이상네트웍스(080010) - 홍콩, 싱가폴 NDR 보고서...우리투자증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 42,500원 ● 아시아 투자가들 이상네트웍스의 장기적인 성장전망에 대해 긍정적 평가 당사는 지난 1월 16~18일 이상네트웍스의 NDR(non-deal roadshow)을 홍콩과 싱가폴에서 진행했다. 이상네트웍스의 대표이사는 이번 NDR을 통해 B2B 온라인마켓플레이스 시장의 현황과 향후 전망, 그리고 경향하우징과의 합병 및 이로 인한 시너지 효과 등을 중점적으로 설명했고, 이에 대한 투자가들의 반응은 전반적으로 매우 긍정적이었다. 아시아 투자가들은 특히 B2B 전자상거래 보증 시스템에 대해 큰 관심을 보였고, 이 시스템이 기본적으로 WIN-WIN 시스템이라는 점에서 B2B 전자상거래 시장규모가 이를 기반으로 크게 확대될 가능성이 크다는 점에 동의했다. 또한 경향하우징 인수가 궁극적으로 동사의 거래품목을 원자재에서 중간재 시장으로 확대시킬 것이며, 만약 이러한 과정이 원활하게 진행될 경우, 회사의 가치가 큰 폭으로 상승할 수 있다는 회사의 주장에 큰 관심을 보였다. ● 주식의 유동성을 개선시킬 수 있는 회사측 방안이 있는지에 대한 질의가 많았음 아시아 투자가들은 이상네트웍스의 현재 valuation 수준에 대해서 큰 부담을 가지고 있는 것 같지는 않았다. 이는 경향하우징 합병효과와 결제플랫폼 확장효과 등으로 향후 실적이 크게 증가할 것으로 기대되기 때문이다. 다만 주식의 유동성 측면에서는 우려하는 투자가들이 다수 있었는데, 거래량을 늘릴 수 있는 회사측의 보다 적극적인 조치를 요구하는 투자가들이 많았다. 당사는 향후 실적 모멘텀이 가시화되면서 유동성이 빠르게 개선될 것으로 전망하며, 이에 따라 좀더 많은 투자가들의 접근이 가능할 것으로 기대한다. ● 알리바바닷컴과 공동마케팅 협약 체결 동사는 지난 17일 중국 알리바바닷컴과 공동마케팅 협약을 체결했다고 공시했다. 그 내용은 다음과 같다. 1. 알리바바닷컴은 2008년 경향하우징페어에서 공동마케팅을 실시한다. 2. 이상네트웍스는 알리바바닷컴의 유료회원 가입을 위한 마케팅을 실시한다. 당사는 이번 알리바바닷컴과의 공동마케팅 협약이 서로의 수익모델을 발전시키기 위한 노력의 일환이라고 이해하며, 향후 좀더 구체적인 협업방안들이 논의될 것으로 기대한다.