명절에도 해외주식은 한다…서학개미 매수세 몰린 '이 주식'

신현아 기자

입력2024.02.10 10:00 수정2024.02.10 10:00

서학개미 순매수 1위 테슬라
주가 급락에 저점 매수 나서
반도체·AI에도 자금 몰려

연휴에도 해외주식은 계속
증권사, 해외주식 데스크 가동

최근 서학개미(해외주식에 투자하는 국내 투자자)가 테슬라에 집중 투자한 것으로 나타났다. 테슬라는 실적 불확실성이 커지면서 주가 또한 하락하고 있지만, 전기차 시장의 장기 성장성을 고려해 투자자들이 저점 매수에 나선 것으로 풀이된다.

서학개미는 설 연휴에도 해외주식 투자를 이어갈 전망이다. 명절에 한국증시는 쉬지만, 해외주식 시장은 여느 때처럼 정상 운영되기 때문이다. 연휴 기간에도 해외주식 데스크를 가동하는 증권사가 있어 해외 주식시장 대응도 무리없이 가능할 것으로 보인다.

10일 한국예탁결제원 증권정보포털(세이브로)에 따르면 설 연휴 직전 최근 1주일(1~8일)간 서학개미들이 가장 많이 사들인 해외주식은 테슬라로 순매수 규모는 2억3175만달러(약 3089억원)였다. 이어 엔비디아, 마이크로소프트가 각각 1억4027만달러(약 1870억원), 9713만달러(약 1294억원)로 순매수 2, 3위를 기록했다.

필라델피아 반도체지수를 3배로 추종하는 상장지수펀드(ETF)인 '디렉시온 데일리 세미컨덕터스 불 3배 ETF(SOXL)'가 7378만달러(약 983억원)로 순매수 4위에 올랐다. 5~6위는 각각 구글 모회사 알파벳, 비만치료제 회사 일라이 일리가 차지했다.

테슬라 주가가 고전하고 있다. 지난 5일(현지시간)엔 작년 5월 이후 가장 최저치로 떨어졌다. 하지만 서학개미들은 하락세를 틈타 부지런히 주식을 담고 있는 것으로 보인다. 당장은 부진하겠지만, 중장기 성장성에 따른 주가 상승 여력이 충분하다고 판단한 것이다.

이지수 한국투자증권 연구원은 "테슬라는 작년 4분기 실적과 2024년 가이던스에서 단기 실적 부진에 대한 우려를 불식시킬 만한 모멘텀이 가시화되지 않아, 주가 하방 압력은 지속될 것"이라면서도 "중장기 성장성에 대한 기대는 여전히 유효하다"고 밝혔다.

이어 "사이버트럭의 램프업, 차세대 플랫폼 기반 신모델 출시, 인공지능(AI) 데이에서 공개될 것으로 예상되는 옵티머스 등 하반기부터 모멘텀이 회복될 것"이라고 덧붙였다.

국내 투자자는 설 연휴에도 해외주식 매매에 나설 것으로 보인다. 설 연휴엔 삼성·메리츠·신한투자·한국투자·하이투자증권 등 일부 증권사들이 해외주식 거래 시스템을 가동한다. 해당 증권사를 이용하는 투자자는 연휴 기간에도 해외주식 매매가 가능할 전망이다.

신한투자증권은 설 연휴 때도 평일과 동일하게 해외 주식·파생 글로벌 데스크를 24시간 운영한다. 모바일트레이딩시스템(MTS), 홈트레이딩시스템(HTS) 등 온라인 매매가 가능한 국가(미국·중국·홍콩·일본·베트남·인도네시아)는 물론 오프라인 매매가 가능한 국가 또한 글로벌 데스크를 통해 이전과 같이 매매할 수 있다.

한국투자증권은 해외주식 거래 이벤트도 진행한다. 이달 7~13일 3억원 이상 해외주식을 거래한 고객에게는 테슬라 1주를, 5억원 이상 거래한 고객에게는 인베스코QQQ트러스트 1주를 추첨을 통해 지급하기로 했다.

최근 해외주식 거래에 대한 관심이 높아지면서 명절 때 해외주식을 찾는 서학개미들이 늘고 있다. 증권사들이 서학개미 모시기 경쟁의 일환으로 연휴에도 해외주식 데스크를 가동하는 이유다.

작년 추석·개천절 연휴 기간이었던 2023년 9월 28일부터 10월 3일까지 해외주식 결제금액(매수·매도금액 합산)은 31억2243만달러(약 4조원)로 집계됐다. 같은해 설 명절 기간(1월 21~24일) 해외주식 결제금액 19억1582만달러(약 2조5500억원), 직전해인 2022년 추석(9월 9~12일) 때의 결제금액 17억3605만달러(약 2조3141억원)에서 계속 늘었다.

업계 한 관계자는 "수년 전부터 MZ(밀레니얼+Z)세대를 중심으로 해외주식에 대한 관심이 높아진 데다, 해외주식 거래가 편리해지면서 매매가 늘고 있다"며 "최근 국내와 달리 미국 장은 호황이란 점에서 매매 유인이 더 높아진 상태"라고 말했다.

신현아 한경닷컴 기자 sha0119@hankyung.com

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선택지 중 어떤 소비를 해야 본인이 만족스러운지 깨닫는다면 인생을 주도적으로 살아갈 수 있다”고 조언했다. 특히 “아이가 누워서 게임한다고 이유 없이 혼내기만 하면, 아이는 잘못했단 생각보다 자신을 기분 나쁘게 했다고 판단해 삐뚤어질 수 있다”며 “아이 스스로 생각하고 판단할 수 있게 구체적인 이유 등을 언급해줘야 한다”고 말했다. 전 대표는 “저축만 열심히 하면 잘 사는 시대는 끝났다”며 “미래 세대인 아이들에게 재테크는 생존이다”고 말했다. 그는 “과거 고금리 시기 내집 마련 난이도가 낮았다면, 미래는 월급도 못 받을 수 있다”고 경고했다. 그 이유로 “AI가 등장해 화이트 칼라 직업을 대체하고 있다”며 “아이들이 직장이 없어 근로 활동을 못할 수도 있다”고 했다. 이 때문에 “기본 소득이라는 용어가 전세계적으로 들리는 것이다”고 설명했다. 전 대표는 “지금 편의점이나 햄버거 가게를 가면 아르바이트생 대신 키오스크(무인단말기)가 맞이한다”며 “경쟁력이 센 글로벌 기업들이 우리나라 일자리를 잠식할 수도 있다”며 “재테크를 일찍 시작한 사람과 늦게한 사람의 부의 격차가 커질 것이다”며 “주식 투자는 꼭 해야 한다”고 조언했다. “열 살 때부터 주식하면 스무살에 10년차 … 그 무엇과도 바꿀 수 없는 자산” 어떻게 하면 아이들이 부자가 될 수 있을까. 전 대표는 “경제를 생활화하는 게 첫 번째다”고 답했다. 그는 “호주 여행 갔을 때 아이들이 시장에 와서 수학 수업을 하는데, 10 오스트레일리아 달러(약 9000원)로 장을 봤다”며 “친구들끼리 어떤 물건을 사고, 요리를 할 수 있는지 계산을 하면서 학교로 돌아갔는데 인상적이었다”고 말했다. 먹는 활동에도 수학적 접근이 포함돼 스스로 공부하는 능력을 키워주는 교육에 감명받은 것이다. 전 대표는 “10세부터 주식 투자를 하면 20세가 되면 주식 경력 10년차가 된다”며 “이는 경기 사이클(상승과 하락)을 한 번 경험한 것이기에 대단한 자산이 된다”고 했다. 이를 통해 증시 상승기에는 욕심을 버리고, 하락기에는 공포를 이기는 법을 배우게 된다는 것이다. 그는 “주식 투자의 핵심은 싸게 사서 비싸게 파는 것이다”며 “남들이 좋다고 할 때 불나방처럼 뛰어들 게 아니라 남들이 두려워할 때 관심 가져야 좋은 결과를 얻을 수 있다”고 했다. 즉, 부모들의 지금 이 직업이 좋다고 아이들에게 섣불리 노선을 정해주지 말아야 한다는 의미다. 지난해 기준 장래 희망 4위를 기록한 유튜버에 대해 아이들에게 노하우를 알려줄 수 있을까. 전 대표는 “사실 유튜브 채널이 2~3개 더 있지만 사람들은 전인구경제연구소만 기억한다”며 “본인의 모든 장점을 투하해야 남들과 비교 우위에 올라선다”고 말했다. 이어 “외모가 호감형이면 얼굴을 드러내고, 지식이 뛰어나면 교육 채널을 하는 등 본인의 장점을 정확히 파악해 채널을 운영하는 게 중요하다”고 조언했다. 설 연휴를 맞아 세뱃돈 교육도 언급했다. 전 대표는 “부모들이 가장 실수하는 게 돈 뺏어가는 것이다”며 “아이들 입장에서 생애 처음으로 큰 자금을 운용해 볼 수 있는 경험을 박탈하는 것이다”고 말했다. 이어 “10만원 받으면 세 개의 선택지를 줘서 그냥 마음대로 소비를 할 수 있게 하든지, 2~3년 모아서 50만원 정도로 불렸을 때 쓸 수 있게 하든지, 장기 투자금으로 활용해 수백 만원으로 만드는 방법이 있다”며 “방법을 알려주고 선택은 아이가 할 수 있게 해야 한다”고 조언했다. 또 “아이들은 퇴근하고 온 부모의 활동을 지켜본다”며 “부모가 직장에서 어떻게 돈을 버는지 보여주면 ‘금쪽이’ 같던 아이도 생각이 달라질 수 있다”고 했다. “마흔 넘으면 고배당 성장주 투자해야 … 자녀 교육 올인 안 돼”부모들은 미래 계획을 어떻게 세워야 할까. 전 대표는 “자신이 몇 세쯤 은퇴하고, 예상 월수입과 지출 계획을 꼼꼼히 적어놔야 한다”며 “미리 은퇴 계획을 세우는 게 핵심이다”고 말했다. 그는 “55세 은퇴하면 연금 수령 시기는 65세인데, 10년의 공백기가 발생한다”며 “KT&G나 SK텔레콤 같은 고배당주에 투자하면 안정적인 노후가 가능하다”고 조언했다. 특히 “30~40대는 소득이 영원할 거란 생각은 버려야 한다”며 “자녀들을 위한 사교육 올인은 좋지 않은 결과를 초래한다”고 강조했다. 전 대표는 “본인을 위한 투자는 항상 해야 한다”며 “취미 활동에 돈을 쓴다면, 비상금은 절대 건드리지 말고 장기 투자에 힘써야 한다”고 말했다. 그는 “한국 주식 중 고배당 성장주인 맥쿼리인프라를 좋아한다”며 “2010년 3000원대 주식이 1만2580원(8일 종가)까지 네 배 오르고 매년 배당수익률도 5~10%로 높은 편이다”고 설명했다. 그는 “40세가 넘으면 성장주보다 배당주에 투자해야 한다”고 조언했다. 다양한 콘텐츠를 만드는 그는 어디서 정보를 얻을까. 전 대표는 “뉴스 중독자인 것 같다”며 “하루 3~4시간 정도를 뉴스 보는데 할애한다”고 했다. 이어 “기업 뉴스나 전문가 칼럼은 매일 챙겨 보는 편이고, 그중 한국경제신문과 CNBC 뉴스가 가장 믿을 수 있고 발 빠른 정보를 정확하게 전달해서 즐겨본다”고 했다.하루 24시간 사용법을 묻자, 오전 8시 기상해 집안일을 하고 생후 35개월 자녀를 어린이집에 바래다준 후 11시까지 증시 시황 체크와 뉴스를 분석한다고 했다. 점심을 먹고 오후 2시부터 인터뷰와 업무 관련 메일을 확인하고, 영상 촬영을 한다. 저녁 7시 귀가하면 부인·아이와 저녁을 먹고 밤 10시부터 본격적으로 유튜브 촬영을 한다. 새벽 2시까지 영상을 만들고 난 후 취침한다. 그는 “‘오늘은 뭘 찍어야 하나’가 가장 큰 고민이다”며 “가끔 영상을 못 올리는 날도 있지만 하루 한 개는 꼭 만들자는 꾸준함이 구독자 증가로 이어진 것 같다”고 겸손해했다. 그는 현재 서울(애덤스미스)과 세종시(영상 제작회사)에서 회사를 운영하고 있다. 양경숙 더불어민주당 민주당 의원이 국세청에서 받아 공개한 1인 미디어 창작자 수입금액 현황 자료에 따르면 1인 크리에이터 연간 평균 수입은 2500만원이다. 수입 상위 1%의 경우 연간 수입은 7억1300만원이다. 전 대표의 한 달 수입은 어느 정도일까. 그는 “미국의 경우 조회 수 1당 7~8원으로 계산하면 되고, 한국은 평균 3원이다”며 “한 달 누적 조회 수가 평균 500만회 정도다. 단순 계산 땐 월 수입 1500만원 정도다”고 답했다. 다만 “직원이 8명이라서 사실상 가져가는 건 없다”고 말했다. 수십억 자산가의 차는 아반떼 … “존경하는 인물은 박찬호”그럼에도 재테크에 성공해 수십억원 자산가로 불린다. 금융, 부동산 자산 등을 합치면 100억원에 육박한다는 얘기도 돈다. 그는 최근 ‘수십억 자산가가 아반떼를 산 이유’라는 게시물을 올렸다. 그 이유를 묻자 “양양에 주식 스승님이 계신데 한달 생활비가 30만원 정도시다”면서 “가장 좋아하는 게 자동차인데 스스로 락(lock)을 걸기 위해 아반떼를 샀다”고 답했다. 그는 “주식 투자자는 절제력을 잃으면 망한다”며 “출퇴근이 왕복으로 3시간 정도 걸리는 직원을 위해 원래 타던 쏘나타를 선물로 주고 인생 첫차인 아반떼를 다시 선택했다”고 말했다. 이어 “아반떼가 디자인과 주행 성능이 아주 훌륭하다”고 칭찬했다. 존경하는 인물은 누구일까. 전 대표는 “가세가 기울었을 때 공주 산동네로 왔는데 창문을 여니깐 한국인 1호 메이저리거 박찬호의 집이 보였다”며 “텍사스 레인저스 투수로 활약하던 모습을 보고 희망을 얻었다”고 말했다. 그는 “박찬호처럼 되고 싶어 공주고로 진학했고, MLB에서 전성기를 보낸 선수가 한국프로야구로 와서 공을 던지는 모습을 볼 때 감동이었다”고 강조했다. 이어 “후배들에게 인생 그래프를 보여줬다고 생각하기에, 유튜버로서 롱런하는 모습을 모범적으로 보이고 싶다”고 했다. 그는 “아내와 함께 몇 년 뒤 미국으로 갈 것 같은데, 유튜브 활동은 꾸준히 할 것이다”고 약속했다. 청춘들에게 하고 싶은 말이 있을까. 전 대표는 “현재 상태가 앞이 안 보이는 안개와 같을 것이다. 하지만 안개가 아무리 껴도 바로 눈앞에 있는 건 보인다. 자신이 가고 있는 길이 맞다면 묵묵히 가라. 돈은 모두에게 공평하지 않지만 시간은 공평하다. 불가능에 도전했을 때 남들보다 더 빠른 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'1400만 개미'와 함께 달리겠습니다. 여러분의 주식 계좌가 빨간불이 되는 그날까지 재미있는 종목 기사 많이 쓰겠습니다. 아래 기자 페이지에서 윤현주 기자 구독과 응원을 눌러 주시면 기사를 매번 빠르게 확인하실 수 있습니다.윤현주 기자 hyunju@hankyung.com
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소수 종목 쏠림이 걱정된다면 SPY 대신 RSP

이른바 매그니피센트7(애플, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 엔비디아, 메타플랫폼스, 테슬라)로 불리는 소수 종목의 지수 쏠림 현상이 이어지고 있다. M7이 올해 시장의 핵심 투자처라고 생각하는 투자자도 많지만, 반대로 일부 주식 쏠림에 따른 ‘버블’을 걱정하는 투자자도 많다.상장지수펀드(ETF)는 M7을 얼마나 가지고 있을까? 미국에 상장된 ETF 대상으로 현재 보유 주수와 시가총액을 바탕으로 계산하면 대략 개별 주식의 10~12% 수준을 ETF가 차지한다. 글로벌 전체 ETF로 넓히면 이 비중 수준이 더 높아질 것이다.일부 주식이 S&P500지수의 절대적 비중을 차지하는 이례적인 상황이다. 글로벌 투자자는 향후 ETF 지수 전략을 고민할 때 시가총액 방식의 기존 지수(S&P500) 대신 동일 비중 방식을 쓰도록 고민해볼 만하다. SPY ETF에서 RSP ETF(인베스코 S&P500 이퀄웨이트 ETF)로 바꾸는 식이다. RSP ETF는 S&P500에 속한 종목을 동일한 비중으로 편입한 지수를 추종한다. 간단하게 구성 종목을 살펴보면 애플의 비중은 SPY ETF에서 6.9%를 차지하지만, RSP ETF에서는 0.2%에 불과하다. 업종별로도 그렇다. SPY ETF에서 정보기술(IT) 비중은 30%이지만, RSP ETF에서 IT 업종의 비중은 13%에 불과하다.작년 하반기부터 현재까지 RSP ETF는 80억달러 규모 자금이 순유입됐다. RSP ETF 현재 총자산 규모의 17%에 달하는 수준이다. 쏠림을 경계하는 투자자들은 동일 가중 지수 전략을 쓰는 ETF에 투자금을 넣고 있다는 얘기다.장기적 측면에서 동일 가중 방식 투자의 효과도 긍정적이다. 동일 가중 방식은 리밸런싱 과정에서 오른 것을 팔고 빠진 것을 사는 효과와 같기 때문이다.여전히 S&P500지수를 받치는 올해 이익 전망 기여도의 대부분은 M7을 비롯한 테크(기술) 기업이 차지한다. 인공지능(AI), 반도체 등은 여전히 가장 수급이 쏠리는 테마다. 쏠림을 경계한다는 논의 자체가 여전히 시기상조이거나 올해도 무의미할 수 있다는 얘기다. 그러나 영원한 쏠림은 없다. 소수 종목의 과집중이 지속되고 있어 동일 비중 지수 투자 옵션을 생각해볼 만한 때라고 판단한다.임은혜 삼성증권 수석연구위원
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‘세계적 상승+증시부양책’에도…나홀로 추풍낙엽 K-증시

[비즈니스 포커스] “원금만 회복하면 다시는 국장 쳐다도 안 볼 거예요.” 최근 개인 투자자들 사이에선 ‘국장은 답이 없다’는 말이 심심찮게 들린다.대통령이 새해 첫 행보로 증시 개장식에 참석하고 정치권에선 하루가 멀다하고 증시부양책을 쏟아냈지만 증시는 연초부터 내리막을 걷고 있다. 미국, 일본 등 주요국 증시가 사상 최고 기록을 갈아치웠지만 한국만은 예외다.중국을 제외하면 세계 주요국 중 하락 폭이 가장 크다. 국내 증시만 부진의 늪에 빠져 있는 이유는 무엇인가. 사상 최고치?… 한국은 최하위 수준 1월 31일 코스피는 전일보다 1.72포인트(0.07%) 하락한 2497.09에 장을 마쳤다. 한 달 전 2024년 증시 첫 거래일에 2669.81로 축포를 터뜨리며 시작한 것에 비하면 쓸쓸한 1월의 마감이었다. 새해가 되면 투자자들의 낙관적 전망이 반영돼 주가가 오른다는 ‘1월 효과’는 없었다. 코스피는 올해 들어 첫 거래일인 1월 2일과 29일 등 총 8거래일을 제외하고는 모두 직전 거래일 대비 하락 마감하며 약세장을 지속했다. 한 달간 한국 코스피지수의 하락률은 5.96%였다. 1992년부터 지난해까지 1월 코스피는 평균 2.7% 상승했고, 월별로 보면 11월(2.8%)에 이어 두 번째로 상승률이 높았지만 2024년 1월은 예외였다.글로벌 증시의 영향을 받았을까. 틀렸다. 미국에선 500개 대표기업을 모은 S&P500지수가 사흘 연속 랠리를 이어가더니 지난 1월 24일 장중 4900 선을 사상 처음으로 찍었다. 한 달간 S&P500은 3.25%, 나스닥종합지수는 3.32% 올라 경제의 복원력을 시사했다. 다우존스산업평균지수 역시 2.06% 상승을 기록했다. 미국 증시는 올초 불안한 시작을 보였지만 마이크로소프트(MS)·메타·아마존·애플 등 소위 매그니피센트7의 상승이 증시 반등을 이끌었다.일본의 닛케이225지수는 한 달간 8.43% 오르면서 주요 선진국 중 최고 수준의 상승세를 보였다. ‘재팬 디스카운트’로 악명 높았던 일본 증시는 곧 40,000 선을 돌파할 것으로 예상된다. 만약 이러한 예측이 현실화돼 1989년 12월 29일에 세운 역대 최고 기록인 38,915.87을 넘어서면 증시 관점에서는 ‘잃어버린 30년’의 시대에 마침표를 찍는 것이 된다. 엔화 약세로 인한 수출 개선, 주주환원정책 등을 기반으로 밸류에이션이 큰 폭으로 상승했다.튀르키예는 인플레이션 상승에 지수가 13.27% 뛰며 전 세계 주요 증시 중 상승폭이 가장 컸고, 범유럽 지수인 유로스톡스50은 3.17% 상승하며 유럽의 안정적인 회복세를 나타냈다. 독일은 DAX30지수가 1월 24일 장중 1만6900 선을 돌파하며 사상 최고치를 기록했다. G7 중 3년 만에 나홀로 ‘역성장’하며 붙은 멸칭 ‘유럽의 병자’ 의미가 무색할 정도다.러시아 증시도 MOEX 지수가 3.72% 오르며 긍정적인 움직임을 보였고 아시아에서는 베트남 VN30이 3.08% 오르며 강한 경제성장의 신호를 보냈다.경제성장률 둔화로 먹구름이 낀 중국을 제외하면 1월 한 달간 한국은 글로벌 증시의 주요 지수 중 최하위 수준이었다. 나홀로 부진한 흐름에 기관투자가 자금은 국장을 떠나 미국, 유럽, 일본으로 향하고 있다. 한국거래소에 따르면 연초부터 1월 30일까지 기관투자가들은 코스피에서만 6조2496억원어치 순매도했다. 이 기간 개인 투자자는 2조8611억원 순매수했지만 1월 중순(12일)부터 팔자세로 변하며 순매도 비중이 크게 늘었다. ‘반도체·중국’에 묶인 K-증시 보통 한국 증시는 미국 증시를 따라 움직인다. 미국 주요 지수가 오르면 코스피지수도 오르고 미국 주요 지수가 내려가면 코스피지수도 내려간다. 하지만 이와는 반대로 미국 주요 지수가 상승해도 코스피지수는 하락하는 현상이 나타나고 있다. 탈동조화(디커플링) 현상이다.거시경제(매크로)의 변화도 지정학적 리스크도 아니었다. 오히려 한국 증시는 새해부터 부양책이 넘쳤다. 윤석열 대통령은 1월 2일 대통령으로선 처음으로 증시 개장식에 참석했다. 당시 윤 대통령은 공매도 개혁과 금융투자소득세 폐지 등 정부 차원의 지원을 약속하며 “임기 중 자본시장 규제 혁파를 통해 ‘코리아 디스카운트’를 해소하겠다”고 말했다. 그후로도 대통령의 증시부양책은 계속됐다. 1월 17일엔 한국거래소를 찾아 고소득자의 개인종합자산관리계좌(ISA) 가입을 허용하고 기업들에는 주가 부양 대책을 의무적으로 내놓으라고 했다. 지난해 말엔 공매도를 금지하고 대주주 주식 양도소득세 기준도 높였다.1월의 데이터를 보면 부양책은 효과가 없는 것으로 보인다. 일부에서는 장기적 관점을 강조하고 있지만 투자자들의 우려는 커지고 있다. 최근의 주식시장 하락은 한국 시스템의 고질적인 문제인 ‘코리아 디스카운트’보다는 기업의 성장률 둔화가 원인으로 지적되기 때문이다.한국거래소에 따르면 연초 이후 1월 24일까지 코스피시장에서 52주 신저가를 기록한 종목은 147개다. 52주 신고가를 기록한 종목(50개)의 약 3배에 달한다.특히 2차전지 대형주들이 신저가를 기록하며 주목받고 있다. LG에너지솔루션, LG화학, SK이노베이션(자회사 SK온 포함), 삼성SDI 등이 대표적인 예다.2차전지 업계는 주요 셀 소재 기업들의 지난해 4분기 실적 부진, 배터리 광물 가격 하락 전망, 그리고 도널드 트럼프 전 미국 대통령의 재선 가능성과 이로 인한 미국의 정책 변동 불확실성 등으로 업황 전망이 크게 악화됐다. 테슬라의 가격 인하와 중국 및 독일 시장에서의 전기차 수요 둔화 우려가 이러한 상황을 더욱 부추겼다.건설업계도 태영건설의 워크아웃을 계기로 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 리스크가 부각되며 어려움을 겪고 있다. 신용평가업계와 증권가에서 재무적 부담이 크다고 평가받은 동부건설, 신세계건설, 코오롱글로벌을 포함한 다수의 건설주들이 연초 이후 52주 신저가를 경신했다.화학·정유 부문도 롯데정밀화학, 롯데케미칼, 금호석유 등의 신저가 기록으로 어려움을 겪고 있다. 한국투자증권의 최고운 애널리스트는 “불확실한 대외 경기환경과 수요 부진, 코로나19 팬더믹 이후 중국 중심의 대규모 증설로 인한 공급 과잉이 단기적으로 해소되기 어려운 수준”이라고 분석했다.또한 중국의 경기침체와 지정학적 갈등이 부각되며 호텔신라, GKL, LG생활건강 등 중국 소비 관련주들도 신저가를 기록했다.2024년 한국 증시를 이끌 주도주로 꼽혔던 반도체도 힘을 못 쓰고 있다. 삼성전자·SK하이닉스는 연초 기대감을 높였지만 삼성전자는 7만전자에서, SK하이닉스는 13만닉스에서 횡보하고 있다. 고대역폭메모리(HBM) 분야에서 선두주자인 SK하이닉스는 높은 기술력과 생산 능력을 보유하고 있지만 시가총액은 98조619억원으로, 올해부터 HBM 양산을 시작하는 미국의 마이크론테크놀로지(약 126조원)보다 낮은 수준이다. 디커플링 해소 가능성은 전문가들은 한국 증시의 탈동조화 현상이 반도체 산업에 대한 높은 의존도와 국내 증시의 산업적 특성을 반영하는 것으로 분석한다. 특히 반도체 업체인 삼성전자와 SK하이닉스가 코스피 시가총액에서 차지하는 비중은 지속적으로 증가하고 있으며, 이러한 상황은 국내 증시가 반도체 업황의 영향을 크게 받게 만들고 있다. 2014년 18.92%였던 두 종목의 비중이 2019년 19.08%를 거쳐 현재 20.89%로 높아졌다.중국 경제의 성장률 둔화 역시 한국 증시에 중요한 영향을 미치는 요소다. 중화권 증시는 연초 이후 10% 이상 하락하며, 역사적인 저점수준(HSCEI 기준)까지 급락했다. 가장 큰 문제는 디플레이션이 관측되는 경기침체 우려에도 중국 당국이 소극적인 대응으로 일관해 왔다는 점이 꼽힌다. 리딩투자증권의 곽병열 애널리스트는 “연초 이후 한국 증시 부진의 가장 직접적인 외부요인은 중국 변수의 악화라고 판단한다”고 말했다.증시 전문가들은 디커플링 현상의 주요 원인으로 지목되는 중국 경제 상황, 반도체 산업을 포함한 기업 실적의 문제들은 주가에 어느 정도 선반영됐다고 보고 있다. 특히 반도체 업종의 이익 변동성이 완화되고 있다는 점은 국내 실적 변수의 불확실성이 점차적으로 개선될 가능성을 시사한다.곽 애널리스트는 “이는 곧 국내 실적변수의 불확실성이 점차적인 개선 가능성으로 해석될 수 있다”고 말했다. 국내 시장의 실적 불확실성이 감소함에 따라 시장 참여자들이 더욱 긍정적인 전망을 가질 수 있음을 의미한다.정채희 기자 poof34@hankyung.com