'가전 수익성' 돋보여…AI·IoT기술로 프리미엄 시장 이끌 것

입력2020.03.26 15:33 수정2020.03.26 16:08 지면B4

LG전자 강점 분석

박강호 대신증권 자산리서치부 부장

LG전자 가전(H&A)의 높은 수익성은 프리미엄 전략의 성공으로 평가된다. 세탁기, 냉장고, 건조기 등 가전의 매출 증가율은 지난 3년간 8.7% 기록, 전사 외형 성장률(별도 2.3%)을 웃돌았다. 평균 영업이익률은 8.4%로 전체 영업이익률 4.1%(별도) 대비 2배 이상의 수익성을 기록했다. 글로벌 경쟁사와 비교하더라도 LG전자의 매출 증가율이 높았으며, 영업이익률도 2~3%포인트 높은 점을 감안하면 글로벌 가전업체 중 차별화된 호실적으로 평가된다.

일반적으로 가전산업은 제품 교체 주기가 IT제품 대비 길고, 중국 업체의 고성장으로 LG전자의 글로벌 M/S 확대에 한계가 존재한다. LG전자는 단순한 가전 제품의 판매 증가보다 평균판매가격(ASP) 상승에 초점을 맞춰 브랜드 가치 제고 및 프리미엄 제품으로 신규 시장에 진출, 높은 수익성을 올리고 있다.

LG전자는 국내 시장에서 명확한 시장 리더로서 냉장고, 세탁기(드럼), 공기청정기, 건조기 시장을 견인한 동시에 스타일러, 무선 청소기 분야를 신규 개척했다. 단순한 제품의 기능 상향보다 인공지능(AI)과 사물인터넷(IoT)을 접목해 프리미엄 가전 포트폴리오를 구축했다.

코로나19 영향으로 2020년 실적 둔화 우려가 예상되나 가전사업은 헬스케어 제품(스타일러, 건조기, 식기세척기, 렌털)의 수요 증가, 소비 양극화를 반영하면 프리미엄 제품의 수요는 상대적으로 양호할 전망이다. 가전(H&A) 사업이 전체 매출과 수익성을 견인할 것으로 보인다.

LG전자 가전(H&A)사업의 차별화된 경쟁력은 우선적으로 핵심 부품의 내재화다. LG전자는 구동모터, 인버터 등 핵심 부품을 내재화, 경쟁사 대비 내구성 강화에 초점을 맞춘 것이 글로벌 프리미엄 브랜드 구축에 기여했다. 둘째, 새로운 영역에 진출해 다양한 가전의 포트폴리오를 구축한 점이 가전의 교체 주기를 단축하는 효과를 냈다.

한국시장은 공기청정기, 스타일러, 건조기 등 신가전 제품의 수요 증가가 높은 동시에 LG전자가 시장을 주도하고 있다. 신성장 제품군은 추가 포트폴리오를 확대하고 프리미엄 브랜드를 바탕으로 고가격대를 형성해 LG전자의 수익성 개선에 중추적인 역할을 담당하고 있다.

가전산업은 AI, IoT, 모빌리티 분야와 접목해 프리미엄 영역 전환을 가속화하고 있다. 최근 냉장고는 디스플레이 적용과 무선인터넷 연결로 새로운 IT 기기로 전환되고 있다. 스마트폰과의 연동을 통해 각 가전제품 간 정보 교류 및 원격제어 기능이 활발해질 것이다. 스마트홈 환경으로 가는 과정에서 필수적인 프리미엄 제품으로의 전환을 의미한다. LG전자의 가전사업은 종전의 아날로그 가전제품에 AI를 접목한 LG 씽큐 제품으로 교체 전환을 추진하고 있다. LG전자는 수익성 확대를 위해 초프리미엄 브랜드인 LG 시그니처를 선보이며 스마트홈 시대에 프리미엄 영역을 주도할 전망이다.

향후 양극화(프리미엄 대 중저가)가 심화되면서 LG전자에 추가 성장 기회를 줄 것이다. 프리미엄 브랜드를 보유한 업체의 전략이 저가격 수량 측면의 판매 확대보다 소재와 디자인, 기능의 차별화로 브랜드 가치를 높이는 방향으로 전환되고 있다.

LG전자도 기업 간 거래(B2B) 비중을 높여나가면서 프리미엄 영역의 교체 수요에 집중하고 있다. 중국 가전업체는 브랜드의 열위 및 사물인터넷 접목 기술의 한계 등으로 낮은 가격 정책을 바탕으로 글로벌 중저가 가전 시장에서 점유율을 높이는 전략이 예상된다. 이는 프리미엄과 중저가 영역의 구분이 명확해지는 양극화 심화를 의미한다.

중국의 하이얼은 GE의 가전사업을 인수, 북미 시장을 공략하고 있다. 하이얼의 브랜드 경쟁력 열위, 물량 증가에 초점을 맞춘 성장 전략의 유지가 예상되기 때문에 LG전자의 프리미엄 전략 성공은 지속될 전망이다.

kangho.park@daishin.com

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'21세기 차르' 푸틴은 물러날 수 없다

블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 5선에 도전할 준비를 하고 있다. 푸틴의 측근이자 세계 최초 여성 우주인 발렌티나 테레슈코바 하원의원은 최근 대통령 임기 제한 철폐를 제안하면서 “어려울 게 뭐가 있느냐, 이것은 우리와 나라의 미래에 관한 것”이라고 말했다.푸틴은 자신의 추종자들을 보호하고 역사적 심판을 피하기 위해 권력을 포기할 수 없을 것이다. 《푸틴의 도둑정치》라는 책을 쓴 미국 정치학자 카렌 다위샤에 따르면 러시아에서는 110명의 개인이 러시아 전체 자산의 35%를 장악하고 있다. 불평등이 세계 최고 수준이라는 얘기다.러시아의 많은 억만장자는 푸틴과 함께 상트페테르부르크 시정부에서 일했다. 푸틴과 함께 유도를 하거나 국가안보위원회(KGB)에서 함께 복무하기도 했다. 그들은 특별한 경험도 없이 2000년 푸틴이 대통령에 당선된 뒤 부를 축적하기 시작했다.이것이 무엇을 의미하는지 명확해졌다. 러시아 국영 천연가스 회사인 가스프롬은 드미트리 메드베데프와 푸틴의 동료인 알렉세이 밀레르의 지배하에 놓였다. 2015년 2월 암살된 러시아 야권 지도자 보리스 넴초프 등의 보고서에 따르면 가스프롬은 내부자들에게 이익을 주면서 회사는 최소 600억달러의 손실을 봤다. 가스프롬의 주식 중 6.4%는 회사 장부에서 사라졌다. 이는 200억달러 규모에 이른다.푸틴의 또 다른 친구인 레오니드 레만 전 통신부 장관은 2007년 60억달러 상당의 자산을 취득하기 위해 국영 통신사의 회장직을 이용했다는 사실이 밝혀졌다. 어릴 적 푸틴의 유도 연습 상대였던 로텐베르크 형제는 2014년 소치동계올림픽을 위한 인프라 건설 계약을 따냈다. 규모는 약 70억달러 수준이었다.푸틴은 민간산업을 황폐화시켰다. 1990년대 보리스 옐친 전 대통령 시절 민영화 첫 단계에서 옛 소련의 범죄자와 정치인들이 이권을 차지했다. 2단계에서는 첫 단계의 결함을 찾아내 자산을 재분배하려는 노력이 더해졌다. 미하일 호도르코프스키 유코스 사장이 정치적으로 독립하려는 움직임을 보였으나 그는 사기 및 탈세 혐의로 기소돼 장기 징역형을 선고받았다.3단계에서는 호도르코프스키에게 일어난 일에 경각심을 가진 지방정부 관리들이 사업가들의 재산을 압류하기 시작했다. 사업가들은 범죄 혐의로 기소되고, 구속 수감됐다. 정치권에 연줄이 있는 사람들은 막대한 이익을 얻기 시작했다. 푸틴은 이런 분쟁의 궁극적인 결정권자였다. 다시 말해 그의 퇴임은 불법적으로 획득한 부의 피라미드 전체에 걸쳐 권력 투쟁을 촉발할 수 있다는 뜻이다.푸틴은 개인적으로도 위험에 빠질 수 있다. 그는 대통령에 처음 당선됐을 때 상트페테르부르크 부시장 당시 업무와 관련해 두 번의 범죄 수사 대상이 됐다. 하지만 그가 대통령에 당선된 지 4개월 만인 2000년 8월 두 사건 모두 조용히 취하됐다.푸틴은 부정부패로 이득을 취했다는 상당한 증거가 있다. 2007년 러시아의 정치 분석가 스타니슬라프 벨코프스키는 독일 신문 디벨트와의 인터뷰에서 푸틴의 비밀 자산은 400억달러에 달하며 민간 무역회사 군보르를 통해 막대한 이익을 냈다고 말했다. 푸틴 대통령과 군보르는 3개월 뒤 이를 부인했다. 그러나 벨코프스키의 추정은 서방 정보기관의 추정과 매우 일치한다.경제 범죄보다 더 심각한 것은 정치 범죄다. 푸틴이 더 이상 대통령이 되지 않는다면 그는 암살과 테러행위 등 정치 범죄에 대한 책임을 져야 할 것이다. 그는 2006년 영국 런던에서 발생한 전직 KGB 요원 알렉산더 리트비넨코 독살 사건, 보리스 넴초프 암살 사건, 2014년 우크라이나 상공에서 발생한 말레이시아항공 MH17 여객기 폭파 사건 등 수많은 범죄로 얼룩져 왔다.이 범죄들이 푸틴 대통령 지시에 따라 이뤄졌다는 증거가 있지만, 러시아 정부는 진실을 규명하려는 사람들을 위협하기 위해 대대적인 허위 진술을 꾸며냈다.영국 정부의 조사 결과 리트비넨코는 KGB 관련 기관인 연방보안국(FSB)의 지시에 따라 살해됐으며 푸틴의 승인을 받았을 가능성이 있다고 결론지었다. 최근 네덜란드에서 MH17 격추 사건에 대한 재판이 열렸다. 법원은 여객기를 격추한 사람들이 러시아인이고 FSB 요원들이 지켜보는 가운데 작전이 진행됐다는 증언을 들었다.만약 푸틴이 권력을 잃는다면 새로운 지도자는 지난 20년간의 범죄를 드러낼 수 있고, 푸틴과 그를 지지했던 모든 사람에게 엄청난 결과를 가져올 수 있다. 테레슈코바 하원의원은 푸틴의 재출마를 지지하면 러시아 사회가 안정되는 효과가 있을 것이라고 말했다. 어떤 의미에서는 그 말이 옳다. 그러나 러시아의 스태그네이션(장기간 경기 침체)을 확실히 더 연장할 것이다. 문제는 ‘얼마나 더 오래일까’라는 것이다.원제=Putin Can’t Afford to Leave Office When His Term Ends정리=안정락 기자 jran@hankyung.comTHE WALL STREET JOURNAL 한경 독점제휴
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재택근무를 넘어 '스마트 워크'…자율과 협업 문화 뿌리 내려야

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