 신용등급이 ‘채권단 공동관리(CCC)’ 직전 단계에 해당하는 안전대부의 신용등급(B-) 전망도 ‘부정적’으로 떨어뜨렸다. 상한금리의 추가 인하와 연대보증 금지, 방송광고 제한 등 각종 규제 강화 법안이 입법 절차를 밟고 있는 등 영업환경 악화를 반영한 조치다.
조달금리 올라 ‘설상가상’
시중금리가 상승하는 상황에서 신용등급까지 내려가면 상당수 대부업체가 존폐 위기를 맞을 수 있다는 우려도 나온다. 제2금융권에서 고금리 차입금을 조달해 신용등급이 낮은 서민에게 돈을 빌려주는 기존 영업구조를 유지하기가 어려워지기 때문이다.
신용평가사에 따르면 결정적인 변수는 수년 내로 계획하고 있는 상한금리의 추가 인하다. 나이스신용평가가 대부업권 상위 13개사를 대상으로 벌인 시나리오 테스트에 따르면 앞으로 2년 뒤 상한금리가 연 20.0%로 떨어질 경우 대부분 대부회사가 적자전환 위기에 처하는 것으로 나타났다. 문재인 정부는 대선 과정에서 상한금리를 단계적으로 20%까지 낮추겠다고 공약하고 지난해 10월 이 같은 의지를 재확인했다.
상한금리의 지속적인 하락으로 문을 닫는 영세업체도 늘고 있다. 금융감독원 집계에 따르면 국내 등록 대부업자 수는 지난해 말 현재 8084곳으로 2016년 말 8654개에서 1년 동안 6.6% 감소했다. 2016년 상한금리의 대폭 인하(34.9%→27.9%)가 배경이다. 대부업 상한금리는 2002년 대부업 제도화 당시 연 66%였다.
“과도한 대부업 규제”
대부업체들은 상한금리 인하로 서민금융 안정을 도모하려는 정책이 성과를 얻지 못할 것이라고 볼멘소리를 내고 있다. 한국대부금융협회는 “상한금리 인하와 방송광고 금지는 대부업에 대한 부정적 이미지에 편승한 포퓰리즘 정책”이라며 “최저임금 인상이 많은 부작용을 낳고 있는 것처럼 서민의 대출 기회만 빼앗게 될 것”이라고 비판했다.
일부 대형 대부업체는 실제 영업 규모 축소를 추진 중인 것으로 알려졌다. 한 관계자는 “많은 업체가 대출 심사를 강화하는 동시에 영업 규모 축소까지 검토하고 있다”고 전했다. 금융감독원에 따르면 지난해 말 현재 대부업체 이용자 수는 약 247만 명, 대부 잔액은 16조5000억원 규모다.
키움증권은 기업공개(IPO) 시장에서 강소 증권사로 통한다. 키움증권이 IPO 대표주관사를 맡은 기업 8곳이 올 들어 상장을 마쳤거나 한국거래소의 상장예비심사 단계에 있다. 구본진 키움증권 IB사업본부 기업금융2팀 이사(사진)는 한국경제신문 자본시장 전문매체인 마켓인사이트와의 인터뷰에서 “대표주관을 맡은 공모기업 10곳 이상의 연내 상장 성사를 기대하고 있다”고 말했다.키움증권은 바이오 등 기술 기반 기업의 IPO 대표주관에 강하다는 평가를 받는다. 바이오기업 오스테오닉(2월 상장), 벤처캐피털(VC) 린드먼아시아 인베스트먼트(3월 상장), 바이오기업 아이큐어(7월 상장)가 이미 코스닥 상장을 마쳤다.역시 키움증권이 대표주관사 역할을 맡은 스마트폰 부품회사 액트로도 코스닥 입성을 앞두고 있다. 산업용 로봇 전문회사 티로보틱스, 합성피혁 제조회사 디케이앤디, 바이오기업 싸이토젠, 티앤알바이오팹은 한국거래소의 상장예비심사 승인을 기다리고 있다.구 이사는 “4차 산업혁명 관련 기업, 바이오 기업과 같이 현재 실적은 미미해도 ‘꿈을 먹고 사는’ 공모 기업이 계속 시장의 관심을 끌 것”이라고 말했다. 그는 “다만 회계감리 등 여러 이슈가 있는 만큼 같은 업종에서라도 인기 공모기업과 비인기 공모기업이 갈릴 것”이라고 내다봤다. 공모주 투자자들이 특정 업종에 무조건 몰리기보다는 흑자전환이 임박했다든가 파급력 있는 ‘파이프라인’을 보유하는 등 특장점을 갖춘 기업을 골라서 투자할 것이라는 설명이다. 구 이사는 또 “바이오 등 기술기반 기업의 가치평가가 쉽지 않은 건 사실이지만 벤처캐피털과 같은 전문투자자 사이에서 ‘투자하고 싶었는데 못 했다’는 아쉬움이 나오는 유망한 회사들은 분명 존재한다”고 덧붙였다.구 이사는 키움증권이 IPO 분야에서 빠르게 성장하고 있는 건 실무진의 경쟁력이 바탕이 됐기 때문이라고 설명했다.그는 “신입사원 때부터 IPO를 담당해 자주 바뀌는 상장 관련 법규를 머릿속에 꿰고 있는 전문 인력을 다수 확보했다”며 “올해는 실적이 더욱 성장할 것”이라고 말했다.구 이사는 프리IPO 투자(상장을 앞둔 비상장회사에 투자)와 관련해 “우리가 잘 아는 회사에 투자한다는 원칙을 지키되 앞으로 더 다양한 투자를 할 계획”이라고 말했다. 국내 증시에 상장하려는 외국 기업의 IPO 주관에 대해서는 “우량 기업이라면 마다할 이유가 없지만 높은 수수료율만 보고 무리하게 나설 생각은 없다”고 덧붙였다.이고운 기자 ccat@hankyung.com
지난 1일부터 주 52시간 근무제가 시행되면서 기업들이 일하는 방식 혁신에 나섰다. 절대적인 근무시간이 줄어드는 데 따라 불필요한 회의와 보고 시간을 축소해 직원의 생산성을 높이는 게 목표다. 창의적인 조직문화를 조성하기 위한 노력도 이어지고 있다. 본인이 가장 집중할 수 있는 시간대를 선택해 일하는 유연근무제를 시행하고, 이종 산업 간 경계를 허물고 자유롭게 연구할 수 있는 융복합 연구단지를 구축함으로써 새로운 아이디어가 탄생할 ‘판’을 깔아주고 있다.근로시간 줄이고, 생산성 높이고삼성전자와 SK그룹은 직원들이 효율적으로 업무를 수행할 수 있도록 선택적 근로시간제를 시행하고 있다. ‘하루 4시간 이상, 주 40시간 근무’라는 기본 틀 안에서 개인별 신체리듬과 생활패턴, 업무 상황 등을 고려해 몰입이 가능한 최적 시간대를 정할 수 있다. 삼성전자는 근로시간뿐만 아니라 업무 수행 방법을 근로자가 직접 정하도록 하는 재량근로제도 도입했다. 갤럭시S 시리즈와 회사 전략 제품을 개발하는 인원에 제한적으로 적용한다. 성수기와 비성수기에 제품 수요가 크게 달라지는 에어컨과 공기청정기 생산라인 등에선 3개월 단위로 근무시간을 조정할 수 있는 탄력적 근로시간제를 시행한다.직원의 생산성을 끌어올리려는 시도도 이어지고 있다. 삼성전자는 회의 참석자를 최소화하고 1시간 이내에 결론을 내리도록 권장한다. 빠른 의사결정을 위해 보고 때 직급 단계를 순차적으로 거치지 않고 ‘동시 보고’를 하는 것도 권장 사항이다. ‘연공서열’ 중심의 인사 제도는 업무와 전문성을 중시하는 ‘직무·역할’ 중심으로 개편했다.현대자동차그룹은 ‘워크스마트’ 캠페인을 하고 있다. 업무 시 만들어지는 모든 문서를 회사 중앙서버에 저장하고 체계적으로 관리하는 것이 핵심이다. 전사의 지식을 자산화해 팀원 간 및 팀 간 협업이 체계적으로 이뤄질 수 있도록 하기 위해서다. 회의, 문서 작성, 업무 지시, 보고, 결재 등의 부문에서는 전사에서 통용되는 가이드라인도 제시했다.효율적인 업무를 위해서는 공장도 ‘스마트’해야 한다는 판단에 따라 현대차와 기아차 일부 공장에선 ‘스마트태그’ 시스템을 도입했다. 생산 중인 차량에 부착된 무선통신 단말기를 통해 현재 차량의 위치, 현 공정에서 조립돼야 할 부품의 사양과 조립 방법, 차량을 판매할 국가 등에 대한 정보를 생산설비와 주고받을 수 있는 시스템이다.“창의적인 조직문화 만들자”아이디어를 꽃피울 수 있는 환경을 조성하는 작업도 중요하다. LG그룹은 지난 4월 국내 최대 규모의 융복합 연구단지 ‘LG사이언스파크’를 본격 가동하고 융복합 연구개발 시대를 열었다. 2020년까지 연구인력 2만2000여 명이 집결해 업종과 소속 회사의 경계를 넘어 이종 산업 간 융복합 연구를 자유롭게 한다.사내 포털 ‘LG-라이프’를 개설해 직원들이 혁신적인 아이디어를 발굴해 사업화할 수 있는 기회를 주고 있다. 직원들은 OLED(유기발광다이오드), 전장부품, 스마트폰 등 관련 사업부의 제품 및 사업에 대한 개선 사항을 제안하는 ‘빅 퀘스천’과 자유 주제로 시장 선도를 위한 아이디어를 제안하는 ‘LG 닷츠(dots)’를 통해 아이디어를 낼 수 있다. LG-라이프에는 현재까지 2만3000건 이상의 새로운 아이디어가 쏟아졌다. 다양한 직군과 직급으로 구성된 사내 ‘아이디어 컨설턴트’들이 이들의 아이디어를 매달 평가하고, 사업화를 도와주는 역할을 한다.창의적인 조직문화를 만들기 위해 스타트업(신생 벤처기업)처럼 ‘일과 삶의 균형’을 맞출 수 있도록 지원하는 제도도 신설하고 있다. SK그룹은 즐겁고 신나는 일터를 만들자는 차원에서 ‘빅 브레이크’라는 이름으로 2주간 휴가를 독려하고 있다. 자기 주도적 휴가문화를 정착시키기 위해 상사의 결재 없이 휴가를 갈 수 있는 ‘휴가 셀프 승인’ 제도도 도입했다. SK텔레콤은 자녀의 초등학교 입학 시기에 직원이 성별에 관계 없이 최장 90일간 무급 휴직을 사용할 수 있도록 한 ‘입학 자녀 돌봄 휴직 제도’를 시행하고 있다.고재연 기자 yeon@hankyung.com
한국타이어와 금호타이어, 넥센타이어 등 국내 타이어 3사의 실적 부진이 계속되고 있다. 국내 타이어 3사는 올 1분기(1~3월) 지난해 같은 기간보다 2.9% 줄어든 2조2080억원의 매출을 올렸다. 같은 기간 영업이익은 전년 동기 대비 20.4% 줄어든 1998억원에 그쳤다. 완성차업체들이 판매 부진에 시달리는 가운데 그 여파가 타이어업계에까지 미치고 있다는 분석이다.올해도 타이어산업 침체 계속돼16일 업계에 따르면 한국타이어는 올 1분기 매출 1조6091억원, 영업이익 1848억원을 기록했다. 작년 1분기에 비해 매출은 300억원 이상 줄고 영업이익은 20.4% 감소했다. 2012년 지주회사와 사업회사로 분할한 이후 1분기 기준 최악의 영업실적이다.내수시장 부진이 실적 악화의 주원인이었다. 한국타이어는 1분기 내수시장에서 전년 동기보다 20.2% 줄어든 1970억원의 매출을 올렸다. 지난 2월 전북 군산공장 폐쇄 발표 이후 반토막 난 한국GM의 판매 실적이 영향을 미쳤다는 분석이 나온다. 한국타이어는 군산공장에서 생산하던 준중형 세단 크루즈를 비롯해 한국GM의 7개 차종에 신차용 타이어를 공급해왔다.금호타이어는 1분기 171억원의 영업손실을 냈다. 인건비와 광고비 등 판매·관리비를 줄여 전년 동기보다는 손실을 110억원가량 줄였지만 지난해 1분기 이후 5분기 연속 적자를 이어갔다. 넥센타이어의 1분기 영업이익은 320억원으로 작년 동기보다 34.3% 급감했다. 원화 강세 등 불리한 환율 여건과 북미 시장에서의 판매량 감소가 실적 부진의 원인으로 꼽힌다.업계 관계자는 “완성차업계의 전반적인 부진이 타이어 3사의 발목을 잡고 있다”고 말했다. 현대자동차의 1분기 영업이익은 6813억원으로 전년 동기에 비해 반토막 났다. 기아자동차의 1분기 영업이익도 20.2% 줄었다. 한국GM의 내수 판매량도 회복 기미를 보이지 않고 있다.타이어 3사 하반기 반등 노린다타이어 3사는 계속되는 부진에서 벗어나기 위해 안간힘을 쓰고 있다. 한국타이어는 타이어 유통사업을 미래 신성장동력으로 정하고 사업 확장을 위해 노력하고 있다. 한국타이어는 지난 4일 독일의 대표적 타이어 유통사인 라이펜뮐러 지분 100%를 인수했다. 라이펜뮐러는 독일 중남부 지역에서 44개 매장을 운영 중인 프리미엄 타이어 전문 유통회사다. 한국타이어는 이번 인수로 자동차 선진시장인 독일의 혁신적 유통 채널을 확보했다. 새로운 성장동력인 글로벌 타이어 유통사업을 강화하는 기반을 마련한 것이다.금호타이어는 중국 타이어업체 더블스타로의 매각작업이 마무리되면서 회생의 발판을 마련하고 있다. 지난 5월 금호타이어의 내수용 교체타이어 판매량은 48만7000개로 전월(46만 개) 대비 5.9% 증가했다. 금호타이어의 내수용 교체타이어 판매량은 지난해 11월(72만9000개) 이후 넉 달 연속 줄었다가 지난 4월 처음 반등했다.5월에도 증가세를 이어갔다. 하반기 판매량은 더욱 늘어날 전망이다. 5월 말 시장에 내놓은 새 프리미엄 타이어 ‘마제스티9’이 시장에서 좋은 반응을 얻고 있기 때문이다. 첨단 신소재인 컴파운드가 들어간 마제스티9은 마모도와 눈길 제동력이 기존 제품 대비 20% 이상 좋아졌다.넥센타이어는 오는 9월 완공되는 체코 공장 가동을 계기로 해외 매출 확대와 생산량 증대를 노리고 있다. 체코 공장은 연간 400만 개의 타이어를 생산할 수 있다. 업계에서는 약 2000억원의 매출이 추가 발생할 것으로 보고 있다.박종관 기자 pjk@hankyung.com
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