유럽 중앙은행(ECB)은 정치권의 압력에도 불구하고 유러화에 목표환율제
(target zone)를 도입하지는 않을 것이라는 종전의 입장을 다시 확인했다.

크리스티안 노에르 ECB부총재는 8일 도쿄에서 열린 한 강연에서 "그간의
경험으로 볼 때 고정환율제가 투기에 취약하다는 점이 입증됐다"면서
정치권에서 제기하고 있는 목표환율제 도입에 대한 반대 입장을 분명히 했다.

노에르 부총재는 특히 ECB의 통화정책 목표가 물가안정에 있음을
상기시키면서 이를 위해서도 환율관리에 목표를 둘 수는 없는 상황이라고
강조했다.

그러나 소식통들은 9일(현지시간) 파리에서 열리는 G7회동에서 독일과
프랑스가 공동으로 제시한 목표환율제를 도입하는 방안을 협의할 것이라고
전했다.

이번 회동에서 목표환율제를 도입하기로 의견이 모아질 경우 내년 2월
본에서 열리는 G7 재무장관.중앙은행총재 연석회의에서 보다 구체적인
방안이 협의될 수 있을 것으로 보인다.

목표환율제는 환율변동에 일정한 제한 범위를 설정하는 "통제된 변동
환율제"로 독일 재무부 외환정책 책임자인 하이너 플라스베르크가 처음
제안했다.

또 일본정부도 국제금융시장 안정차원에서 주요국간 협력이 필요하다며
목표환율제 도입에 긍정적인 반응을 보이고 있다.

한편 메릴린치의 마이클 로젠버그 통화분석관은 유러화가 출범 첫해인
내년에는 약세를 보일 것이라고 전망했다.

로젠버그 분석관은 "유럽단일통화권이 형성되면 유럽내 투자분산효과가
사라져 투자자들이 유럽밖의 지역으로 자금을 이동시킬 것"이라며 이같이
내다봤다.

그는 또 마스트리히트 조약이 물가안정을 유럽중앙은행(ECB)의 "유일한
목표"로 규정하고 있는 점을 들어 "ECB는 경기둔화에 대응할 태세가 안돼
있다"고 지적하고 이같은 미온적인 경기대책도 유러화 약세를 부추길
것이라고 주장했다.

( 한 국 경 제 신 문 1998년 12월 10일자 ).