[마켓PRO] 한화에어로 '줍줍' 나선 초고수들…알테오젠은 차익실현

한경우 기자

입력2024.02.23 11:00 수정2024.02.23 11:04

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20일 한화에어로스페이스 창원1사업장에서 한화에어로스페이스 직원들이 항공엔진을 정비하고 있다. / 사진=한화에어로스페이스

투자수익률 상위 1%의 초고수들이 한화에어로스페이스를 대거 사들이고 있다. 이달 들어 상승세를 타다가 조정을 받자 차익실현 매물을 받아내는 것으로 보인다. 반면 기술이전 계약 확장에 따라 급등하고 있는 알테오젠은 팔고 있다.

미래에셋엠클럽에 따르면 미래에셋증권 계좌로 주식을 매매한 수익률이 상위 1% 안에 든 고수들은 23일 오전 10시까지 한화에어로스페이스를 가장 큰 규모로 순매수했다.

이달 들어 방산섹터가 강세를 보인 가운데, 한화에어로스페이스는 차세대 발사체 개발 사업을 주도할 체계종합기업으로 단독 입찰하게 되면서 상승 탄력이 더해졌다. 하지만 이날 오전 차익실현 매물이 나오며 2~3%대 낙폭을 기록하자 고수들이 저가 매수에 나선 모습이다.

고수들이 두 번째로 많이 산 종목은 초전도체 테마에 올라탄 아센디오다. 상온 초전도체일 가능성이 기대되는 퀀텀에너지연구소의 물질에 대한 연구 결과가 다음달 4일 발표될 예정인 가운데, 최근 초전도체 관련 내용을 사업목적에 추가한 아센티오가 급등 중이다. 전일 상한가를 기록한 데 이어, 이날도 20% 넘게 오르는 중이다.

이외 고수들은 리튬인산철(LFP) 양극재 생산을 위한 시설을 구축했다는 탑머티리얼, 호실적을 발표한 엔비디아 훈풍에 신고가를 쓰고 있는 SK하이닉스 등도 큰 규모로 순매수 중이다.

반면 바이오 종목에 대해서는 차익실현으로 대응하고 있다. 이날 3%대 강세를 보인 셀트리온이 고수들의 순매도 1위였으며, 과거 머크와 맺었던 기술이전 계약이 증액되면서 공개된 알테오젠은 세 번째였다.

삼성전자는 고수들의 순매도 2위다.

한경우 기자 case@hankyung.com

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인공지능(AI)이 전 세계 증시의 주요 화두로 등장하면서 데이터센터 관련주도 오름세가 뚜렷하다. 데이터센터용 전력 관리·냉각 솔루션이 AI산업의 필수 요소로 부각된 영향이다.21일(현지시간) 유로넥스트 파리에서 슈나이더일렉트릭은 0.67% 오른 202.5유로(약 29만원)에 거래를 마쳤다. 슈나이더는 1836년 프랑스에 설립된 세계 최대 에너지 솔루션 업체다. 시가총액은 이날 기준 1162억9000만유로(약 167조8390억원)에 이른다. 전력 배전과 산업 설비 제어를 전문으로 하는데, 최근 AI 데이터센터에 자신들의 장기를 접목해 사업을 키웠다. 매출은 최근 3년간 8%씩 증가해 지난해 359억유로(약 51조원)로 늘어났다. 주가는 지난 1년간 31.75% 상승했다슈나이더의 경쟁사인 이턴코퍼레이션은 최근 1년간 61.79% 올랐다. 뉴욕증권거래소(NYSE) 상장사로 무정전 전원 공급 장치(UPS), 데이터센터 운영 관리 소프트웨어(SW) 등을 제공한다. 냉각 장치와 보안 솔루션도 판다. 동종 업계지만 상대적으로 규모가 작은 버티브홀딩스와 엔벤트일렉트릭도 최근 1년간 주가가 각각 277.26%, 39.12% 올랐다.데이터센터는 컴퓨터 서버와 네트워크, 저장 공간 등을 두는 종합 시설이다. 사용자가 AI 서비스를 제공하려면 데이터센터에 AI 연산장치를 설치해야 한다. 보통의 데이터센터보다 전력을 네 배가량 더 쓰고, 온도도 높게 달아오르는 것을 피할 수 없다.마켓워치는 “엔비디아의 데이터센터 칩 사업이 커질수록 슈나이더의 매출 증가세가 확대될 것”이라며 “엔비디아가 계속 시장의 인정을 받는 한 이들 4개 회사의 입지는 공고할 것”이라고 전망했다.이시은 기자 see@hankyung.com
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[마켓칼럼] AI 버블론과 시장의 변화

※한경 마켓PRO 텔레그램을 구독하시면 프리미엄 투자 콘텐츠를 보다 편리하게 볼 수 있습니다. 텔레그렘에서 ‘마켓PRO’를 검색하면 가입할 수 있습니다. 박병창 교보증권 이사샘 알트만 오픈AI 최고경영자(CEO)가 인공지능(AI) 반도체 제조를 위해 최대 7조달러(약 9000조원) 규모의 펀딩을 한다는 기사가 전세계를 휩쓸고 있다. 그는 “지금 우리는 휴대폰이 처음 나왔을 때 상상할 수 없던 것들을 갖고 있다”며 “몇 년만 지나면 AI 기술은 지금보다 훨씬 좋아지고, 10년 뒤에는 놀랄 만큼 발전할 것이다”고 말한다.AI 기술 발전을 뒷받침 하지 못하고 있는 반도체 생산으로 직접 AI용 반도체 설계, 생산에 나서고 있다. UAE의 오일머니 확보에 나서는 한편 소프트뱅크, TSMC, 삼성전자, SK하이닉스와도 미팅을 하였다. 2023년 반도체 시장 전체 매출액이 5270억달러인 점을 감안하면 상상을 초월하는 규모로 현실성에 회의적인 시각도 많다.그러나 손정의 소프트뱅크 CEO 역시 300억 달러는 소프트뱅크가 출자하고 중동 오일머니 700억 달러 투자를 받아 1,000억 달러 규모의 AI 반도체 펀딩을 별개로 진행한다고 발표 하며 AI 기술 발전과 그 하드웨어인 반도체 열풍은 이제 시작 단계의 진행 중이라는 것을 증명하고 있다. 엔비디아 CEO인 ‘젠슨 황’은 2024년 연초 주요 행사인 CES와 JP모건 헬스케어 컨퍼런스 중 CES가 아닌 JP모건 헬스케어 컨퍼런스에 참가해 주요 인사들과 간담회를 가지며 “ 지난 40년간이 반도체 혁명의 기간 이었다면 이제부터는 AI 혁명이 시작되고 있으며 올해가 원년이 될 것이다”고 말했다. 그러면서 “생성형 AI를 통해 신약개발과 생명공학의 패러다임이 변할 것이다”고 전했다. 메타는 이미 개발하고 있는 AI 칩을 위해 35만개의 엔비디아의 H100칩을 확보했으며 앞으로 60만개의 칩을 추가 확보해 데이터 센터에 투입할 것이라고 밝혔다. AI의 열풍은 H/W의 광폭 성장을 이루어 내고 있다. 그로 인해 글로벌 시가총액 1위는 애플에서 마이크로소프트로 바뀌었으며 나스닥 시가총액 3위는 엔비디아가 차지하게 되었다. 뿐만 아니라 TSMC는 테슬라 보다 높은 시총이 되었다. 글로벌 기업에 비교도 안되게 약세 국면에 있긴 하지만, 코스피 시장에서도 SK하이닉스는 약진을 하고 있는 반면 삼성전자는 상대적으로 뒤쳐져 있다. 이러한 시점에 AI 관련주들의 급등으로 월가에서 조차 AI 버블 우려의 목소리가 나오기 시작했다.AI가 시장을 이끌며 다우산업 지수와 S&P500 지수는 역사적 신고지수를 경신하였고 나스닥 역시 역사적 신고지수에 다다르고 있다. 이번 AI 열풍의 핵심인 엔비디아는 연준이 금리 인상을 했던 22년 50%나 폭락하며 저점 108달러 까지 하락했으나 23년 238% 상승으로 238달러까지 상승하고 24년 올해 2개월 동안 40% 이상 상승하며 고점 746달러 까지 도달하자 고평가 우려의 목소리가 나오고 있는 것이다. 과거 2000년 초 IT 버블 붕괴를 추억하며 우려를 하기 시작한 것이다. 그럼에도 ‘1990년대 말 닷컴 버블은 실체가 없는 기대에 의한 것이었다면 최근 랠리를 보이고 있는 기업들은 확실한 현실에 바탕을 두고 있기에 닷컴 버블과는 차원이 다르다’는 야후 파이낸스 보도가 나오기도 했다. ‘우려와 기대’, 모두 지금 시기에 타당성은 있다. 특히 주식 시장에서의 우려는 그 근거가 있다. 소위 캐즘이론에 의한 주가의 S커브 현상이 있기 때문이다.캐즘이론은 새로운 기술이 나타나 처음엔 환호하지만 그 기술이 상용화되어 일상에 침투 되기 까지의 중간 과정에서의 일시적 의심? 후퇴? 시기를 말한다. 하드웨어 중심의 AI 반도체 성장은 괄목하지만 어느 시점에서는 추가 성장에 대한 의심을 하게 되고 그로부터 주가는 하락하는 S 커브 현상이 나타난다. 우리는 지난 해 2차전지 산업의 성장에 대한 기대와 주가의 S커브 현상을 경험했다. 엔비디아 칩의 높은 가격으로 AI 소프트웨어 개발 기업들은 막대한 비용의 어려움을 겪고 있기에 각 사는 자체 칩을 개발하고자 나서고 있다. 오픈 AI, 소프트뱅크, 메타 등의 기업들이 자체 칩 개발에 나서는 것이다. 그 과정에서 엔비디아의 고평가 논란은 있을 수 있다. 그 후방에 있는 반도체 장비, 부품 사들의 고평가 논란 역시 있을 수 있다.기술의 발전은, 연동하며 움직이는 주가는 필히 그러한 움직임을 가졌다. 그러나 버블로 인한 투자가 향후 새로운 미래 사회를 만들어 갔다는 것은 지난 동안 우리는 경험한 바 있다. 과거 인터넷 도입의 혁명이라 할 수 있는 IT버블의 시대가 있었기에 그 후 20년 동안 애플, 페이스북, 아마존, 구글 등의 글로벌 기업이 탄생할 수 있었다. 삼성전자의 갤럭시 24에는 AI 기능이 탑재된 제품으로 인기를 끌고 있으며 인텔은 2025년 까지 AI PC를 1억대 보급하겠다고 계획을 발표하고 있다. 삼성전자 측은 대형 데이터센터의 빅 데이터 연산에 의한 AI시대에서 점차 온디바이스 AI 시대로 전환하며 대용량 연산 및 추론의 반도체가 중요한 시대가 올 것이라고 한다.그 일환으로 실리콘밸리에 AGI ( Artificial General Intelligence )반도체 개발 조직을 신설하여 HBM 등 AI연산을 돕는 반도체를 넘어 AI 반도체 두뇌 역할을 하는 핵심 반도체를 개발하겠다는 계획을 내 놓고 있다. 이러한 업계의 움직임은 이제 시작된 AI 시대의 변화를 준비하는 것으로 볼 수 있다. 즉, 초창기엔 AI 하드웨어 중심의 발전이 이루어 진다면 점차 그 바탕을 활용한 각종 소프트웨어나 상업적으로 활용하는 산업들이 발전을 해 나갈 것이다.가장 먼저 진행되고 있는 분야를 꼽는다면 헬스케어, 전자상거래 등이 될 수 있겠지만 현실성으로 볼 때 애플, 아마존, 메타, 구글, 넷플릭스 등의 글로벌 기업들은 AI 기술을 활용한 새로운 서비스를 만들어 갈 것이다. 오픈 AI에서 내 놓은 텍스트를 동영상으로 제작해주는 ‘소라 Sora’ AI 시스템은 대표적인 것으로 볼 수 있다.AI 기술을 접목한 서비스를 어느 기업에서 가장 편리하게, 가장 획기적으로 만들어 내는지에 주목해야 한다. 주식 시장에서의 시총 상위 기업들은 새로운 기술이 발전하며 변화되어 왔다. 새로운 시대의 새로운 주도 기업이 나타날 수 있는 변화의 시대가 다시 한번 온 것이다.당장은 너무 비싼 칩 가격으로 H/W의 다음 로드맵을 추정해 볼 수 있다. 제조 효율성과 칩 성능 개선을 위한 S/W 산업이 될 것이다. 기술의 초입에서는 한정적 기업만이 기술을 이끌고 가며 고비용으로도 감내해야만 한다. 그러나 다음 스텝은 제조 효율성을 높여 비용을 줄이는데 주력할 것이므로 수율 향상을 위한 패키지 테스트와 검사, 계측 장비의 고도화가 중요하게 된다. 그러한 기업에도 관심을 갖고 지켜보아야 하겠다.
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차세대 발사체 키우는 한화 "우주에 9000억 투입"

지난 20일 삼엄한 보안 속에 한화에어로스페이스 창원1사업장을 찾았다. 제일 먼저 눈에 띈 것은 대형 태극기였다. 국가 우주 프로젝트를 책임진다는 의미다. 미국 항공우주국(NASA) 산하 공장도 정문에 성조기가 걸려 있다. 이 회사의 우주 분야 플래그십 공장인 한국형소형발사체(KSLV) 조립동은 한국형 발사체 ‘누리호’ 엔진이 탄생한 곳으로 그간 총 46기의 엔진이 제작됐다. 이 공장이 언론에 공개된 것은 이번이 처음이다. ○발사체 엔진 제작 공정만 458개현장에서 만난 연구원들의 표정에선 우주 발사체를 직접 만든다는 자부심이 엿보였다. 누리호 엔진은 초고열을 견뎌야 하기 때문에 특수 소재를 써야 한다. 부품 가공도 만만찮다. 머리카락 굵기의 100분의 1 수준인 마이크로미터(1000분의 1㎜) 단위 오차까지 관리해야 해서다. 온도가 1도라도 상승하거나 금형에 미세한 틈이라도 발생하면 정밀 조립이 불가능하다는 게 회사 측 설명이다.현재 한화에어로스페이스는 누리호에 탑재되는 6기의 엔진을 조립하고 있다. 누리호 1단 로켓에는 75t급 액체엔진 4기, 2단에는 75t급 액체엔진 1기, 3단에는 7t급 액체엔진 1기가 장착된다. 높이 3m, 직경 1.9m의 누리호 액체로켓엔진은 등유(케로신)와 -183도의 액체산소가 반응해 연소하며 추진력을 낸다. 연소가 시작되면 엔진 연소실 내부 온도는 3000도까지 치솟는다. -183도에서 3000도까지 극한의 온도 차를 견뎌야 한다는 뜻이다.액체로켓엔진 개발이 어려운 또 다른 이유는 구조가 복잡해서다. 75t급 엔진 조립을 위해선 2400여 개의 부품을 사용해 총 458개의 공정을 거쳐야 한다. 높은 수준의 정밀함도 필수다. 1초가 채 안 되는 시간 안에 연료와 산화제를 공급하는 여러 밸브와 부품이 순서대로 정확히 작동해야 엔진이 점화된다. 누리호의 75t급 엔진은 초당 255㎏의 연료와 산화제를 연소시키기 때문에 순서가 조금만 어긋나도 폭발할 수 있다.엔진 1기를 조립하는 데는 3개월 정도가 걸린다. 노하우가 축적되면서 1호기 엔진을 조립할 때보다 조립에 소요되는 시간을 절반 수준으로 줄였다는 게 회사 측 설명이다. ○계열사들과 ‘우주 연합군’ 구성한화에어로스페이스 자회사 쎄트렉아이 대전 본사에선 세계 최고해상도의 상용 지구관측위성 ‘스페이스아이-T’가 제작되고 있다. 2025년 발사될 예정인 스페이스아이-T는 대당 가격이 1억달러(약 1330억원) 내외로, 가로·세로 30㎝가량의 물체를 하나의 화소로 인식하는 초고해상도 광학 위성이다. 김도형 쎄트렉아이 사업개발실장은 “현존 위성 중 최고 수준의 해상도”라고 설명했다. 한화시스템 용인종합연구소 인공위성 제작실은 ‘위성의 눈’으로 불리는 전자광학(EO), 적외선(IR), 합성개구레이더(SAR) 탑재체 제작을 담당하고 있다.한화에어로스페이스는 각 계열사에 흩어져 있던 우주 사업을 합해 ‘스페이스 허브 조직’을 만들었다. 한화에어로스페이스가 발사체를, 쎄트렉아이와 한화시스템이 인공위성과 위성 서비스를 맡는다. 장기적으로 우주탐사 분야까지 사업을 확장한다는 목표를 세우고 원웹 3428억원, 시마론 1096억원, 카이메타 470억원, 쎄트렉아이 1089억원 등 우주 산업에 총 8940억원을 투자했다.1차 목표는 스페이스X가 장악하고 있는 글로벌 발사체 시장에서 입지를 다지는 것이다. 이준원 한화에어로스페이스 우주사업부장은 “액체로켓엔진 제작, 누리호 운용 경험을 바탕으로 발사 서비스 역량을 확보할 계획”이라며 “러시아 소유스나 인도 지상 발사체 정도의 경쟁력을 가지면 글로벌 발사 서비스 시장에 뛰어들 수 있다고 생각한다”고 말했다.창원=강경주 기자 qurasoha@hankyung.com