약세장 증시에도 빚투는 되레 늘었다
이달 4조 늘어 20조
올 들어 최대치 기록
테마투자 증가 영향
20일 금융투자협회에 따르면 국내 신용거래융자 잔액은 20조5570억원(17일 기준)으로 집계됐다. 올 들어 최대 규모다. 신용거래융자 잔액은 투자자가 주식 투자를 위해 증권사에서 자금을 빌린 뒤 변제하지 않은 금액이다. 이 잔액이 늘었다는 것은 레버리지(차입) 투자가 증가했음을 뜻한다.
연초 16조5310억원이던 신용거래융자 잔액은 올 들어 4조원 넘게 증가했다. 지난달 말(19조7380억원)과 비교하면 8190억원 늘었다. 시장별로는 유가증권시장의 신용잔액이 10조6470억원으로 집계됐다. 지난달 말(10조590억원) 대비 5880억원 증가했다. 코스닥시장의 신용잔액은 9조9100억원으로 지난달 말(9조6790억원)보다 2310억원 늘었다. 유가증권시장의 신용잔액 증가율(5.8%)이 코스닥시장(2.3%)보다 높았다.
종목별로는 포스코홀딩스의 신용잔액이 7470억원으로 가장 많았고 포스코퓨처엠이 4030억원으로 두 번째였다. 이어 에코프로비엠(3120억원) 엘앤에프(2910억원) 에코프로(2300억원) 등 2차전지 관련 종목이 각각 4위와 5위, 7위였다.
김지산 키움증권 리서치센터장은 “글로벌 수요가 좋지 않고 기업의 실적 회복이 지연된 상황에서 투자자들이 실적호전주를 발굴하기보다 2차전지 등 테마성 종목을 찾은 것으로 보인다”며 “테마성 종목은 대외 변수에 따라 시장 변동성이 커지는 구간에서 큰 손실로 반영될 수 있다”고 경고했다.
박재원 기자 wonderful@hankyung.com
-
기사 스크랩
-
공유
-
프린트
-
1
"원·달러 환율 고점 근접…달러, 지금은 살 때 아닌 팔 때"
원·달러 환율이 급등하고 있다. 지난 7월까지만 해도 1260원대에 머물던 달러당 원화 환율은 이달 들어 1340원대까지 오르며 한 달 만에 80원 넘게 치솟았다. 미국 국가신용등급 강등과 중국 부동산개발업체의 연쇄 디폴트(채무불이행) 우려로 안전자산인 달러 수요가 커졌기 때문이다. 전문가들은 현재 원·달러 환율이 고점에 근접했다고 보고 ‘환테크’에 나선 개인투자자들이 더 이상 달러를 매입하지 말고 매도 포지션을 취하는 것이 바람직하다는 조언을 내놨다. 연초부터 급등락 반복한 원화원·달러 환율은 올해 내내 높은 변동성을 보여왔다. 올해 첫 외환시장 개장일인 1월 2일 달러당 1272원60전이던 원화 환율은 중국의 리오프닝(경제활동 재개)에 따른 한국의 수출 회복 기대로 2월 2일 1220원30전까지 떨어졌다. 하지만 중국 리오프닝 효과가 기대에 미치지 못한 데다 역전된 한·미 기준금리 차이가 더 커지면서 5월 2일엔 연중 최고점(종가 기준)인 1342원10전으로 올랐다.이후 원·달러 환율은 미국의 물가 상승세 둔화와 긴축 종료 기대에 6월 13일 1271원40전까지 떨어졌다. 그러나 미국 중앙은행(Fed)이 6월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 시장 예상을 뛰어넘는 강경한 긴축 의지를 다시 확인하면서 6월 30일 1317원70전으로 뛰었다. 지난달 초엔 다시 하락 전환해 7월 18일 1260원40전까지 떨어졌으며, 이달 들어 가파르게 올라 지난 17일 1342원에 거래를 마쳤다. 불과 한 달 사이 81원60전 오른 것이다. “韓 가계부채 문제 부각돼 원화 하락”전문가들은 지난 한 달 사이 원화 가치가 급락한 원인으로 미국의 신용등급 하락으로 인해 안전자산 수요가 확대된 점을 공통적으로 꼽았다. 국제 신용평가사인 피치는 지난 1일 미국의 국가신용등급을 ‘AAA’에서 ‘AA+’로 강등했고, 무디스는 8일 미국 지방은행의 신용등급을 무더기로 하향 조정했다.박상현 하이투자증권 연구위원은 “피치가 미국의 국가신용등급을 강등한 원인으로 미국의 과도한 정부부채를 이유로 들었는데, 코로나19 대응 과정에서 부채가 가장 크게 늘어난 국가는 미국이 아니라 한국과 중국”이라며 “특히 한국은 가계부채가 급격하게 확대된 점이 국제적으로 부각되면서 원화 약세가 심화했다”고 분석했다.원·달러 환율이 급등한 두 번째 원인으로는 중국의 부동산 위기가 꼽힌다. 중국 부동산개발업체 중 신규주택판매 기준 1위인 비구이위안이 지난 6일 채권 이자를 지급하지 못한 이후 중국과 신흥국 경제에 대한 회의적 시각이 커졌다. 서정훈 하나은행 수석연구위원은 “최근 1주일 동안의 원·달러 환율 상승폭 중 10~20원 정도는 중국 부동산 위기로 인한 상승으로 보인다”고 말했다.민경원 우리은행 연구원은 “지난 7월 환율이 1260원대까지 내려간 가장 큰 원인은 중국 정부가 조만간 대규모 부양책을 내놓아 한국 수출기업이 혜택을 받을 것이란 기대가 확산했기 때문이었는데 결과적으로 중국에서 부양책이 나오지 않았다”며 “기대가 꺾인 만큼 환율이 다시 상승했고, 최근 외국인이 한국 주식을 매일같이 매도하고 있는 점도 원화 약세를 부추기고 있다”고 했다. “원·달러 환율, 역사적 고점”원화 가치가 빠른 속도로 떨어진 만큼 이제라도 달러를 추격 매수하려는 개인투자자를 향해 위험할 수 있다는 전문가들의 경고가 이어졌다. 원·달러 환율이 단기간에 지나치게 빠른 속도로 오른 데다 향후 한국 정부의 외환시장 개입 가능성, 미국의 긴축 종료 등 환율 하락 요인이 많다는 이유에서다.백석현 신한은행 연구원은 “최근 원·달러 환율 급등 현상은 동결됐던 이란 원유 결제대금의 지급 재개 등 일회성 요인으로 인한 측면도 있는 것으로 보인다”며 “현재 원·달러 환율이 역사적으로 높은 수준인 만큼 지금은 달러를 매도하는 것이 재테크 차원에서 현명한 선택”이라고 진단했다.민경원 연구원은 “올해 하반기 원·달러 환율 고점을 1350원으로 예상하고, 내년 초에는 1200원대 후반으로 하향 안정화될 것으로 예상한다”며 “특히 올 연말께 Fed가 기준금리 인상을 종료하겠다고 공식적으로 선언하면 달러가 본격적으로 약세로 전환할 것”이라고 내다봤다.서정훈 수석연구위원은 “앞으로 한 달 정도는 중국의 부동산 문제가 원화 가치에 큰 영향을 미칠 수 있지만 9월 FOMC 이후로는 미국의 물가와 통화정책이 다시 원·달러 환율의 가장 큰 결정 요인이 될 것”이라며 “올해 4분기 원·달러 환율이 1300원 안팎에서 등락할 것”이라고 관측했다.정의진 기자 justjin@hankyung.com
-
2
원·달러 환율이 한 달 만에 80원 넘게 치솟은 가운데 환율이 하락하면 돈을 버는 투자법에 대한 관심도 커지고 있다. 환율이 단기간에 급격히 오른 만큼 다시 떨어질 것이란 전망에 힘이 실리고 있기 때문이다.원·달러 환율은 지난 7월 18일 1260원40전에서 이달 17일 1342원으로 1개월 사이 81원60전 상승했다. 미국 국채 금리가 장기물 중심으로 고공행진을 이어가면서 안전자산 선호 현상이 심화한 가운데 중국 부동산개발업체의 연쇄 디폴트(채무불이행) 우려가 커진 결과다.전문가들은 지난 1개월 동안의 원·달러 환율 상승세가 계속 이어지기는 어려운 만큼 원화 가치 상승(환율 하락)에도 대비해야 한다고 입을 모았다. 서정훈 하나은행 수석연구위원은 “미국 중앙은행(Fed)의 긴축 종료 등 앞으로 원·달러 환율의 하락을 이끌 요인이 더 많다”며 “1340원대까지 오른 현재의 환율이 고점이라고 본다”고 말했다.원·달러 환율 하락에 베팅하는 대표적인 투자법은 달러 가치를 역(逆)으로 따라가는 상장지수펀드(ETF)를 사는 것이다. 달러를 역추종하는 국내 상장 ETF는 삼성자산운용의 ‘KODEX 미국달러선물인버스’와 키움투자자산운용의 ‘KOSEF 미국달러선물인버스’ 등이 있다. 이들 ETF는 달러 가치가 떨어지면 가격이 상승한다.달러 역추종 ETF를 비롯한 외환 관련 ETF는 거래가 간편하고 환전 수수료가 들지 않는다. 운용보수는 연 0.5% 안팎이다. 다만 외환 ETF는 매매차익의 15.4%가 배당소득세로 부과되는 점에 유의해야 한다. 연간 배당소득세가 2000만원을 넘을 경우 금융소득종합과세 대상자로 분류된다.금융소득종합과세 대상자는 2000만원을 초과하는 금융소득과 다른 소득(근로소득 등)을 합산해 종합소득세를 내야 하기 때문에 세금이 크게 불어날 수 있다.정의진 기자 justjin@hankyung.com
-
3
물가상승률을 제외한 미국 채권의 실질 금리가 연일 2009년 이후 최고치를 경신하고 있다. 시장에서는 “꺾일 줄 모르는 실질 금리 상승세가 기술주 중심의 나스닥종합지수에 찬물을 끼얹고 있다”는 분석이 나온다.미국 10년 만기 물가연동국채(TIPS·팁스) 수익률은 지난 17일 장중 한때 연 1.998%를 찍었다. 2009년 7월 이후 사상 최고치다. 이달 들어서만 2주 새 0.4%포인트 상승했다. 30년 만기 물가연동국채 금리도 2011년 2월 이후 최고치를 기록했고, 5년 만기 물가연동국채 금리는 15년 만에 최고치를 경신했다.미국 중앙은행(Fed)이 경기 침체 우려 없이 인플레이션을 잡기 위해 당분간 고금리 기조를 유지할 것이란 전망에 힘이 실리면서 실질 금리 급등을 부추기는 것으로 풀이된다.실질 금리는 기업들이 물가 상승의 영향을 받지 않고 자금을 조달하는 데 드는 비용을 측정하는 척도다. 실질 금리가 오르면 통상 부채에 의존해 성장 자금을 조달하는 기술기업의 재정에 부담이 갈 수밖에 없다.투자자로서는 주식보다 안전자산인 채권이나 머니마켓펀드(MMF)에서 더 높은 수익을 올릴 수 있다. 성장주·기술주에 대한 투자 매력도가 떨어진다는 의미다. 파이낸셜타임스(FT)는 “(실질 금리 상승은) 나스닥지수가 이달 들어서만 약 6.1% 하락한 이유”라고 전했다. TD증권의 게나디 골드버그 미국 금리전략 책임자는 “실질 금리 상승으로 올해 계속됐던 주식 랠리가 이달 들어 주춤하고 있다”며 “기업의 차입 비용이 실제로 증가하면 자금난에 몰린 기업의 어려움이 본격화할 수 있다”고 말했다.최근 주가가 떨어지는 것은 작년 10월 정점을 찍은 뒤 완화한 금융 여건이 다시 강화되는 추세와도 맞물리고 있다. 이달 들어 골드만삭스의 일일 금융상황지수(FCI)는 5월 이후 가장 높은 수준에 근접했다.스튜어트 카이저 씨티그룹 주식거래전략 책임자는 “Fed는 작년 3월부터 시작한 고강도 긴축의 효과를 파악하는 지표로서 실질 금리를 주시하고 있다”며 “이제 물가 상승 압력이 차츰 약해지면서 Fed가 금리를 충분히 인상했다는 증거로서 실질 금리 흐름에 집중할 것”이라고 말했다.김리안 기자 knra@hankyung.com
