이베스트투자證 "컴투스, 신작 부진 지속…목표가 하향"
컴투스는 올해 2분기 연결 기준 직전 동기 대비 31% 증가한 1529억원의 매출을 기록했다. 영업이익은 신작 출시 관련 마케팅비 출혈로 인해 110억원으로 적자를 기록했다.
영업실적이 컨센서스를 대폭 밑돈 것은 기존 주력게임과 기대신작이 전체적으로 부진한 성적을 거뒀기 때문으로 풀이된다.
성종화 이베스트투자증권 연구원은 "올 4월 글로벌 출시한 '서머너즈워:백년전쟁'은 10일 동안 일평균 매출 10억원의 기록을 세웠지만 이후 매출이 가파르게 감소, 5월 초중순 이후 현재까지 부진이 지속되고 있다"며 "기존 게임인 '서머너즈워:천공의아레나'도 예상치에 못미쳤다"고 말했다.
그러면서 "게임주의 핵심인 신작 모멘텀(상승동력)이 없는 현 상황에서 단기 투자매력도는 크지 않다"며 "다음 기대일정인 '서머너즈워:크로니클'의 글로벌 출시 일정도 내년 1분기로 연기된 상황이어서 모멘텀의 공백기간도 연장됐다"고 분석했다.
신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com
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NH투자證 "와이지엔터, 팬덤 사업 본격화 기대…목표가 20%↑"
NH투자증권은 13일 와이지엔터테인먼트에 대해 2분기 깜짝 실적(어닝 서프라이즈)을 낸 데다 팬덤 규모 확대에 따른 매출 증대가 예상된다며 목표주가를 기존 7만1000원에서 8만5000원으로 19.7% 올렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.와이지엔터테인먼트는 뚜렷한 활동 없이도 매출 호조를 기록했다. 2분기 연결기준 매출은 837억원, 영업이익 105억원으로 전년 동기 대비 각각 56%, 277% 증가했다. 이화정 NH투자증권 연구원은 "위버스 협업에 따라 팬덤 사업이 확장되면서 매출 체력이 강화된 결과"라며 "자회사인 와이지플러스의 하이브 음반, 음원 유통 효과가 서프라이즈 실적의 주 요인이 됐다"고 설명했다.3분기 실적도 강세를 이어갈 것이라고 봤다. 블랙핑크 5주년 기획상품(MD) 위버스샵 입점 효과 영향이다.이 연구원은 "올해 로제 솔로 발매부터는 유형 앨범과 MD로 상품군을 확대하며 팬덤 사업을 적극 넓히고 있으며 하반기 리사 솔로와 블랙핑크 단체 정규 등 2회 컴백 일정이 예정돼 있다"며 "위버스샵 입점으로 판매 채널이 확보된 만큼 다양한 MD를 판매, 팬덤 매출을 확대할 수 있을 것"이라고 말했다.오프라인 콘서트 재개 가능성도 중장기적으로는 긍정적 요인이다. 이 연구원은 "신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 불확실성이 지속되고 있어 재개 시점을 확신하기는 어렵지만 콘서트 재개 시 최대 수혜가 기대된다"며 "블랙핑크의 콘서트 규모 확대와 트레저의 일본 콘서트 개시 등으로 인해 실적 성장성이 훌륭할 전망"이라고 예상했다.신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com
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NH투자증권 "삼섬화재, 올 2분 호실적 기록…목표가 10% 올려"
NH투자증권은 13일 삼성화재에 대해 올 2분기 시장 기대치를 웃도는 실적을 기록했다며 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 기존 25만5000원에서 28만2000원으로 10.6% 상향 조정했다.정준섭 NH투자증권 연구원은 "2분기 삼성화재의 별도 순이익은 전년 동기보다 16.1% 증가한 3126억원 수준으로 시장 기대치(2340억원)을 크게 웃돌았다"고 말했다. 삼성화재는 앞서 2분기 원수보험료가 4조9140억원으로 전년 동기보다 0.2% 증가했고 영업이익은 같은 기간 16.6% 늘어난 4520억원이라고 밝혔다.그는 "2분기 자동차보험 손해율로 제도 개선과 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 반사 이익으로 전년 동기보다 4%포인트 하락한 78.2%로 개선되고 있다"며 "2018년 이후 가장 낮은 손해율"이라고 말했다. 손해율이 78.2%라는 것은 가입자로부터 보험료 100원을 받아 보험금으로 78.2원을 지급했다는 뜻이다.이어 "일반보험에서도 적극적인 출재와 고액 사고 감소 효과로 2분기 손해액이 58.6%를 기록했다"면서 "전년보다 22.9%포인트 줄어든 극적인 개선"이라고 강조했다. 다만 2분기 장기 위험손해율은 의료비 청구 증가 및 미보고발생손해액(IBNR) 적립 영향 등으로 전년 동기보다 4.2%포인트 상승한 89.4%를 기록했다.그는 "실적 개선 이유 중 하나인 코로나19 반사이익은 시한부 효과인 만큼 한계점이 존재하며, 매우 양호한 손해율은 자칫 요율 관련 회사 측의 대응력을 약화시킬 가능성도 존재한다"면서도 "다만 내년 실적 전망치를 기반으로 한 주가순자산비율(PBR)이 0.6배 수준인 현 밸류에이션 등을 고려하면, 이를 크게 우려할 필요는 없다"고 강조했다.류은혁 한경닷컴 기자 ehryu@hankyung.com
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대신證 "신세계, 타 유통업체 대비 실적 개선 클 것으로 기대"
대신증권은 13일 신세계에 대해 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)에 따른 사회적 거리두기가 완화되면 실적 개선 강도가 타 유통업체 대비 가장 클 것으로 보인다며 투자의견 '매수'와 목표주가 40만원을 유지했다.신세계의 올해 2분기 연결기준 매출은 2조3116억원으로 전년 동기 대비 38% 증가했고 영업이익은 962억원으로 흑자 전환해 양호한 실적을 기록했다. 백화점의 별도 매출이 15% 증가하면서 실적이 큰폭으로 개선됐다.유정현 대신증권 연구원은 "백화점의 별도 영업이익률은 4.4%를 기록하며 2분기 기준 역사적 최고치를 기록했다"면서 "명품은 47%, 여성 18%, 남성 27%, 스포츠와 아동 카테고리도 각각 20%, 14% 성장하는 등 소비 경기를 반영하는 국내 의류 매출 회복으로 백화점 매출총이익률(GPM)이 개선됐다"고 분석했다.면세점 부문은 2분기 일매출이 90억원 수준을 유지했다. 인천공항 면세점 임차료 체계 변경으로 영업이익이 192억원을 기록, 흑자 전환했다. 신세계인터내셔널은 2분기 국내 소비 회복 영향으로 국내 및 해외 패션 부문 실적이 개선되면서 영업이익이 시장예상치 150억원을 대폭 상회한 265억원을 기록했다.델타 변이 바이러스의 우려는 이미 상당 부분 주가에 반영됐다는 분석이 나온다. 유 연구원은 "7월 중순부터 거리두기 강화 영향으로 면세점을 제외한 주요 채널에서 매출에 일부 영향을 받고 있는 것으로 보이지만 그럼에도 불구하고 7~8월 기본 매출 상황은 양호한 것으로 추정된다"고 말했다.이어 "국내 고가 소비재의 수요 자체가 둔화된 것이 아니고 델타 변이 바이러스 확산에 따른 우려로 오프라인 유통 기업들이 일부 영향을 받고 있는 상황인 점을 고려하면 연중 소비가 가장 크게 발생하는 9월~연말 중 거리두기가 완화될 경우 실적 개선 강도가 타 유통업체 대비 가장 클 것"이라고 덧붙였다.류은혁 한경닷컴 기자 ehryu@hankyung.com
