지난달 반도체 D램 수출 가격이 2년6개월 만에 가장 큰 폭으로 떨어졌다. 전월 대비 약세 행진도 3개월째 이어졌다. ‘나홀로 호황’을 누리던 반도체마저 꺾였다는 점에서 한국 경제를 둘러싼 위기감이 커지고 있다.
13일 한국은행에 따르면 10월 수출물가지수(2010년 100 기준)는 88.32로 전달보다 0.5% 올랐다. 원·달러 환율이 0.9% 상승하며 수출물가를 끌어올렸다. 농림수산품은 0.2%, 공산품은 0.5% 올랐다.
전기 및 전자기기는 0.4% 하락했다. D램과 플래시메모리의 수출 가격이 각각 4.9%, 4.3% 떨어진 데 따른 것이다. D램 수출 가격은 2년가량 오름세를 이어가다 지난 7월 43.6을 고점으로 약세로 돌아서 3개월째 내리막을 탔다. 낸드플래시 수출 가격은 지난해 10월 48.6을 정점으로 12개월째 하락세를 이어가고 있다.
업계에선 ‘반도체 슈퍼호황’이 끝나고 4분기부터 내리막길을 걸을 것으로 예상하고 있다. 데이터센터 증설 경쟁을 펼쳐온 구글 아마존 페이스북 등 글로벌 정보기술(IT) 기업들이 투자를 축소하고 있는 데다 미국·중국 무역전쟁 등의 여파로 중국 IT기업의 반도체 수요도 줄어들고 있어서다. 이날 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 애플 아이폰 등 IT제품 수요가 줄어들 것이란 소식에 각각 1.55%와 3.49% 빠졌다.
애플의 실적 쇼크에 한국 증시가 크게 흔들렸다. 미국 경기침체 우려에 반도체 고점 논란까지 재부각되면서 불안 심리가 커졌기 때문이다. 믿었던 미국 시장마저 기업 실적 때문에 흔들리자 투자자의 고민도 깊어졌다. 그동안은 내년 상반기부터 시장 상황이 좋아질 것이란 예상이 많았지만, 점차 반등 시기가 늦춰질 것이란 부정적인 전망이 늘고 있다.외국인, IT 대형주 ‘팔자’13일 코스피지수는 9.21포인트(0.44%) 내린 2071.23에 마감했다. 외국인투자자가 4거래일 만에 ‘팔자’로 돌아서며 지수 하락을 이끌었다. 이날 외국인은 유가증권시장에서 3036억원어치 순매도했다.장 초반 코스피지수는 2030선까지 급락했다. 애플이 시장 컨센서스(증권사 추정치 평균)를 밑도는 성적을 발표하며 폭락하고, 씨티그룹이 반도체 업종의 부정적 전망을 발표한 것이 국내 증시에도 영향을 미쳤기 때문이다. 외국인은 이날 삼성전자를 831억원어치 순매도한 것을 비롯해 SK하이닉스(551억원) 삼성전기(322억원) LG이노텍(137억원) 등 반도체, 휴대폰 부품주를 팔아치웠다.장중 2% 넘게 빠졌던 주가는 오후 들어 중국 증시가 보합세를 보이면서 낙폭을 줄였다. 이달 말 열리는 주요 20개국(G20) 정상회의를 앞두고 미·중이 실무회담을 한다는 소식 덕분이었다. 하지만 안심하긴 이르다는 게 전문가들의 분석이다. 박희정 키움증권 리서치센터장은 “반도체 등 정보기술(IT) 업종은 미국 기술주 영향을 많이 받는데 애플 실적이 악화하며 직격탄을 맞았다”며 “이번주 엔비디아 실적 발표 때까지 IT 업종의 변동성은 클 것”이라고 내다봤다.방어적·역발상 전략 짜야전문가들은 당분간 반등 가능성이 크지 않은 만큼 방어적인 투자 전략을 짜야 한다고 조언했다. 세계 경제 성장률 전망치가 하향 조정되고, 국내외 기업 실적 증가세가 둔화되는 등 투자 여건이 나아질 만한 기미가 보이지 않기 때문이다. 코스피지수가 2000선을 지키지 못할 것이란 관측도 늘고 있다. NH투자증권은 내년 지수 밴드하단을 1950으로 제시했다. 오태동 NH투자증권 투자전략부장은 “국내 내수 경기가 부진한 데다 미국 금리인상, 트럼프의 보호무역주의 등 외부 악재도 해소되지 않아 부담이 큰 상황”이라며 “내년 상반기까진 주식시장 부진이 이어질 것”이라고 내다봤다.바닥을 확인한 뒤 투자해도 늦지 않다는 의견도 많다. 박상현 리딩투자증권 연구원은 “장이 추세적으로 오른다는 신호가 나왔을 때 투자해도 된다”며 “이달 말 열리는 미·중 정상회담을 비롯해 양국의 환율정책, 지식재산권 협상 등의 결과를 보고 결정해도 늦지 않는다”고 강조했다.투자를 한다면 단기적으론 주가 하락으로 배당수익률이 높아진 배당주에, 장기적으론 실적 개선이 뚜렷한 성장주에 관심을 가질 만하다는 분석이다. 오 부장은 “내년 하반기 미국 금리인상이 진정되면 주식시장도 완만하게 상승할 것”이라며 “SK하이닉스, SK텔레콤, 삼성SDI 등 성장주에 주목할 만하다”고 말했다.‘역발상 투자’가 필요한 때라는 견해도 있다. 오현석 삼성증권 투자전략센터장은 “좋아질 종목을 찾지 말고, 더 나빠질 게 없는 종목에 투자해야 한다”며 2~3년 전 고점 대비 80~90% 가까이 하락한 SPC삼립 등 음식료 업체, 한샘 등 건자재 회사, 한세실업 등 제조업자개발생산(ODM) 기업 등을 추천했다.강영연/김동현/노유정 기자 yykang@hankyung.com
“3분기까지 실적은 이제 과거의 일입니다. ‘다운 턴(경기 하강)’에 대비해야 합니다. 시장상황이 나쁠 때도 수익을 내려면….”지난달 25일 SK하이닉스 충북 청주캠퍼스(낸드플래시 생산공장) 대강당. 이날 발표한 3분기 실적을 임직원들에게 설명하기 위해 연단에 선 이석희 사장의 얼굴에선 웃음기를 찾아볼 수 없었다. 사상 최대 분기 실적(영업이익 6조4724억원)을 낸 바로 그날, 그는 다가올 위기를 얘기했다. 우려는 이내 현실이 됐다. 예상보다 속도도 빠르고 강도도 셌다. D램과 낸드플래시 가격은 올 10월에만 각각 4.9%와 4.3% 떨어졌다. 애플 등 ‘반도체 슈퍼호황기’를 이끈 글로벌 정보기술(IT) 업체들이 수요 부진으로 고전한다는 소식에 13일 주가도 3.49%나 빠졌다. 마지막 보루인 반도체마저 꺾였다는 점에서 우리 경제를 둘러싼 위기가 커지고 있다.반도체마저 무너지나시장조사업체 D램익스체인지는 9월 ‘4분기 D램 가격이 3분기보다 5% 이상 하락할 수 있다’는 리포트를 냈다. 하지만 4분기의 첫달인 10월에만 D램(PC용 DDR4 8기가비트) 고정거래가격이 10.7%나 추락했다. 이날 한국은행이 발표한 반도체 수출가격 하락은 고정거래가격 추락이 반영된 결과다. 낸드플래시(128기가비트) 가격은 이보다 앞서 7월부터 하락세로 돌아섰다. 4개월 동안 하락폭은 15.4%에 달했다.가격이 떨어지는 이유는 수요가 줄어들어서다. 데이터센터 규모를 늘리기 위해 서버용 D램을 대량 구매해온 구글 아마존 페이스북 등 글로벌 IT 기업들이 ‘외형 부풀리기’에서 ‘내실 다지기’로 돌아선 탓이다. 미·중 무역분쟁 등의 여파로 중국 IT 업체들의 메모리 반도체 수요가 줄어든 것도 영향을 미쳤다.내년 반도체 부진을 예상하는 전망은 곳곳에서 나오고 있다. 영국 금융회사 바클레이즈는 최근 보고서를 통해 “내년 반도체 사이클이 본격적으로 둔화될 것”이라며 그 근거로 반도체경기의 선행지수인 ‘북미 반도체 장비 출하액 증가율’이 2017년 평균 40.8%에서 지난 9월 1.8%에 그친 점을 들었다.삼성전자와 SK하이닉스도 당분간 반도체 경기가 하향곡선을 그린다는 점에는 동의하지만, 내년 하반기부터 다시 상승세를 탈 것으로 기대하고 있다. 인공지능(AI), 전기자동차, 5세대(5G) 이동통신을 중심으로 반도체 수요가 꾸준히 늘어날 것이란 이유에서다.위기감 커지는 국내 경제문제는 ‘한국 경제는 반도체 경제’라는 말이 나올 정도로 국가 경제에서 반도체가 차지하는 비중이 높다는 데 있다. 자동차 조선 등 대다수 산업이 부진한 가운데 반도체만 ‘나홀로 호황’을 구가하다 보니 전체 수출에서 반도체가 차지하는 비중은 올 1월 19.7%에서 9월 24.6%로 치솟았다. 반도체가 전체 수출의 4분의 1을 책임진 셈이다. 반도체가 포함된 전기·전자기기 제조업이 국내총생산(GDP)에서 차지하는 비중도 2분기 기준 8.4%에 이른다. 반도체가 흔들리면 국가 경제가 휘청일 수밖에 없는 구조다.다른 산업은 현상유지도 쉽지 않은 모습이다. 반도체와 함께 한국 경제를 이끄는 또 다른 날개인 자동차산업은 생태계 붕괴를 걱정해야 하는 처지가 됐다. ‘맏형’인 현대자동차의 3분기 영업이익은 작년 같은 기간보다 76% 쪼그라들었다. 수출액도 올 들어 10월까지 4.6% 감소했다. 조선(-59.3%) 가전(-19.1%), 무선통신기기(-18.5%), 철강(-1.1%) 수출도 올 들어 줄줄이 뒷걸음질쳤다.문제의 심각성은 주력 산업의 부진을 쉽게 타개하기 힘들다는 데 있다. 중국의 거센 추격에 대다수 주력 산업이 조만간 따라잡힐 것으로 예상돼서다. 저부가가치 시장을 내주고, 고부가가치 시장으로 갈아탈 시점도 놓친 게 아니냐는 우려가 나오고 있다.오상헌/서민준 기자 ohyeah@hankyung.com
삼성전자가 애플 아이폰의 부진에 따른 반도체 수요 우려에 하락세다. 13일 오전 9시3분 현재 삼성전자는 전날보다 1150원(2.54%) 내린 4만4050원에 거래되고 있다. 애플의 신제품 '아이폰XR'과 관련된 부정적 신호들이 나오고 있다. 국내 납품업체들의 주가에도 부정적인 영향이 불가피하다는 분석이다. 애플의 주요 부품 공급업체인 루멘텀홀딩스는 12일(현지시간) "이름을 밝힐 수 없는 대형 고객사의 주문이 감소했다"며 2분기(10~12월) 실적 전망치를 매출 3억3500만~3억5500만달러, 주당순이익 1달러15~1달러34센트로 낮춘다고 밝혔다. 루멘텀은 지난 1일 실적 발표에서 2분기 실적 전망치를 매출 4억500만~4억3000만달러, 주당순이익 1달러60~1달러70센트로 제시했었다. 불과 2주도 되지 않는 사이에 매출과 주당순이익 전망치를 각각 17%와 25% 하향조정한 것이다. 이 영향으로 루멘텀 주가는 간밤 33% 급락했고, 애플도 5% 하락했다. 애플의 다른 납품업체와 주요 반도체 업체들도 동반 하락했다. 루멘텀은 카메라용 센서 제조업체로 애플이 매출의 30%를 차지하는 최대 고객이다. 한민수 한경닷컴 기자 hms@hankyung.com
