이달 '코스피 선물' 사상 최대치 쓸어담은 외국인
현물도 +2.3조…반도체 투톱 빼도 +0.6조
"시장 낙관…기준금리 조기 인하 기대감"
28일 한국거래소에 따르면 이달 초부터 전날(27일)까지 외국인은 유가증권시장에서 2조3702억원어치를 순매수했다. 같은 기간 삼성전자(1조4901억원), SK하이닉스(2542억원) 순매수액을 제외하고도 6259억원어치를 사들인 것으로 집계된다. 지난 1월(유가증권시장 +6조3695억원, 반도체 투톱 제외 +3조5151억원) 이후 가장 많은 금액을 사들였다.
특히 유가증권시장의 선물 순매수액이 사상 최대다. 이달 1~27일 외국인은 유가증권시장에서 선물 5만6421계약을 순매수, 금액 기준으로 4조8706억원어치를 사들여 월간 최대치를 기록했다. 현물 가격이 선물보다 높은 백워데이션 상태라면 주가 상승 기대가 없어도 선물을 매수할 수 있지만, 최근 증시는 그 반대인 콘탱고 상태다. 이달 초부터 27일까지 코스피200 선·현물 가격차를 보면 18거래일 중 백워데이션은 4일에 불과했고, 나머지 14일은 콘탱고였다. 이날 시장베이시스(선물가격-현물가격)는 3.44로, 2011년 4월 20일 3.81 이후 가장 높았다. 시장베이시스가 크다는 건 주가 상승에 대한 기대감이 높다는 뜻이다. 미국 중앙은행(Fed)이 곧 기준금리를 인하할 것이라는 전망이 이런 흐름의 배경으로 풀이된다. 블룸버그에 따르면 시카고상품거래소(CME)에서 거래되는 미국 단기국채 선물에는 이미 내년 3월에 Fed가 기준금리를 인하할 것이라는 전망이 반영돼 있다. 최근으로 올수록 이런 기대감은 더 강해지는 분위기다. 지난 5일에는 시장이 예측하는 미국 기준금리 수준이 내년 3월·5월 모두 5.25%였다. 그러나 지난 20일 기준으로는 내년 3월 5.25%, 5월 5.0%로 5월에 한 차례 더 하락할 것으로 전망했다.
Fed 기준금리 인하 기대가 이대로 될지는 미지수다. 만약 기대에 어긋나면 순매수가 강했던 만큼 후폭풍도 만만찮을 수 있다. 정용택 IBK투자증권 리서치센터장은 "지난해 12월에는 미국 단기국채 트레이더들이 올 하반기 미국 기준금리가 3.75%까지 떨어질 것으로 예측했는데 실제로 이런 전망은 크게 빗나갔고, 그 결과 올해 증시가 큰 조정을 받았다"며 "이번에도 지나친 낙관은 경계해야 한다"고 말했다.
양병훈 기자 hun@hankyung.com
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