유니온커뮤니티, 4분기 영업익 30억…전년비 172%↑ [주목 e공시]
같은 기간 매출액은 158억7400만원으로 8.72% 늘었고, 당기순이익은 18억900만원으로 490.46% 증가했다.
성진우 한경닷컴 기자 politpeter@hankyung.com
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"효성중공업, 4분기 부진은 일시적…올해 전력·건설 부문 기대"-신한
신한투자증권은 22일 효성중공업의 목표주가를 기존 22만원에서 24만원으로 9% 높여 잡고, 투자 의견은 '매수'를 유지했다. 올해 전력기기 부문 호황이 예상되고, 건설 부문 신사업이 본격적으로 추진된다는 이유에서다.이 증권사는 원자재 가격이 상승한 상황에서 특히 지난해 4분기 건설 부문 매출이 안정적이었다고 평가했다. 이동헌 신한투자증권 연구원은 "효성중공업의 지난해 4분기 건설 영업익은 273억원으로 전년비 7% 상승했다"며 "수주 잔고가 여전히 4조원대 수준이라 수주 감소 영향이 크지 않았다"고 설명했다.그러면서 올해 효성중공업의 전력기기 부문 호실적을 기대했다. 이 연구원은 "특히 북미 법인이 생산인력을 조기에 확보해 이익률이 늘어날 것"이라며 "프랑스, 독립국가연합(CIS), 아프리카 등으로 수주 지역도 넓히고 있고, 초고압 설비투자도 확대될 전망"이라고 전했다. 이어 "효성중공업은 도급 위주의 수주 잔고, 기성불 조건의 선별 수주 등으로 재무 리스크도 최소화했다"며 "올해 액화 수소 플랜트 공장 건설도 완료된다. 이와 관련된 신사업이 본격화되는 점에 주목할 필요가 있다"고 덧붙였다. 다만 지난해 4분기 실적은 일시적으로 부진할 것이라고 내다봤다. 이 증권사는 효성중공업의 매출액을 전년 동기 대비 5% 증가한 1조2626억원으로 전망했다. 영업이익 추정치는 871억원으로 컨센서스(증권사 추정치 평균)를 16% 밑돈다. 이 연구원은 "개발비 증가, 성과급 반영, 일부 물량 이연 등 고정비가 중공업 부문에서 일시적으로 증가한 것이 원인"이라고 분석했다.그는 효성중공업이 올해 실적 성장에 따라 경쟁사와 시가총액 차이를 좁혀갈 것이라고 내다봤다. 이 연구원은 "전력기기의 낮은 마진, 건설사업 보유, 높은 부채비율 등으로 경쟁사 대비 주가가 낮게 책정됐다. 지난해 3분기엔 중공업 이익이 급증하기도 했다"며 "결코 경쟁사에 밀리지 않는 경험과 기술력을 보유하고 있다"고 분석했다. 성진우 한경닷컴 기자 politpeter@hankyung.com
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"에코프로비엠, 고평가 부담 여전해…'매도' 의견 유지"-유진
유진투자증권은 22일 에코프로비엠에 대한 투자의견 '매도'를 유지했다. 목표주가도 기존과 같은 20만원을 제시했다. 현재 주가에 비해 28%가량 낮은 수준이다. 펀더멘털(기초체력)에 비해 현재 주가가 과하게 높다는 지적도 제기했다.이 증권사 한병화 연구원은 "작년 4분기 국내 업체들의 양극재 수출 단가는 전년 동기 대비 25% 하락했다"며 "에코프로비엠 양극재 판매량도 1년 새 7% 감소했을 것으로 추정된다"고 말했다. 그는 에코프로비엠이 작년 4분기 425억원의 영업손실을 기록했을 것으로 봤다.그러면서 "전기차 시장의 약세, 글로벌 양극재 업체의 증설 경쟁, 베터리 셀 업체들의 양극재 내재화 비율 상승 등을 감안해 실적 전망치를 낮췄다"고 설명했다. 한 연구원은 올해 에코프로비엠 영업이익 추정치를 기존 4950억원에서 2290억원으로 54% 하향 조정했다. 매출액 추정치도 9조5672억원에서 7조2892억원으로 24% 낮췄다.한 연구원은 "에코프로비엠이 삼원계 양극재 부문에서 글로벌 강자라는 지위는 여전하다"면서도 "시장 상황과 경쟁 업체에 대한 평가를 감안하면 에코프로비엠은 고평가됐으며 에코프로 그룹의 양극재 사업 가치는 고객사 합산 시총보다 높은 상황"이라고 지적했다.이어 "에코프로비엠 등 국내 양극재 업체의 주가는 펀더멘털로 설명하기 힘든 영역에 있기 때문에 단기 실적, 업황이 흔들리면 주가 하락 리스크가 커질 수 있다"고 설명했다.고객사가 내재화 비중을 높이는 것도 에코프로비엠의 리스크라고 봤다. 에코프로비엠의 주 고객사 삼성SDI는 에코프로비엠과의 합작법인 에코프로비엠을 통해 양극재를 조달하고 있다. 한 연구원은 "삼성SDI의 양극재 제조 자회사 에스티엠은 대규모 증설을 하고 있다"며 "지배주주 순이익이 점차 하락하고 있다"고 짚었다.진영기 한경닷컴 기자 young71@hankyung.com
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"S24·UEVR 호재 많다…뉴프렉스, 주가 상승에도 매력"-메리츠
메리츠증권은 22일 뉴프렉스에 대해 XR 구현 프로그램 'UEVR' 효과를 반영해 올해 XR 모델 출하량 예상치를 높인 데다, S24 울트라향 생산 확대를 통한 믹스 개선도 긍정적이라고 짚었다. 그러면서 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 기존 8600원에서 9500원으로 올렸다.양승수 메리츠증권 연구원은 "UEVR이란 에픽게임즈의 언리얼 엔진 기반 PC·콘솔 게임을 무료로 XR로 구현하는 프로그램으로, PC와 콘솔 게임 속 세상을 직접 들어간 것과 같은 몰입감을 소비자에게 제공해 인기를 끌고 있다. 현재 UEVR를 통해 XR로 제공되지 않던 1000여개 게임이 XR 게임으로 변환 가능한 것으로 파악된다"고 밝혔다. 그는 "XR시장은 2020년 10월 Quest 2 출시 이후 단기간 흥행에는 성공했지만 대중화에는 실패했다. 이는 Quest2가 가격적인 진입장벽을 많이 낮췄지만, 콘텐츠 부족 문제가 해결되지 않았기 때문"이라며 "비전프로 출시로 XR시장에 대한 기대감이 고조된 상황에서, 회사는 UEVR이 XR 시장의 콘텐츠 부족을 해소해 대중화를 앞당길 것으로 본다"고 말했다.이런 가운데 보급형 XR모델 눈높이를 높이면서 양 연구원은 회사의 목표주가를 9500원으로 올렸다.그는 "UEVR 효과를 반영, 상반기 출시가 예상되는 보급형 Oculus XR 모델에 대한 올해 출하량 예상치를 500만대에서 800만대로 늘렸다. UEVR은 단기간에는 게이머들의 XR 시장 유입을 늘리는 효과가 예상되는데, 보급형 모델은 XR 시장 신규 진입에 대한 가격적인 부담을 해소하는데 기여할 것"이라고 말했다. 양 연구원은 "299달러에 출시된 Quest2의 2개 분기 누적 출하량이 800만대를 웃돈 적이 있고, 중국 시장에 첫 판매가 이뤄지는 모델이며 대중적인 콘솔형 게임기의 연간 판매량이 2000만대를 웃돈다는 점에서 충분히 달성 가능한 출하량으로 본다"며 "올해 S24 내 울트라 모델의 판매 비중 상승이 예상된다는 점도 울트라향 FPCB 공급 비중이 높은 동사 실적에 긍정적"이라고 밝혔다.그는 XR과 S24 울트라향 생산 확대를 통한 믹스 개선을 반영해 올해 영업이익 추정치를 230억원으로 8.5% 올렸다. 최근 주가 상승에도 증권사 추정치 기준 올해 주가수익비율(PER)이 7.8배로, 중장기 성장성을 고려 시 밸류에이션 매력이 여전히 높다는 분석이다.신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com
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