자산형성, 적립식 펀드 위주로
저축, 언제든 꺼내 쓰도록 관리…트레이딩은 여윳돈 있을 때만
“직장인이라면 누구나 주머니 세 개를 갖고 있어야 합니다. 운용자산을 저축 주머니, 자산형성 주머니, 트레이딩 주머니로 나눠 관리해야 합니다.”
투자자 교육과 은퇴 자산관리 분야의 대표적 전문가로 꼽히는 강창희 트러스톤자산운용 연금교육포럼 대표(사진)는 ‘주머니론’을 강조한다. 장기적 관점에서 안정적으로 금융자산을 굴리려면 세 개의 주머니로 자산을 나눠 관리하라는 것이 그의 지론이다. 한 가지 자산에 치우치면 위험에 노출될 가능성이 높고, 지나치게 세분화하면 관리가 어렵기 때문에 세 개로 나누는 것이 적당하다는 설명이다.
그는 전체 재산의 50%를 ‘자산형성 주머니’, 30~40%를 ‘저축 주머니’, 10~20%를 ‘트레이딩 주머니’에 배분하는 전략을 추천했다. 이 중에서 가장 중요한 건 자산형성 주머니다. 미래 은퇴자금, 자녀 학자금 등을 마련하기 위한 주머니다. 중위험·중수익으로 장기적 관점에서 불려나가야 하는 자금을 뜻한다.
자산형성 주머니에 유효한 투자 수단은 매달 일정 금액을 넣어 목돈을 마련하는 적립식 펀드다. 적립하는 돈을 다시 한번 쪼개서 분산 투자하는 것이 중요하다. 강 대표는 “젊은 직장인이라면 중장기 투자 관점에서 60~70%를 공격적인 주식형 펀드에 넣고, 30~40%를 방어적인 채권이나 혼합형 펀드에 투자할 만하다”며 “반대로 50대는 채권형 펀드 비중을 늘려야 한다”고 말했다.
적어도 6개월에 한 번쯤은 수익률을 확인하면서 자산 배분에 신경써야 한다고 조언했다. 주가가 올라 주식형 펀드 투자 비중이 60%에서 70%로 늘어났다면 차익을 실현하고 그만큼 채권형 펀드 비중을 늘려야 한다는 게 그의 설명이다. 강 대표는 “장기 투자, 분산 투자의 원칙을 지키는 것이 중요한데 안타깝게도 많은 직장인이 가장 중요한 자산형성 주머니를 갖고 있지 않다”고 했다.
저축 주머니엔 예기치 않은 사태를 위한 비상금 등을 넣어 관리한다. 언제든 꺼내 쓸 수 있도록 은행 예금이나 종합자산관리계좌(CMA)와 같이 원금 손실 걱정이 없는 저축상품에 넣어둬야 한다.
트레이딩 주머니는 투자와 투기 사이에 있는 ‘대박 주머니’라고 할 수 있다. 개별 주식 등을 사고팔아서 수익을 내는 주머니다. ‘잘되면 대박이고, 못 되면 쪽박’이라 여유 자금이 있는 사람만 10~20%를 배분할 것을 추천한다. 트레이딩 주머니는 꼭 만들어야 하는 것은 아니라는 게 강 대표의 설명이다.
강 대표는 “한국 사람들은 자산 배분 없이 ‘묻지마 투자’에 나섰다가 손실을 보는 경우가 많다”며 “분위기에 휩쓸려 투자했다가 고점에서 물린 뒤 주식이나 펀드를 아예 외면하는 악순환을 피하려면 처음부터 자금 목적을 분명히 하고 돈을 굴려야 한다”고 강조했다.
재테크 전문가들은 중산층 재테크 1순위로 ‘세(稅)테크’를 꼽는다. 무엇보다 개인연금과 퇴직연금 계좌에 적립하는 금액 중 700만원까지는 매년 연말정산을 통해 세액공제를 받을 수 있어 놓치지 말아야 한다고 말한다.개인연금(연금저축) 세액공제 한도는 400만원이다. 나머지 300만원은 퇴직연금으로 채워야 한다. 700만원을 퇴직연금에만 투자할 수도 있다. 퇴직연금 가입자 가운데 확정기여(DC)형 가입자는 추가 납부하거나 개인형퇴직연금(IRP) 계좌를 열어 돈을 넣으면 된다. 확정급여(DB)형 가입자는 IRP 계좌로만 연금을 추가 납부할 수 있다. 지난해 7월부터 자영업자 공무원 군인 등 소득이 있으면 모두 IRP에 가입할 수 있게 됐다.연말정산 때 돌려받을 수 있는 금액은 소득별로 다르다. 연봉이 5500만원 이하인 사람은 16.5%를, 5500만원 초과인 사람은 13.2%를 세액공제 받을 수 있다. 예를 들어 연봉 5500만원 이하인 근로자가 IRP와 연금저축에 1년 동안 700만원을 넣었다면 16.5%인 115만5000원을 돌려받는다. 신상근 삼성증권 연금전략팀장은 “연금에 투자하면 기본적으로 연 16.5%의 확정 수익을 낼 수 있는 셈”이라며 “10~20년 이상 묵혀둘 수 있는 장기자금이라면 700만원까지는 무조건 개인연금과 연금저축에 넣어야 한다”고 조언했다.IRP는 은행 증권사 보험사 등에서 한 사람당 한 계좌만 가입이 가능하고 1년에 1800만원까지 납입할 수 있다. 세액공제한도 이상으로 납입한 금액에 대해선 다음 연도에 세액공제 받을 수 있다.이 같은 혜택은 장기 투자를 전제로 한다. 개인연금과 IRP의 최소 납입기간은 5년이다. 만 55세가 넘어야 연금을 받을 수 있다. 중도에 자금을 일부라도 인출하면 세액공제 받은 금액에 기타소득세(16.5%)까지 합쳐 돌려줘야 한다. 개인연금은 특별한 사유 없이 연금을 일부 인출할 수 있지만 IRP는 사망, 천재지변, 6개월 이상 장기요양 등 사유가 있어야 가능하다. 이런 사유 없이 IRP에서 돈을 빼려면 계약을 해지해 전액 인출해야 한다.나수지 기자 suji@hankyung.com
한국의 부모 세대는 ‘자녀 잘 키우는 것’을 가장 큰 노후 준비로 여겼다. 팍팍하게 살면서도 자녀 교육비는 아끼지 않았다. 목돈이 필요한 상황은 적금이나 친목계 몇 개 들어 버텨냈다. 평생 벌어 집 한 채 남으면 다행으로 여겼다.젊은 세대 중에는 다른 노선을 추구하는 재테크족이 적지 않다. 자신만의 중장기 재테크 원칙을 세우고 지켜나간다. 상대적으로 해외 경험이 많고, 금융교육을 받은 이들이다. 일과 삶의 균형을 중시하는 이들은 ‘현재의 삶’과 ‘미래의 노후’를 동시에 챙긴다. 적은 돈이라도 미리미리 준비해 놔야 일에 묶이지 않고 걱정 없이 은퇴할 수 있다는 생각이 강하다.‘종잣돈 불리기’ 프로젝트대기업에 다니는 임모 과장(36)은 서울 마포의 반전세 아파트에 산다. 부부 합산 연봉이 1억원을 넘지만 아직은 내집 마련 시기가 아니라고 생각한다. 아파트 갭투자로 수억원대 차익을 거둔 친구들이 부럽긴 하지만, 이미 ‘저가 매수’ 타이밍을 놓쳤다는 게 그의 판단이다.임 과장은 매년 7% 이상의 수익을 꾸준히 내는 걸 목표로 삼는다. 원칙은 간단하다. 투자 위험에 따라 금융자산을 분산하고 매월 늘려나간다는 것. 금융자산을 △저축(50%) △중위험·중수익(30%) △고위험·고수익(20%)으로 나누고, 월급에서 지출금을 뺀 40%가량을 적절히 분배한다.그는 매월 저축 계좌에 150만원씩 붓는다. 작년에 가입한 ‘3000만원 목돈 만들기’ 적금에 매월 70만원씩 넣고, 나머지는 개인연금과 보험 상품에 넣는다. 투자 계좌에도 매월 150만원을 넣는다. 평소엔 절반은 간접투자, 절반은 직접투자를 하는 편이다. 요즘은 시장 상황이 좋지 않아 배당주 펀드나 사모펀드 재간접펀드와 같은 중위험·중수익 상품 비중을 늘렸다. 그는 “지난 몇 년간 아파트값이 많이 올랐지만 중장기적으로 보면 연 수익률이 그리 높지 않을 것이라고 생각한다”며 “매년 투자 수익을 올리면서 종잣돈을 만들어가는 것이 재테크의 1차 목표”라고 말했다.“실탄이 있어야 기회 잡는다”임 과장은 저축 계좌와 투자 계좌를 1 대 1 비율로 관리한다. 투자 계좌에서 큰 수익이 나면 저축 계좌로 안전하게 옮겨 균형을 맞춘다. 거꾸로 저축 계좌에서 목돈을 타게 되면 투자 계좌로 옮겨 시장 상황에 적합한 상품에 더 투자한다. 그는 “부자들은 항상 글로벌 금융위기 같은 위기 상황이 왔을 때 큰돈을 번다”며 “그럴 때를 대비해 동원할 수 있는 ‘현금 실탄’을 마련해 두려고 한다”고 말했다.중소기업에 근무하는 김모 차장(40)은 부부 합산 연봉이 7000만원 수준이다. 딸 둘을 키우다 보니 여윳돈을 투자하는 게 쉽지 않다. 그래도 매월 개인연금은 빼놓지 않는다. 월급날이면 자동으로 57만원이 연금저축과 개인 퇴직연금(IRP) 계좌로 빠져나간다. 연간 700만원 세액공제 한도를 딱 맞췄다. 그보다 월급이 적은 배우자 통장에서 나가도록 해놨다. 2015년부터 총급여액이 적은 사람이 세액공제를 더 많이 받을 수 있도록 세법이 바뀌었기 때문이다.그는 매월 적금에도 30만원씩 부어 목돈을 마련한다. 적금이 만료돼 목돈이 생기면 투자를 늘리는 방식으로 재테크를 한다. 증권사에 다니는 친구들에게 수시로 시장 상황을 묻고 투자처를 찾는다. 김 차장은 “지난해 시장 상황이 좋았을 때 상장지수펀드(ETF)에 투자해 재미를 봤다”며 “요즘엔 시장 분위기가 좋지 않아 때를 기다리는 중”이라고 말했다.상당수 젊은 직장인은 모은 돈이 별로 없는 게 현실이다. NH투자증권 100세시대연구소의 3040 직장인 설문조사에 따르면 서울에 사는 직장인은 월평균 369만원(세후)을 벌어 337만원을 쓴다. 지출을 빼면 손에 쥐는 돈이 한 달 평균 32만원에 불과하다. 노후를 위해 저축하는 돈이 월평균 27만원에 그치는 이유다. 그러면서 은퇴 뒤 월 224만원의 생활비를 기대한다. 박진 NH투자증권 100세시대연구소장은 “확실한 소득이 보장되는 30~40대를 놓치면 노후 준비를 할 시간이 없다는 점을 명심해야 한다”며 “노후 대비를 위해 연금상품에 꾸준히 돈을 넣는 한편 여윳돈이 생기면 투자 등을 통해 목돈으로 불려나가는 ‘뭉칫돈 사다리’ 전략을 병행할 필요가 있다”고 강조했다.최만수 기자 bebop@hankyung.com
일본은 1990년대 거품경제가 붕괴되면서 ‘재테크 혹한기’를 거쳤다. 장기 불황을 겪은 ‘부모 세대’에 재테크는 사치나 다름없었다. 아파트, 맨션을 샀던 이들은 집값 반토막에 속으로 끙끙 앓았다. 간혹 여윳돈이 생겨도 주식과 펀드 같은 투자상품은 쳐다보지도 않았다. 일본 중산층이 겪은 또 다른 ‘잃어버린 20년(1991~2010년)’이었다. 일본은 2006년 초고령사회(65세 인구 비중 14% 이상)로 진입하면서 노인 빈곤이 본격적으로 사회 문제가 되고 있다.부모 세대의 어려움을 보고 자란 일본 3040세대는 다르다. 월세로 살고, 돈이 생기면 적극적으로 굴린다. 노후를 미리 준비해야 한다는 의식이 확고하다. 일본에선 신(新)중산층을 중심으로 투자 문화가 빠르게 확산되고 있다. 한국도 2025년께 초고령사회 진입을 앞둬 일본 중산층의 변화가 주는 시사점이 작지 않다고 재테크 전문가들은 말한다.뒤늦게 주식펀드로 몰리는 자금일본에서 신중산층을 중심으로 투자 바람이 불고 있다는 건 자산운용 통계를 보면 쉽게 알 수 있다. 일본증권경제연구소에 따르면 일본의 주식형 공모펀드 순자산 규모는 2009년 초 38조3279억엔에서 올해 10월 말 98조3179억엔으로 156.5% 늘어났다. 같은 기간 한국의 주식형 공모펀드 규모가 76조5839억원에서 60조4531억원으로 21.1% 줄어든 것과 비교된다. 일본 전체 가계자산에서 금융자산이 차지하는 비중도 56.7%에 이른다. 한국(24.6%)의 두 배가 넘는다. 부동산 투자보다 금융상품 투자를 선호한다는 얘기다.퇴직연금 포트폴리오도 바뀌고 있다. 일본 기업연금연합회에 따르면 확정기여(DC)형 퇴직연금 근로자의 자산 구성에서 펀드가 차지하는 비중은 2004년 32%에서 2017년 46%로 높아졌다.도쿄의 한 종합상사에 근무하는 마쓰오카 쓰요시 씨(38)는 “평균 0.001%에 불과한 예금 금리로 노후를 대비할 순 없다고 판단해 3년 전부터 연금자산의 60% 이상을 펀드에 투자하고 있다”며 “인구 감소와 고령화를 피부로 느끼면서 적극적으로 연금을 운용하려는 사람이 늘었다”고 말했다.다카히로 쓰치야 다이와종합연구소 선임연구원은 “거품 붕괴 당시 도미노식 파산을 눈으로 본 중장년층은 여전히 투자 성향이 보수적이지만 젊은 직장인 사이에선 펀드투자가 단기적 위험은 있어도 장기적으로 수익률이 높다는 생각이 자리잡아가고 있다”고 말했다.밸런스형 펀드·리츠 등 인기선호 상품도 과거와 달라졌다. 원래 일본에서 가장 인기있는 상품은 월지급식펀드다. 목돈을 넣어두고 매달 현금을 나눠 받는 월지급식 펀드는 안정성과 수익성을 동시에 찾는 보수적인 일본 투자자 사이에서 노후 대비 상품으로 각광받았다.베이비붐 세대인 ‘단카이(團塊) 세대(1947~1949년생)’의 은퇴가 본격화한 2000년대 중반 이후 큰 인기를 끌었다. 하지만 수익률을 좀처럼 회복하지 못하면서 원금을 잃는 사례가 생기자 관심에서 멀어지고 있다. 월지급식 펀드 규모는 2014년 43조엔(약 42조6000억원)대까지 커졌다가 작년 말 30조엔대로 줄었다.‘단카이 주니어’ 세대는 월지급식 펀드보단 ‘밸런스형 펀드’를 선호한다. 이 펀드는 선진국과 신흥국의 해외 자산에 투자금을 골고루 나눠 운용하는 자산배분 펀드다. 신흥국 시장의 고수익에 선진국의 안전성을 더한 중위험·중수익 상품이다. 밸런스형 펀드로 자금이 대거 유입되면서 전체 주식형펀드 규모는 15% 이상 늘었다.사가와 아구리 다이와종합연구소 연구원은 “몇 년간 수익성이 별로 좋지 않았던 월지급식 펀드보다 해외 자산에 골고루 투자하는 펀드가 젊은 직장인들의 재테크 성향에 잘 맞았다”고 말했다.리츠(REITs·부동산투자회사) 상품에 관심도 높아지고 있다. 2005년 도입됐지만 시장 규모가 12조엔(약 120조원) 규모로 급성장했다. 일본을 찾는 관광객이 늘면서 호텔 등 부동산 개발 수요가 증가한 데다 안정적인 고배당 투자 매력이 부각됐기 때문이다. 일본 리츠 펀드들은 올해 세계 증권시장이 흔들리는 와중에도 10% 이상 수익을 냈다.김경록 미래에셋은퇴연구소장은 “일찌감치 고령화와 저성장을 겪었던 일본 사례는 한국 중산층에도 많은 시사점을 준다”며 “일본 중산층처럼 해외로도 눈을 돌려 투자자산을 분산하고, 적극적으로 수익 기회를 찾아야 한다”고 말했다.도쿄=최만수 기자 bebop@hankyung.com
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