[마켓프로] 초고수들의 선택…"하락장에 베팅, 테슬라 팔았다"
![[마켓프로] 초고수들의 선택…"하락장에 베팅, 테슬라 팔았다"](https://img.hankyung.com/photo/202207/01.30771783.1.png)
필라델피아 반도체 지수를 3배로 추종하는 '디렉션 데일리 세미컨덕터 불 3X 셰어즈(DIREXION DAILY SEMICONDUCTORS BULL 3X SHS) ETF가 순매수 2위에 이름을 올렸다. 5위권 안에 애플, 퀄컴도 포함됐다.
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박재원 기자
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[마켓프로] 주식 팔아야 할까?…"혹독한 겨울 지나면 봄 온다"
월스트리트 따라잡기"지금 팔면 손실 확정…매도 주의할 때""약세장 뒤엔 강세장, 역사에 남을 투자 기회 온다"미국 대형은행 웰스파고 산하 투자연구소는 인플레이션을 잡으려는 미국 중앙은행(Fed)의 고강도 통화 긴축 정책이 향후 역사에 남을 투자 기회를 만들 수 있다고 전망했다. 이미 많은 부정적인 요소들이 자산 가격에 반영돼 있는 만큼 방어적인 전략이 함께 필요하다는 조언도 내놨다.웰스파고 투자연구소는 최근 '친절해지기 위해서 잔인해져야'(Cruel to be kind)라는 보고서를 발간했다. 이 보고서에서 웰스파고 투자연구소는 "경기 침체기에 자산을 매도하지 않도록 하는 것이 중요하다"며 "지금 매도하면 손실을 확정하는 것과 같기 때문"이라고 말했다.최근 과격하리만큼 잔혹한 Fed의 금리 인상에는 인플레이션 심리를 초장에 잡겠다는 판단이 깔려있다. 제롬 파월 Fed 의장은 27일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 정례 회의에서 지난달에 이어 다시 '자이언트 스텝'(기준금리를 한 번에 0.75%포인트 인상)을 단행했다. 파월에게서 '폴 볼커'의 향기가…파월 의장은 과거 1965년, 1984년, 1994년 사례를 들며 미 경제의 연착륙 가능성을 낙관하고 있다. 시장에선 파월 의장이 과거 폴 볼커 전 의장의 방식을 따라가고 있다고 보고 있다. 앞서 파월 의장은 지난 4월 한 콘퍼런스에서 1980년대 초 공격적 통화 정책으로 인플레이션을 잡은 폴 볼커 전 의장을 극찬하기도 했다.볼커 전 의장은 과거 인플레이션과 정면으로 맞서 싸우며 고금리 정책을 펼친 인물이다. 취임 2개월 만인 1979년 10월 기준금리를 11.5%에서 15.5%까지 단번에 4%포인트를 올린 초강수를 시작으로 그의 임기 동안 기준금리를 20%까지 끌어올렸다.그는 긴축 정책이 단기적으로는 시장의 투자 수요를 억제하며 불황을 가져올 수 있지만 장기적으로는 기업 구조 조정을 촉진하는 등 생산성 향상과 이익 상승을 가져올 수 있다고 믿었다. 실제로 볼커 전 의장의 공격적인 긴축 정책은 효과를 발휘하기 시작했고, 그가 Fed를 떠난 1987년 물가 상승률은 4.3%까지 떨어졌다. 잔혹하지만 강력한 대응 필요할 때웰스파고 투자연구소는 Fed의 공격적인 금리 인상을 두고 인플레이션을 타파하기 위해서는 통화정책을 공격적으로 긴축, 잔혹하게 대응할 필요가 있다고 판단했다.대럴 크롱크(Darrell Cronk) 투자연구소장은 "지난 5월 컨퍼런스보드 경기선행지수가 3개월 연속 하락했고, 경제학자들이 인플레이션과 실업률을 더해 산정하는 미저리지수(고통지수)는 2010년 이후 가장 높은 수준"이라며 "기술 분야와 같은 주요 업종의 고용에도 초기 감소 징후가 나타나고 있다"고 말했다.다만 웰스파고 투자연구소는 미 경제 연착륙 가능성이 쉽지 않을 것으로 봤다. 인플레이션을 잡으려는 고강도 통화 긴축 정책은 결국 경기 침체를 심화시킬 것으로 예상되기 때문이다.대럴 크롱크 소장은 "(과거 미 경제가 연착륙에 성공했던) 세 차례 모두 인플레이션이 지금보다 낮았고, 긴축을 개시했던 당시 연방기금 금리는 현재보다 더 높았다"면서 "최근 미국 경제가 경착륙 할 것이란 전망이 우세한 것은 9~12개월의 지연효과가 있는 금리 인상이라는 무딘 방법 때문"이라고 지적했다. 그러면서 "이런 시간차가 나는 효과는 Fed가 과도한 긴축을 피하기 어렵게 만든다"면서 "역사적으로 살펴봤을 때 Fed는 무언가를 파괴할 때까지 긴축하는 경우가 많다"고 분석했다. "먹구름 뒤에는 햇빛이"…투자자들, 매도 주의해야웰스파고 투자연구소는 투자자들이 경기 침체 속 보유 자산을 매도하지 않도록 주의해야 한다고 조언한다.대럴 크롱크 소장은 "볼커 전 의장의 1979년 강경책이 시작되면서, 1980년대 호황의 경제 회복과 강세장이 이어졌다"며 "먹구름이 몰려오고 있음에도 구름의 반대편에는 햇빛이 비치고 있다"고 분석했다.그는 "투자자들이 그동안 약세장과 불경기는 역사적으로 기념할 만한 회복세를 보였다는 점을 잊지 말아야 한다"면서 "자산 가격의 하락은 유리한 진입점을 만들기도 한다. 당장은 아니겠지만 투자자들이 향후 역사에 남을 매수 기회를 활용하기 위해서는 지금부터 투자 계획을 준비해야 한다"고 말했다.류은혁 한경닷컴 기자 ehryu@hankyung.com
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하나증권이 자동차 내장재 업체인 백산에 대해 2분기 실적 성장이 예상된다며 투자의견 '매수', 목표주가 2만1300원을 유지했다.김두현 하나증권 연구원은 28일 "백산의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 1050억원, 101억원으로 전년 동기 대비 16.4%, 36.5% 증가할 것"이라며 "2022년 영업이익은 지난해보다 103.4% 늘어난 472억원을 기록할 전망"이라고 밝혔다. 차량용 합성피혁 매출이 호실적을 견인하고 있다는 분석이다. 하나증권은 백산의 차량용 합성피혁 매출액이 지난해 490억원에서 올해 720억원, 내년 1200억원까지 늘어날 것이라고 봤다. 김 연구원은 "테슬라를 비롯한 전기차 업체들의 합성피혁 사용량이 증가하고 있다"면서 "전기차의 경우 경량화가 중요해 무거운 천연가죽 대신 인조합성 피혁에 대한 수요가 크다"고 설명했다. 이어 "합성피혁의 제조원가가 30~40% 저렴해 원가절감 효과도 있다"고 덧붙였다. 전세계적 ESG 경영 확산도 백산에 긍정적이다. 나 연구원은 "미국과 유럽에서 천연가죽 사용량을 줄이는 추세"라며 "인조 합성피혁 산업의 성장은 지속될 것"이라고 말했다. 또한 "현대자동차그룹에서도 내년 비건 가죽으로 대체한 신차를 출시할 계획"이라며 "합성피혁 라인업을 확대하고 있는 백산의 수혜가 예상된다"고 내다봤다. 박병준 기자 real@hankyung.com
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[마켓프로] 초고수가 오늘 아침 산 주식…위메이드·성일하이텍
고수들의 포트폴리오투자수익률 상위 1%의 주식 초고수들은 28일 오전 위메이드를 가장 많이 순매수한 것으로 나타났다. 반면 네이버는 대거 차익 실현했다.미래에셋증권 엠클럽에 따르면 미래에셋증권 계좌로 주식을 거래하는 수익률 상위 1% 고수들은 이날 오전 10시까지 위메이드, 네이처셀, 성일하이텍 순으로 많이 사들였다. 위메이드는 전날 2분기 영업이익이 적자(333억원 영업손실)로 전환됐다고 밝히면서 7%대 하락했는데, 초고수들은 저점매수의 기회라고 판단한 것으로 보인다. 한편 이날 상장한 성일하이텍은 공모가 2배의 시초가를 기록했으나 개장 후 주가가 급락했다. 초고수들은 추후 상승 가능성이 있다고 보고 베팅한 것으로 해석된다.반면 이들이 가장 많이 매도한 주식은 네이버, SK바이오사이언스, 코스모화학 순이었다. 간밤 종료된 연방공개시장위원회(FOMC)의 결과가 시장의 기대치를 부합하면서 네이버를 비롯한 성장주의 주가가 올랐는데 초고수들은 이를 기회 삼아 차익실현에 나선 것으로 해석된다. 코스모화학의 경우 금일 상장된 성일하이텍과 '폐배터리 관련주'로 같이 묶이면서 성일하이텍 상장 전까지 동반 급등했는데, 이날 상장과 함께 차익실현 매물이 쏟아지고 있다.이슬기 기자 surugi@hankyung.com ※미래에셋증권은 지난 1개월 동안 수익률 상위 1% 안에 든 계좌의 매매 종목을 집계해 모바일트레이딩시스템(MTS)에 공개하고 있다. 이는 단순 통계 데이터로, 미래에셋증권의 의견과 무관하다.
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![34년만 엔·달러 환율 160엔 돌파…환율 출렁인 이유는? [한경 외환시장 워치]](https://timg.hankyung.com/t/560x0/photo/202404/01.36562723.1.jpg)
