카카오게임즈 1분기 영업익 156억…전년 동기 대비 22.9%↑
![카카오게임즈 로고 [사진=카카오게임즈 제공]](https://img.hankyung.com/photo/202105/01.26247768.1.jpg)
같은 기간 매출은 1301억원으로 34.93% 증가했다. 순이익은 183억원으로 67.45% 늘었다.
강경주 한경닷컴 기자 qurasoha@hankyung.com
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기업들 CB·BW 발행 '러시'…증시호황에 3.2조 쏟아져
국내 기업들이 발행한 메자닌(주식과 채권의 성격을 지닌 상품) 규모가 올 들어 3조2000억원을 넘어섰다. 증시 호황에 힘입어 발행 여건이 크게 개선되자 현금 확보에 한창인 기업들이 주요 자금 조달 수단으로 삼고 있다는 분석이 나온다. 메자닌은 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW)처럼 일정 기간이 지나면 주식으로 바꿀 수 있거나 주식을 받을 권리가 붙은 채권이다.19일 한국예탁결제원에 따르면 올 들어 지난 16일까지 국내 기업이 발행한 메자닌은 총 3조2442억원어치로 전년 동기(1조1708억원) 대비 177% 증가했다. 발행 건수도 96건에서 168건으로 대폭 늘었다. 이제 막 2분기가 시작된 시점에 발행 규모가 2017년 연간 수준 발행액(3조5294억원)에 근접하고 있다. 지금 추세라면 올해 전체 발행금액이 지난해(8조2694억원) 규모를 훌쩍 뛰어넘어 10조원대에 달할 것으로 전망된다.메자닌 발행이 늘어난 가장 큰 이유는 증시 호황이다. 작년 초만 해도 라임자산운용의 금융사기 등에 따른 사모펀드 시장 위축과 코로나19 사태로 인한 증시 폭락 등으로 메자닌 발행 여건이 나빠질 것이란 우려가 컸지만, 추락했던 증시가 가파르게 뛰면서 순식간에 분위기가 바뀌었다. 투자자가 권리행사로 얻는 기대수익률이 높아지면서 적잖은 기업이 손쉽게 메자닌을 발행해 자금을 조달하고 있다.투자자들의 ‘대박’ 사례도 잇따르고 있다. 지난해 대규모 CB 발행 사례로 꼽히는 현대로템(2400억원)과 HMM(2400억원)의 경우 투자자 대부분이 6개월도 안 돼 60% 이상 수익률을 내고 투자금을 회수했다. HMM은 최근까지도 주가가 고공행진 중이어서 수익률이 100%를 넘는 투자자도 나오게 됐다. 두 기업은 대규모 CB를 발행한 지 얼마 안 돼 주식으로 바꾼 덕분에 재무구조 개선 효과도 톡톡히 봤다.전문가들은 증시가 급격히 식지 않는 한 기업들의 메자닌 발행 열기가 계속 이어질 것으로 보고 있다. 특히 기업들은 신규 투자에 나서면서 메자닌 시장을 실탄 확보 창구로 적극 활용하는 분위기다. 지난 1분기 카카오게임즈(CB 5000억원), 티몬(교환사채 3050억원), 일동제약(CB 1000억원) 등이 잇달아 메자닌을 발행해 대규모 투자 자금을 확보했다. 최근엔 코로나19 사태로 어려움을 겪던 기업까지 주가 회복을 발판 삼아 메자닌 시장에 발을 들이고 있다. 16일 3000억원 규모 영구 CB 발행을 결정한 CJ CGV가 대표적이다. 이 회사는 오는 6월 영구 CB 투자자를 공모로 모집해 재무구조 개선에 필요한 자본을 쌓을 계획이다. 영구 CB는 발행회사가 추가로 만기를 연장할 수 있다. 만기가 정해진 일반 CB와 달리 회계상 자본으로 인정받는다.메자닌 발행이 폭증하면서 증시의 유통물량 확대 부담이 커졌다는 지적도 나온다. 현재 기업들이 발행하는 메자닌의 대부분은 투자자가 권리 행사로 신주를 받는 CB와 BW다. 발행 기업이 성장세를 보여주지 못하면 오히려 대규모 오버행(잠재적 매도물량)에 눌려 기업 가치가 떨어질 수 있다는 평가다.김진성 기자 jskim1028@hankyung.com
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펄어비스 제친 카카오게임즈, 시총 3위 다시 되찾을까 [이슈+]
카카오게임즈가 외국인의 러브콜에 힘입어 시가총액 4위에 올랐다. 신작 출시로 주가가 추가로 오를 것으로 예상되는 만큼, 시총 3위권 내로 다시 진입할 수 있을 지 관심이 쏠리고 있다.19일 오전 10시15분 현재 카카오게임즈는 전날보다 500원(0.86%) 오른 5만8400원에 거래되고 있다. 현재 시가총액 규모는 4조3469억원으로 펄어비스(4조3280억원)를 제치고 4위다.하루 만에 시총 5위에서 4위로 오른 것이다. 지난 16일 종가 기준 카카오게임즈의 시가총액은 4조3170억원으로, 펄어비스(4조4339억원)과는 1000억원 가량 차이가 났다. 시총 순위를 한 계단 올린 데에는 외국인의 힘이 컸다. 외국인은 지난 5일부터 16일까지 10거래일 연속 카카오게임즈를 순매수했다. 이번달 사들인 주식은 총 272억원 어치다. 외국인들은 장기적인 투자 관점에서 카카오게임즈를 사들인 것으로 보인다. 1분기 실적은 전분기와 비슷할 것으로 예상되지만 △오딘:발할라 라이징 △엘리온 글로벌 △우마무스메 프리티더비 한국 등 신작 출시 기대감이 높기 때문이다. 증권가는 카카오게임즈의 1분기 영업이익이 168억원으로 지난해 4분기(166억원)과 비슷할 것으로 전망하고 있다. 오딘은 다중동시접속역할수행게임(MMORPG)으로, 북유럽 신화 세계관을 구현한 그래픽과 대규모 전쟁 등으로 기대를 모으고 있다. 사전예약은 오는 28일부터 시작되며, 국내를 시작으로 대만 지역 등에서 서비스가 진행될 예정이다. '우마무스메 프리티 더비'도 주목할 만 하다. 최근 카카오게임즈는 일본 사이게임즈의 신작 모바일 게임 '우마무스메 프리티 더비'를 국내에 배급한다고 발표했다. 경주마처럼 경주를 벌이는 미소녀 캐릭터를 육성하는 게임이다. 성종화 이베스트투자증권 연구원은 "지난 2월 일본시장에 론칭한 후 한때 양대 마켓 매출순위 1위를 기록했고, 누적 1개월 매출이 1400억원에 달할 정도로 인기를 끌고 있다"며 "국내엔 늦어도 올해 4분기~내년 1분기 정도에는 론칭될 가능성이 충분하다"고 판단했다.당분간 외국인의 매수세가 이어질 것으로 점쳐지면서 카카오게임즈가 시총 3위 자리를 탈환할 지 관심이 모이고 있다.카카오게임즈는 지난해 9월 상장 당시 공모가의 2배로 시초가가 형성돼 상한가를 직핸한 후 이튿날까지 상한가를 기록하는 '따상상'에 성공했다. 당시 카카오게임즈의 주가는 종가 기준으로 8만1100원을 기록하면서, 공모가(2만4000원) 대비 3.38배나 급등했다. 시가총액은 5조9369억원으로 불어났다. 시총 2위인 씨젠과는 불과 5000억원 안팎의 차이만 날 정도였다. 하지만 이후 주가는 7거래일 연속 하락하면서 5만5800원대까지 뚝 떨어졌다. 증권가는 카카오게임즈에 대한 목표가를 7만원으로 높이며 긴 호흡으로 접근할 것을 조언했다. 성종화 연구원은 "올해 실적을 기준으로 할 경우 고평가지만 내년 실적 기준으로는 저평가"라며 "오딘:발할라 라이징, 엘리온 글로벌, 우마무스메 프리티더비 한국 등 히트수준을 검증하며 긴 호흡으로 대응하는 전략을 권고한다"고 밝혔다.고은빛 한경닷컴 기자 silverlight@hankyung.com
![펄어비스 제친 카카오게임즈, 시총 3위 다시 되찾을까 [이슈+]](https://img.hankyung.com/photo/202104/AA.24823257.3.jpg)
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기업공개(IPO) 시장에서 수요예측 기록이 잇달아 경신되고 있다. 저금리 기조와 풍부한 유동성을 기반으로 기관투자가들이 공모주에 공격적으로 베팅하고 있다는 분석이 나온다.12일 투자은행(IB)업계에 따르면 기관투자가를 대상으로 한 코스닥시장 수요예측 경쟁률 순위 상위 10위 기업 중 8곳이 올해 1월부터 이달까지 수요예측을 한 기업으로 채워졌다. 나머지 2곳도 지난해 하반기 수요예측을 한 기업이다. 최근 1년 사이 수요예측 상위 10위권 기업이 새롭게 짜인 셈이다. 모두 1400 대 1의 경쟁률을 넘어섰다.1위는 지난 3월 수요예측을 진행한 자이언트스텝이 차지했다. 1692 대 1로 역대 최고 수준이다. 2위는 이달 1509 대 1의 경쟁률로 수요예측을 진행한 해성티피씨가 차지했다. 3위는 올해 1월 아이퀘스트가 기록한 1504 대 1이고, 4위는 같은 달 레인보우로보틱스의 1490 대 1이다.지난해 8월 IPO 시장에 파란을 일으켰던 카카오게임즈는 1479 대 1로 5위였다. 당시 카카오게임즈의 수요예측 경쟁률은 1999년 이후 역대 최고 경쟁률이었다. 하지만 그후 1년이 안 된 기간 동안 카카오게임즈보다 더 높은 경쟁률을 기록한 기업이 4곳이나 나왔다.올해 코스닥 입성을 위해 기관투자가 수요예측을 진행한 기업들이 모두 흥행에 성공하며 공모가격도 희망범위 상단에서 결정됐다. 해성티피씨는 희망범위 최상단(1만1500원)보다 높은 1만3000원에 공모가격이 정해졌다.업계에서는 올해 역대 최고 수요예측 경쟁률이 다시 바뀔 가능성이 높다고 보고 있다. IPO 흥행 열풍에 코스닥 상장을 준비하는 중소기업이 많고, 기관투자가들도 끊임없이 관심을 보이고 있어서다.이달에는 마이데이터 관련 사업을 하는 쿠콘이 수요예측을 앞두고 있다. 포인트메이크업 색조화장품 연구개발·제조·생산(ODM) 전문기업인 씨앤씨인터내셔널, 수제맥주업체인 제주맥주 등도 주목받는 상장 예비 기업이다. 모바일게임 ‘리니지2 레볼루션’ 제작사로 유명한 넷마블네오도 상장 대표주관사를 선정하고 IPO를 준비하고 있다.윤아영 기자 youngmoney@hankyung.com
